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金融市场异象频繁出现,市场的有效性理论不能完全解释市场现象。行为金融理论由此产生,加入心理学、社会学等学科的行为金融学对市场行为给出了更好的解释,作为行为金融理论的重要分支投资者情绪理论被广泛研究。投资者情绪能够对市场产生影响已经被多数学者证实。由于投资者情绪不能被直接测量,对投资者情绪指数的构建成为研究投资者情绪理论的一个重点。多数学者在构建投资者情绪时使用主成分分析法,本文在前人研究的基础上使用主成分分析法以及卡尔曼滤波方法两种方法构建投资者情绪指数,构建投资者情绪指数的过程中选取封闭式基金折价