【摘 要】
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本文选用2008-2011年沪深A股上市企业财务数据作为样本,对终极控制权背景下企业过度投资和债务约束机制进行研究。研究结果表明,最终控制权控股比例的上升,提高了企业过度投
【机 构】
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南京财经大学会计学院,上海交通大学安泰经济与管理学院
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本文选用2008-2011年沪深A股上市企业财务数据作为样本,对终极控制权背景下企业过度投资和债务约束机制进行研究。研究结果表明,最终控制权控股比例的上升,提高了企业过度投资的程度;最终控制人控制权与现金流权分离度的提高,对企业的过度投资规模有激励效应。企业进行债务融资可以减少企业的过度投资行为;债务结构中的短期融资有效抑制了企业的过度投资规模,长期债务对过度投资有正向激励。
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