责任投资:新主题投资时代

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  “我们今天的生存环境,是父辈选择的投资模式的结果,而今天我们选择的投资模式,将决定世界明天的模样。”
  ——社会责任投资的先驱者多米尼
  2010年在紫金矿业污染福建汀江事故曝光以后,有一个现象引起了业界的注意:社会公众在谴责紫金矿业对环境保护极端不负责任且在信息披露方面缺乏诚信意识的同时,还将关注的重点转向了证券市场的其他参与者,即投资者特别是基金的投资行为,并明确提出了社会责任投资的要求。
  这是中国证券市场一个从未有过的现象。一个最明显的变化就在于:公众对于上市公司社会责任事故关注的焦点逐渐由倡导合规生产和诚信经营转移到对资本本身道德属性和社会责任的关注上。
  在各种商业丑闻层出不穷和社会责任事故频发的大背景下,起步较晚且备受质疑的责任性投资正显示出它独特的存在价值。事实上,这种变化并非毫无征兆,某种程度上甚或是有迹可循的。
  这种判断的依据大抵在于:在更加强调市场设置开放和资本流向自由的全球化经济时代,随着人们对气候变化和劳工权益等话题更加关注,任何一个希望获得成长壮大并能实现持续发展的企业,都会在它们的生产经营中惊讶地发现社会责任对于资本市场不动声色的塑造力和推动力。
  反映到资本市场上,社会责任投资基金“总能在市场下跌的时候跌得少,而在上涨的时候涨得多,看起来似乎它总能完美地战胜市场”。可以肯定的是,以企业社会责任的履行和企业公民义务的担当为核心的投资战略正成为继资金、技术、人才和品牌之后企业新的竞争要素,社会责任正成为企业投资的新的利润增长点。具体表现为,社会责任投资不仅带给了投资者高于一般平均回报率的投资回报,同时也通过积极的资本引导、评价和推进企业履行社会责任,从而在更大的范围内和更深的程度上实现企业、社会和环境的和谐共生和持续发展。
  事实上,社会责任投资并不是一个特定的商品名称,而是一种为投资组合设定特定价值的应用方法或哲学。其最为本质的地方在于:它突破了单一的财务数据分析,在全面考察分析企业在经济、社会和环境方面的表现和绩效的基础上,对企业长期的可持续发展能力进行判断,从而做出投资决策。围绕这些变化,社会责任投资要求投资者在对盈利能力加以“合理”关注以外,同时也关心另外几项可能对企业生存发挥与日俱增影响的因素:环保、人权和社区建设。
  改革开放以来,我国经济实现了举世瞩目的飞速发展,创造了GDP年均达到9%的世界经济增长奇迹。但是经过三十多年的粗放式发展,我国的社会、资源和环境等问题日益突出,严重阻碍了经济的可持续发展。作为一种全新的投资理念,社会责任投资目前在我国尽管还处于起步阶段,但对于实现我国经济的持续稳定发展和经济发展方式的最终转变都将具有重要的现实意义。
  这种现实意义一方面体现为,社会责任投资可以引导企业兼顾经济效益、社会效益和环境效益,在经济、社会和环境三者之间形成互补、并存的关系,进而推动整个经济的快速健康发展;另一方面,还在于社会责任投资的推广对于重构市场主体经营目标、引导社会价值具有重要作用,并且也将成为推动我国经济结构调整和产业结构升级的重要力量。
  2011年是我国“十二五”经济规划的开局之年,同时也是建设和谐社会需要紧紧抓住并且大有可为的重要战略机遇期。在构建和谐社会的进程中,社会责任投资将更多地以新时期资源整合再造的战略路径和方式方法而存在。这种整合再造的意义,将很大程度上体现为:从转变经济发展方式和构建和谐社会的基本要求出发,围绕如何采取实施有效的投资行为而逐步达成一种整体化认识。
  但在现实的实践和研究中,如何通过社会责任投资的准确定义敏锐地发现和解决现实中的问题,如何通过对社会责任投资的准确解读培养起符合可持续发展思路的决策行为?社会责任投资的实现方式都有哪些,在中国发展社会责任投资的意义又何在?
  围绕这些命题,本刊借着此次专题策划的契机,希望通过对社会责任投资的全方位解读和尝试性解答,在聚焦并记录社会责任投资在我国发展的同时,亦希望在新的时代背景下,为企业实现可持续健康发展和转变经济发展方式提供新的思路。
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