风险投资是一种融集资与投资于一体、汇资本供应与管理帮助于一身的创新性金融工具，它在一个国家技术创新体系中的作用是其它途径无法替代的。然而风险资本市场的运行机理和相关制度的不断修正和完善，以及风险投资基金投资战略的转移过程提醒我们，对风险投资这样一种新型的融资制度，现有理论尚无法圆满地解释其特点和运作机理。就目前我国风险投资的发展水平而言，这一金融领域的重要创新实践距离上升为一项制度性成果仍有较长的探索过程。本研究试图从宏观及微观两个层面全面分析风险投资的制度安排，并为研究适合我国国情的风险投资内部运行机制进行一些有益的探讨。　　风险投资是一项集金融制度创新、投资管理创新以及企业治理结构创新于一体的制度性成果。风险投资企业外部融资方式具有特殊性，而风险投资制度则为其提供了多样化的融资功能。本文重点从融资功能的角度探讨了风险投资的制度优势，并与传统资本市场上的股权融资以及银行信贷和企业项目投资进行了比较分析。　　风险投资的发展需要宏观制度体系的支撑。本文分析了风险投资对法律支持体系的需求，介绍了我国风险投资的法律制度供给现状;阐明了资本市场与风险投资的关系，以及风险资本市场的内涵、作用、特点以及构成;研究了风险投资的税收及其政策效应，提出了定量考察风险投资税收激励效应的分析思路;通过案例说明了风险投资制度体系的配套与协调对于风险投资发展的重要作用。　　风险投资的资本运行及管理需要一套高效、规范的微观运行机制的支撑。本文从风险投资的组织制度、筹资制度、投资制度、管理制度以及退出制度这五个维度对微观运行机制进行了系统的归纳与总结。　　分析了风险投资中的信息不对称、道德风险和逆向选择问题;将风险投资的博弈过程看作一个信息的逐步披露过程以及委托方对信息的渐进学习过程，构造了一个基于学习过程的、具有可自动实施性的两期动态博弈模型及与之适配的实时动态利润评价函数模型;有针对性地提出了报酬激励以及声誉激励相互补充的激励设计方案，从短期激励与长期激励两个角度对风险投资机构的报酬机制进行了具体设计。　　根据风险投资缺少事前信息的实际、投资动机的前瞻性以及投资过程的阶段性，提出了由风险识别、风险评估议及预警系统构成的风险投资监控管理的制度框架。在该框架中，投资风险的识别与评价是进行投资监控的决策前提。本研究采用AHP模型和模糊数学评价模型，建立了一种比较适于重在当前和事后信息收集与处理、并具备分指标评价与综合评价多种功能的风险评价控制方法，克服了现代风险控制理论与方法需要充足历史数据及有效事前信息的限制。预警系统的作用在于将风险投资过程中潜伏的危机消除于萌芽状态。本框架中的风险投资机构预警系统由四大部分构成:预警组织机构、预警操作工具、预警实施过程和预警防范措施。　　基于Berglof(1994)将融资方式分为“保持距离型融资”和“控制取向型融资”的分析框架，重点探讨了有限合伙制作为一种契约安排保证融资效率与治理效果的内在机理。本文认为有限合伙制是一个集经营者“自我监督”与“自我选择”于一体的契约安排，大大制约了经营者的机会主义行为和“内部人控制”现象的产生，有利于外部出资者对风险资本家的筛选。分析了两级契约安排:投资者—风险投资家的契约关系安排以及风险投资家—风险企业契约关系安排，对风险投资三方互动的的契约关系进行了探讨。