在知识经济时代背景下,企业间的竞争优势已经由“资源比较优势型”向“创新要素优势型”转变,研发创新已成为经济发展的根本性动力。近年来的中兴事件以及以华为为代表的中国5G产业的发展,都证明了科技创新对企业、国家的重要性,而创新能力的提升根本上取决于研发活动的投入资金量。从披露的数据来看,2018年我国研发活动总投入额为19677.9亿元创历史新高,研发投入强度连续6年超过2%。但在研发投入强度方面,与世界科技强国仍存在一定差距,如美国的2.79%以及日本的3.21%,而创新活动的高融资成本是导致我国当前现状的主要原因,这一点在理论方面也有相关研究进行证明。因此,在当前社会背景下,对企业融资约束与研发投入之间关系的探讨就显得尤为重要。而探寻企业研发融资约束问题的解决途径,则显得更为关键。以往文献更多的是从外部金融、政治环境角度来探究如何缓解企业当前面临的研发融资约束问题,鲜有文献以内部控制为切入点来考察。从企业内部着手,探讨内部控制如何缓解企业当前面临的研发融资约束问题,既有微观的实用价值,又可丰富现有理论。研究以融资优序理论、信息不对称理论以及委托代理理论为基础,构建出内部控制、融资约束与研发投入三者之间的理论框架,并规范的演绎出融资约束对研发投入的作用机理以及内部控制对研发融资约束的缓解作用。其次,以2013—2018年沪深A股的1520家上市公司的面板数据为研究样本,采用排序逻辑回归构建融资约束指数用来衡量融资约束程度,并运用固定效应模型对样本进行多元回归来验证融资约束对研发投入的影响,以及内部控制对二者的调节效应。同时进一步验证了产权性质以及企业规模差异性对内部控制调节效应的影响。研究主要结论如下:(1)融资约束抑制了R&D投入;(2)内部控制能够抑制融资约束对研发投入的负向影响,即内部控制存在负向调节效应。(3)相比于国有企业,民营企业中内部控制的负向调节效应更为显著。(4)相比于大规模企业,小规模企业中内部控制的负向调节效应更为显著。研究创新点在于明晰了融资约束与R&D投入的作用机制,并更加深入探究内部控制在二者之间的传导作用。同时,在此基础上考察了产权差异以及规模差异对调节效应的影响,尤其为内部控制不够完善的中小企业与民营企业加强内部控制建设提供数据支持。丰富了内部控制的微观经济后果研究,为陷入研发融资困境的企业提供参考和借鉴。