论文部分内容阅读
GARCH模型在金融资产序列波动率的模拟和金融风险VaR的度量中有广泛的应用。自从2005年7月21日人民币实施浮动汇率机制以来，美元／人民币汇率的波动较为频繁。因此，利用非对称GARCH模型度量美元从民币外汇汇率的波动性，并计算95％和99％置信水平下不同模型的VaR，运用Kupiec检验对不同模型一天VaR度量的精度进行比较，结果表明无论在95％低置信水平下，还是在99％的高置信水平下，TARCH—t和EGARCH—t对美元，人民币能很好的拟合实际日损失。