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对国债利率期限结构的研究一直是金融学的重要课题之一。本文结合中国国债市场的特点，从新的视角提出了Nelson-Siegel扩展模型，即通过增加多项式的阶数来扩展Nelson—Siegel模型。通过对上海证券交易所国债数据的实证分析，证明了当扩展阶数为4时，该新扩展模型对国债利率期限结构的拟合效果优于常用的Nelson—Siegel模型和Svensson模型。