创始人,是企业最初的创立者,在民营企业中有着特殊的地位。但随着市场环境的不断变化与民营经济的迅速发展,越来越多的创始人被资本所驱逐甚至丧失控制权,创始人控制权争夺越演越烈,民营企业的发展也面临着诸多的挑战。盈余波动性作为反映企业经营风险与盈余质量的指标之一,是企业外部信息使用者判断企业经营成果与发展前景的重要考察因素,影响企业发展的长远性与可持续性。同时考虑到盈余管理可能会平滑盈余,所以在研究创始人经营管理企业对于企业盈余波动性的影响时,剔除了盈余管理的影响,考虑创始人管理与企业真实盈余波动性的关系。除此之外,本文还从创始人个人特征角度,研究了创始人个人特征对创始人管理与企业真实盈余波动性相关关系的调节作用。这不仅有助于从理论上进一步理解创始人在民营企业公司治理中的作用,同时对民营企业有关政策的制定以及民营经济的稳定发展也具有现实意义。本文选取了2009-2017年期间我国沪深A股1231家民营上市企业为研究样本,以委托代理理论、信号传递理论、心理所有权理论、高阶梯队理论为理论基础,采用文献研究和实证分析相结合的研究方法,研究了创始人管理对企业真实盈余波动性的影响以及这种影响如何因创始人个人特征的不同而发生改变。在实证检验中,首先从总体上分析民营上市企业创始人管理对企业真实盈余波动性的影响;其次分别以创始人的性别、年龄、受教育水平作为调节变量,研究创始人个人特征对创始人管理与企业真实盈余波动性关系影响的调节作用;最后在进一步分析中细化创始人不同管理角色,研究创始人不同管理角色对企业真实盈余波动性影响的差异。研究发现:(1)民营上市企业创始人参与管理会显著降低企业真实盈余波动性;(2)创始人年龄对创始人管理与企业真实盈余波动性的关系没有显著的调节作用;(3)创始人性别对创始人管理与企业真实盈余波动性的负相关关系起到正向调节作用;(4)创始人受教育水平对创始人参与企业管理与企业真实盈余波动性的负相关关系有正向调节作用;(5)创始人不同管理角色与企业真实盈余波动性关系的显著性存在差异,创始人担任总经理对企业真实盈余波动性的负相关关系并不显著,而创始人担任董事长或者兼任两者对企业真实盈余波动性的负相关关系更显著。以上结果表明,民营上市企业创始人参与企业管理有利于企业真实盈余波动性的稳定,同时这种作用会由于创始人性别、受教育水平以及创始人参与管理角色的不同而有所差异,女性创始人、受教育水平低以及通过担任董事长或者兼任来参与企业管理的创始人会使企业真实盈余波动更小。本文的研究对于民营企业理性看待创始人参与企业管理,深化和拓展民营企业创始人的研究有重要的理论与现实意义,同时,也丰富了企业公司治理的研究。