经过6年的发展,公司债券渐渐成为越来越多经营者降低融资成本的外部融资工具,也成为了越来越多投资者追捧的对象。因而公司债券的风险补偿,即信用利差成为了发行人和投资者进行投融资时最为关注的问题。本文选取了房地产市场公司债券作为研究对象,基于对时间序列分析的方法,通过分析我国公司债券的宏微观影响因子,提供了一种建立了二级市场上房地产行业公司债券信用利差预测模型的方法。首先,从债券自身因素、宏观经济因素和企业财务因素三个层面来考虑信用利差的影响因素。其次,利用聚类分析的方法从纳入考虑的众多影响因子中选取了7个宏微观因子,建立信用利差预测模型,这是本文的重点。这一步中,采用多项式拟合的方法调整了财务数据频率,利用逐步回归的方法排除非显著影响因子,建立信用利差与显著影响因子之间的协整关系后建立残差的ARMA模型对协整关系进行修正,得到了第一类信用利差预测模型。接着又将非显著因子引入到模型中,统一了行业中所有债券信用利差影响因子,建立了第二类信用利差预测模型。经过对比,两类模型在预测效果上的差别非常细微,但第二类模型在实务操作中有更高的便利性和可比性。最后,本文将第二类模型与已有的信用利差模型进行对比,论证了本文第二类模型的合理性和优势。通过上述研究过程,本文得到了如下研究结论：对房地产行业公司债券信用利差产生影响的微观因子有剩余到期期限、总资产、净利润和经营活动现金净流量,宏观因素有股票市场收益率、利率期限结构斜率和工业增加值。对不同债券信用利差产生显著影响的因子是不一样的,但引入非显著因子并不会影响模型的预测效果。相反,引入非显著因子可以提高实务操作中的便利性和可比性。