由于石油危机和石油价格的剧烈波动,石油市场的风险管理日益得到重视。本文拟从石油市场的金融属性、油价风险的定量分析、油价风险的产生以及控制手段等方面入手,选取布伦特原油价格进行实证研究,从而为我国石油市场的风险管理提供一定的借鉴作用。风险价值(VaR)是当今风险测量的主流方法,是应用最广泛的一种工具。该方法作为当前业内比较流行的测量金融风险的方法,具有简洁、明了的特点。但是传统VaR计算方法一般都要对金融收益的分布类型进行假设,这就降低了模型的可信性。通常广泛应用的正态分布不足以描述金融收益的厚尾特征,但是风险管理者最为关心的却是较大的分位数。以极值理论为理论基础的BMM模型和POT模型并不假设金融收益的整体服从某一分布,而只是研究分布的尾部特征,这样就避免了模型风险。同时在研究金融市场波动方面,GARCH族模型是一类极受欢迎的非线性金融时间序列模型,这就为GARCH族模型和VaR模型的结合提供了有利条件。本文首先介绍了金融风险的相关知识,回顾了金融风险测量技术的演变历程,总结了VaR在国内外的研究现状,介绍了VaR的概念、计算原理及方法。由于VaR的计算方法多样,适用于不同的市场条件、数据水平、精度要求等,本文综合介绍了VaR的多种计算方法,指出各自的优缺点及适用的场合。其次本文对GARCH族模型计算的VaR值、极值理论计算的VaR值和GARCH类-EVT模型计算的VaR值的准确率进行了对比,通过比较我们发现,利用GARCH类-EVT模型明显地提高了VaR的计算准确率。本文的创新之处主要是将极值理论引入到原油价格市场风险的度量中,并用定量的方法进行阈值的选取,同时针对应用极值理论的前提条件,将GARCH类模型和极值理论结合起来构建GARCH类-EVT模型试图得到更精确的风险度量结果。