随着中国证券市场的发展,分拆上市的弊端逐渐显现出来,比如说同业竞争行为、关联交易,这些行为使得资源配置效率降低,进而降低了公司绩效。整体上市被市场寄予厚望,希望能够有效解决分拆上市带来的问题。与此同时,国资委和证监会从2002年开始便大力推动企业进行整体上市,因此在此契机下研究整体上市能否提高公司绩效具有重要的研究意义。2015年8月18日,绿地集团成功借壳金丰投资完成整体上市,正式登陆A股市场。本文以绿地集团的整体上市案例作为研究对象,探讨整体上市后上市公司的绩效如何发生改变以及整体上市通过何种路径影响上市公司绩效。本文在介绍绿地集团整体上市的背景、动机、整体上市模式选择和具体实施方案的基础上,从外部融资约束、多元化产业协同、公司治理机制三个方面来分析整体上市对绩效的影响路径,并且利用事件研究法研究整体上市带来的短期市场绩效以及用会计研究法研究整体上市带来的财务绩效。本文研究发现:绿地通过整体上市带来了正的短期市场绩效,提高了公司的盈利能力、营运能力、成长能力,但没有改善公司的偿债能力;正的市场绩效以及三大能力的提高得益于公司整体上市以后缓解了外部融资约束、通过多元化的产业协同避免了关联交易以及治理机制的完善,但需要注意的是偿债能力并没有因为绿地的整体上市而有所提升。本文启示如下:鼓励国企改革时,往往走整体上市这种方法,因为整体上市能够带来盈利、营运、成长性的提高。但是与此同时,我们要看到,整体上市虽然可以避免分拆上市带来的关联交易和同业竞争,但是其整体业务板块的上市发展,对于整个上市公司的偿债能力会产生较大的压力,对公司会有一定的财务风险。因此企业进行整体上市时需要注意这一点。