并购是企业兼并（指在竞争中占优势的企业吸收一家或者多家企业，合并组成一家企业的行为）与收购（一家企业通过支付现金或者有价证券购买另一家企业的资产或者股票，以获得另一家企业的部分或者全部所有权的行为）的总称。企业并购是一项高风险与高利润并存的商业行为，许多企业希望通过并购达到化解企业债务、降低劳动力成本、扩张企业规模、转嫁产业危机和规避投资风险等目的。企业并购对于企业做强做大以及实现资本的有效退出，具有非常重要的意义。企业并购是随着改革开放后我国经济起飞而引入的西方概念。在西方，企业并购的理论研究与实务分析文献数量很多，而国内相关问题的研究尚处于起步阶段，经济模式、政策法律环境和商业传统与西方的差异导致目前国内相关理论研究和实务分析较少。近年来，并购作为企业资源配置的有效手段，在我国得到越来越广泛的认可和应用，企业并购行为大量出现，然而与数量巨大的并购案例相比，企业并购的成功率并不高。　　针对当前国内并购研究与企业并购需求不吻合的现状，从煤炭行业地区发展现状和行业总体概况着手，本文以河南地区一家煤炭企业为例进行研究分析。由于目前河南省内存在很多经营结构单一，规模普遍较小的煤炭企业，在市场竞争的大环境中显得力不从心。为了提高资源配置效率，推动经济结构优化升级，省政府提出以大型骨干煤炭企业为依托，整合省内中小煤炭企业。在此背景下，选取河南省内具有代表性的某大型煤业公司（以下简称H煤业公司）并购D集团股份有限公司（以下简称D集团）旗下全资子公司XY煤矿为案例进行研究分析，通过对H煤业公司与D集团经营状况和财务状况分析，随后从并购动因及效用，以及XY煤矿并购估值定价和并购方案的设计等方面对并购进程进行全面深入的剖析，总结这次并购的成功与不足之处，并分析并购后可能存在的风险等问题。最后提出“并购基金+并购贷款”的全新融资模式，可以有效降低企业融资成本的同时增加企业的融资渠道的结论，并指出要充分发挥政府的作用和选择合适的中介机构等相关因素。