沱牌舍得信托案例分析

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在国内通货膨胀压力居高不下,股票、基金投资者接连受挫,而此前升幅较大的房地产和黄金也开始出现动荡的一系列背景下,传统投资渠道变窄,流动性资金投资需求得不到有效满足,作为“另类投资品”的白酒信托开始在金融市场当中崭露头角。而白酒生产企业也因此寻找到了除银行贷款、股票和债券等常规方式之外的融资渠道。然而由于我国白酒信托处于起步阶段,迄今为止发行数量,规模和客户群较小,且远未形成成熟的运作模式和行业规范,白酒信托也远未达到白酒企业的融资需求和投资者的投资需求。因此,有必要对现有的白酒信托项目进行深入的分析,对比国外酒类信托模式并结合国内实际背景,对现有模式进行修改和完善,并为之创造良好的运作环境,以期发挥出白酒信托应有的作用。本论文以四川省沱牌曲酒股份有限公司二零一一年四月发行的名为“高净值客户专属--期酒收益权信托理财产品”为例。第一章简要概述了白酒信托的定义及特点,然后介绍了沱牌舍得信托发行及运行概况;第二章对本案例进行了分析和评价,主要从沱牌舍得企业和白酒信托行业两个角度进行并分别分析了优势和不足,并重点分析了沱牌舍得发行该信托产品的融资需求;第三章在案例分析的基础上对企业和白酒信托行业提出了可行性建议,包括标的酒储存模式,定价模式,行业规范以及产品分级机制等,并倡导融资方式多元化。在此之前,国内知名白酒品牌中已有贵州茅台、泸州老窖和洋河股份等已推出过白酒信托项目,但茅台等几家白酒企业均有不错的利润及现金流财务数据,所以他们涉足信托主要是为了理财或新产品营销。而当期年报显示沱牌舍得存在现金流紧张的问题,因此,沱牌舍得是国内首家为缓解资金紧张而发行信托产品的企业,选择沱牌舍得作为案例增加了企业融资的角度,可以更全面的分析白酒信托,通过对此案例的分析与评价,结合我国现状,为白酒信托的发展提出相关建议。
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