均胜电子连续跨国并购绩效研究

来源 :浙江工商大学 | 被引量 : 0次 | 上传用户:chenman1982
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随着经济全球化进程的加速,跨国并购日益成为企业开拓市场、扩大规模、转型升级的重要途径。随着我国对“一带一路”的积极倡导,近年来我国企业进行海外并购的次数与交易规模都显著增加。为了抓住机遇,增强企业实力以实现企业的战略,一些企业选择了连续跨国并购。本文选择近年来连续跨国并购的典型企业“均胜电子”作为研究对象,在以往并购绩效研究的基础上,对均胜电子连续跨国并购的短期绩效和长期绩效进行分析。通过事件研究法对短期绩效进行分析得出,总体来说市场看好均胜电子的跨国并购,并购给股东带来了正的财富效应。通过平衡计分卡和经济增加值评价了均胜电子连续并购的长期绩效。首先,构建了财务、客户与市场、内部流程及学习与成长四个维度全面衡量长期绩效。从财务维度来看,随着连续并购的进行,均胜电子近几年的营业收入与净利润有着显著的提高,但从净资产收益率来看连续并购并没有显著提高公司的盈利能力。从客户维度来看,均胜电子通过连续跨国并购增加了销售渠道,提升了市场占有率。从内部流程维度来看,各项费用与营业收入之比变化不大,这反映了均胜电子良好的成本管理水平。从学习与成长维度来看,均胜电子的研发投入不断加大,说明均胜电子越来越重视企业的创新能力。其次,通过经济增加值的计算,发现连续跨国并购为均胜电子的创造了价值,但如何进一步提高并购绩效还需看后期的整合效果。总体而言,均胜电子通过这几年连续的跨国并购扩展了公司原有的销售市场,获得了新的利润增长点,长期绩效表现良好。均胜电子通过连续的跨国并购拥有了被并购公司的众多专利与先进的管理理念,进入了汽车电子、汽车智能与安全等新兴领域,完善了公司的产业链,拥有了全球供应能力,获得了众多优质的客户资源和可观的收入来源,短期绩效和长期绩效均表现良好,值得我国其他汽车零部件企业参考借鉴。
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