近年来,我国动漫产业发展迅速,大型动漫企业以构建泛娱乐体系为战略导向,通过并购上下游产业延伸和整合企业的价值链。动漫企业构建泛娱乐体系的初衷应当是加速资源的整合与开发,推动传统产业转型升级,优化企业的竞争力和盈利模式,促进企业的良性循环发展。然而,快速的规模扩张使动漫企业出现商誉减值、盈利能力下降等问题。基于此,本研究以奥飞娱乐为例,系统分析和审视泛娱乐战略下动漫企业的盈利模式演进路径、发展动因与存在问题,并提出具有针对性和可操作性的优化策略。本研究基于盈利模式要素、企业价值链和微笑曲线理论和关键财务数据,对奥飞娱乐的利润点、利润来源、利润对象、利润杠杆和屏障进行分析发现,奥飞娱乐存在利润点单一、利润结构不均衡、IP转化率较低、行业竞争削弱利润屏障、投资扩张降低盈利水平等问题。通过比较分析发现,以上问题是动漫企业在向全产业链发展过程中存在的共性问题。并提出了拓展业务板块、拓宽变现渠道、整合产业链资源、优化投资决策等策略,以期为动漫企业盈利模式的可持续发展提供参考。