流动性风险是指商业银行虽然有清偿能力,但无法及时获得充足资金或无法以合理成本及时获得充足资金以应对资产增长或支付到期债务的风险。商业银行出现流动性风险会给商业银行自身、金融市场、甚至整个经济体系带来巨大破坏。流动性风险的影响因素是多方面的,经济增长状况、货币政策松紧程度以及银行自身的经济活动、禀赋因素等都会对流动性风险产生影响。其中,商业银行通过表内业务与表外业务向社会提供流动性,实现流动性创造与期限转换职能,但因为期限错配、过度消耗流动性等问题,也可能会产生流动性风险。因此,研究商业银行的流动性创造活动与商业银行的流动性风险之间的关系非常有必要。流动性螺旋指流动性不断螺旋膨胀或收缩的过程,商业银行流动性创造导致资产价格上升,市场主体融资能力增强、流动性需求上升又引发新一轮的流动性创造,流动性螺旋上升;而商业银行出现流动性不足导致资产抛售行为时,资产价格降低,市场融资需求下降,流动性创造下降,出现流动性收缩现象,流动性膨胀或收缩均对流动性风险产生重要影响。流动性权衡指商业银行向社会创造流动性之后,过度消耗内部资金可能引发银行内部流动性枯竭,因此,监管机构会加强对银行的监督管理,银行会采取更加保守谨慎的发展战略、改善资产负债规模与结构、积极开展流动性风险管理从而对流动性风险产生影响。本文的创新主要表现在三个方面:一是用主成分分析法合成了商业银行的流动性风险指标,以更全面地测度我国商业银行流动性风险状况;二是从商业银行流动性创造对流动性风险的影响角度出发,不仅研究流动性创造总体对流动性风险的影响,而且研究表内流动性创造与表外流动性创造对流动性风险的影响,并分析其影响的差异性,使研究结论更丰富;三是借助动态面板模型与中介效应模型,验证了流动性创造通过直接效应和间接效应对流动性风险产生影响。首先,本文从商业银行资产负债表出发,运用B-B指标法对240家商业银行2007-2018年的流动性创造进行测度,发现样本银行的流动性创造水平保持较快增长,不同性质商业银行的流动性创造水平与能力存在差异。其中,表内流动性创造水平总体上与银行规模成正比;表外流动性创造能力上,从大到小依次为:股份制银行、外资银行、城农商行、国有银行。其次,本文使用主成分分析法合成了一个度量商业银行流动性风险的综合性指标,用资产利润率（ROA）与资本利润率（ROE）作为中介变量,进一步研究商业银行表内和表外流动性创造对流动性风险的影响,研究发现:（1）流动性创造对流动性风险的影响存在直接效应和间接效应两种效应。流动性创造会直接影响银行的流动性风险水平,也会通过影响银行收益进而影响流动性风险水平。（2）商业银行的表内流动性创造对银行收益的影响总体上呈“U”型,对流动性风险影响呈倒“U”型。当银行的盈利性较好时,流动性风险较低;当盈利性较差时,流动性风险上升。分样本回归结果则显示:城农商行中,流动性创造对流动性风险的影响呈倒―U‖型关系,―流动性螺旋‖和―流动性权衡‖两种现象都存在;但国有银行、股份制银行和外资银行的表内流动性创造与流动性风险之间呈负线性关系,即流动性创造提高银行收益,降低流动性风险,存在―流动性权衡‖现象。（3）商业银行的表外流动性创造总体上提高了收益和流动性风险水平。因为表外业务创造的流动性具有高杠杆、产品复杂、链条长等特征,会提高商业银行的流动性风险水平。分样本回归表明:国有银行的表外流动性创造提高了银行收益与流动性风险;股份制银行和外资银行的表外流动性创造提高了收益却降低了流动性风险;城农商行的表外流动性创造则降低收益与流动性风险。最后,本文提出应开发新的流动性监管指标、加强表内流动性创造测度,使其保持在合理区间内以提高收益、加强对表外流动性创造管理以降低风险,采取差异化监督管理政策等政策建议。