经济不振已不只是深陷债务危机的欧洲问题，连新兴市场的领头羊——中国经济也遇到了增长困难，不然，人民银行也不会在28天中两度降息，还实行了不对称降息，一年期的贷款利息再下浮以后，贷款利率最低可执行4.2%。减息如此频密，已如2008年金融海啸爆发之时。这足以说明欧债危机已演化成又一个金融海啸式的全球问题。
　　作为中国的主要贸易伙伴，欧洲的衰退已开始传递并产生了重大影响，中国经济也可能面临比预期和想象更严重的急速放缓。不然，降息用得着这么着急？
　　中国央行此次意料之外的降息，对内是出其不意地放水，对外是合力救经济的联合行动。同一天，欧洲央行和英国央行也大放水，非欧元区的丹麦央行不仅把贷款利率降至历史新低，甚至将定期存款利率降为负值。也就是说，把钱存在银行里不仅没有利息，还要支付保管费。
　　央行一起降息大放水，市场反应理应是积极的。至少上次人民币降息，美欧股市和商品市场是作利好反应的。可是，此次却有所不同，全球主要股市和商品市场并没有上涨，而是用下跌以对。因为，在市场眼里连经济年增长可保7%以上的中国经济，也在不足1个月中连续降息，恐怕经济放缓的故事远远没有讲至结尾。因此，全球经济进一步放缓，或进入低增长甚至无增长的低回报时代，似乎已经揭开序幕。
　　尽管利率下调两次，贷款利率下调幅度还大于存款利率，但与美、欧、日以及丹麦相比，人民币利率还属比较高。海外财经人士大多认为，人民币的利率还有下调空间，存准率也有再下调的预期。因此，只要市场认为人民币利率尚没有调整到位，市场则很难做出利好反应。
　　此外，人民币利率调整还面临其他货币所没有的房价问题。因为，贷款利率下来了，既可刺激经济增长，也能稳定房价，推升房价。降息本意是为利好实体经济，但货币一旦进入到流通领域，任何行政措施都是无法约束的，何况降息对房价是立竿见影的，对实体经济却有一个周期。市场也作了如此反应。此次降息，银行股是重大利空，地产股是实在的利好。港市的内银股和内房股冰火两重天的走势也证明了这一点。
　　众央行迫不及待地降息，不管事先有无约定，是否属联手行动，但传递出来的信息却是不振的全球经济已到了各国央行不得不“联手”、不得不频频出手相救的困境了。在此次人民币、欧元和英镑降息之前，上个月已有澳大利亚、捷克、哈萨克、越南和以色列等降息。众央行如此急迫，市场和投资人能把它当作利好吗？