关于FDI的影响因素实证分析

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  摘 要:作为安徽省省会城市,合肥位置居中,连接东西,沟通南北,地理位置得天独厚。近年,长三角世界级城市群副中心和“一带一路”重要节点城市都有合肥市的身影;2017年6月国家工信部批复合肥成为“中国制造2025”试点示范城市。国家层面频繁赋予合肥全新定位,又一轮投资热潮即将到来。为了抓住机遇,本文基于2002年-2015年合肥市相关数据,运用Eviews9.0实证检验影响FDI的经济因素。分析得出GDP、进出口总额、就业人数与外商直接投资之间存在联系,并提出合理引用外资的建议。
  关键词:合肥市;引用外资;FDI实证分析
  一、引言
  上个世纪80年代,外国资本就已进入中国,激发起我国经济发展的潜力。安徽省,虽然没有像东部沿海城市,首先获得外商投资青睐,但随着改革开放不断推进,外商投资对省内经济发展产生了正面影响。合肥市更是首当其冲,在本省16市中表现突出。为了进一步发挥外商投资对经济增长的有益作用,本文将探究FDI背后的推动因素,针对性地给出建议。
  二、文献综述
  对于“对外直接投资理论”的研究国内学者迟于国外学者。早在一九五几年,国际投资活动蓬勃开展时,Stephen·Herbert·Hymer为支持美国企业的对外投资行为发表了“国内企业的国际化经营:一项对外直接投资研究”;邓宁创新地构建OLI模式,将所有权优势、区位优势和内部化优势的组合起来,为企业实现国际营销选择具有优势的方式;S.Jordan,F.Sun认为对外直接投资有利于中国经济增长,并且经济增长又能进一步改善FDI投资环境。
  国内,丁津平,许小雨通过测算全要素生产率,进一步细分经济增长动因,得出外商直接投资促进固定资产投资,使长三角经济增长模式从粗放型向集约型转变;魏后凯认为FDI对区域经济增长有很大影响:对于东部地区助推资本形成,增加地区就业,加速经济发展,西部地区则缺乏影响;郑芳泉在资本,技术因素,进出口和GDP之间建立模型,得出FDI能完善山东出口产品整体结构,提高出口贸易质量;傅元海从湖南利用FDI现状出发,分别从经济发展,企业管理水平,就业率贡献度,产业结构升级等八个方面进行研究来提高湖南利用FDI的质量。
  所谓“条条大路通罗马”,众多学者的研究结果不尽相同。有的侧重于研究理论的内在意义;有的选择立足于数据,探究FDI对一国经济乃至某一地区是否存在影响。在这其中,大部分认为FDI对经济发展存在有利影响,少部分则认为存在负面影响。
  三、合肥市利用FDI现状分析
  “十三五”期间,面临错综复杂的经济形势,加速重构的国际投资规则,我国毅然迈进全面建设小康社会的决胜阶段。 “一带一路”、长江经济带等发展战略相继实施。一系列政策为安徽省利用外资推波助澜。据2016年统计,1-11月份安徽省新批外商投资项目239个,合同利用外资达36.9亿美元,上涨18.1%;实际利用外资达137.9亿美元,上升8.5%。合肥不断提高对外开放程度,专注发展经济,对外商直接投资具有很大的吸引力。
  1.2013年-2015年合肥市与各地级市利用外资纵向比较(除各地市辖区)
  合肥作为“双核”城市(省内核心城市、皖江城市带核心城市之一),一贯秉承“大开放”理念,迅速转换角色投入到国际产业分工中,接受产业转移,开创对外开放新高度。从吸引企业个数上看,合肥市、芜湖市、滁州市位列前三;从外商工业总产值上看,合肥市、芜湖市、马鞍山市名列前茅;各地市外商投资不均。到2015年,合肥市外商投资企业达125个,投资额共250,678万美元,约占全年全省投资额的1/4。在各地级市中遥遥领先。
  2.2000年-2015年合肥市FDI与GDP增值趋势关系横向比较
  近年来,合肥发展势头强劲,生产总值和FDI均呈现不断上升趋势。二者均有一个明显上升的时间,于2005年-2010年迅速上涨。分别比上年增加191.7%和547.0%。2010年和2011年可以说是合肥取得FDI成就最为显著的两年。会展业规模不断扩大:滨湖国际会展中心建成使用,全年举办第七届徽商大会等大型展会160多场;重大招商产业链不断延伸,康宁10.5代玻璃基板项目完成调试后将进行投产,项目注资400亿元的京东方10.5代线也预备于2018年投资建成;“合肥-洛杉矶”国际货运航线开通;现代服务业大项目如“国际合肥现代综合物流港”等基本完成建设;服务业实际利用外资71.6亿美元,同比增长101.7%,占实际利用外资的71.4%。
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  资料来源:《2000年-2015年合肥市统計年鉴》整理所得
  3.FDI分布行业
  FDI在合肥市各行业的分布基本符合中国外商投资总体规律,即主要倾向于第二、三产业,第一产业占比较小。在2006年-2015年连续10年中,第一产业总体平稳略有下降;第二产业比重不断上升,到2015年已达到55%;第三产业总体呈上升趋势,到2015年达到43%,和第二产业差距缩小。第一产业内部,主要是农副产品加工业等投资回报较快的项目。虽然合肥各县如肥西县,长丰县等都有较成熟的养殖业和水果种植业,但很少有外商投资;第二产业内部制造业占主要份额:2015年,前三名分别是计算机、通信和其他电子设备制造业工业(总产值50.4亿元,占1.6%),电气机械和器材制造业(总产值44.2亿元,占1.4%),专用设备制造业(18.2亿元,占0.6%),;第三产业内部,批零贸易餐饮业(2015年总值423.4亿元,占总产值17%),金融业(总值396.3亿元,占16%),房地产业(总值314.5亿元,占11%),分别排名前三。FDI与合肥市生产总值同向增长,第二,第三产业成为主要投资产业。
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  四、FDI受影响因素实证分析
  1.变量选取   X1进出口总额、X2合肥市生产总值、X3全年毕业生人数、X4在职工人工资、X5全市就业人数
  2.模型设定
  本文收集2002年-2015年间有关六组数据。为了研究FDI的影响因素,因此将FDI设为因变量Y。其中进出口总额和FDI值都是根据当年美元汇率换算得来。考虑到取对数可以消除指数影响,分别对FDI,X1进出口总额和X2生产总值取对数。而X3全年毕业生人数、X4在职工人工资、X5全市就业人数在样本区间内变化不大,故保持不变。设立模型:
  LnY=C1+β1LnX1+β2LnX2+β3X3+β4X4+β5X5+ε
  (1)OLS估计
  运用Eviews软件,进行最小二乘法估计,模型估计结果如下:
  LnY=0.27+0.1538LnX1+0.3863LnX2+1.53×10^(-5)X3-1.02×10^(-5)X4-0.0038X5
  R2=0.9743 F=53.068
  R2达0.9743,说明模型的拟合优度很高;F值明显大于该临界值,综上模型对现象解释良好。
  (2)多重共线性检验
  相关系数如下图,可知各变量之间存在多重共线性。
  ■
  通过逐步回归法分析确定,最终模型应选择Y=f(X2, X5),拟合结果如下:
  ■
  LnY=-4.8893+1.4154LnX2-0.0044X5
  但考虑到实际情况,x1对y也有影响,所以暂且保留,进行下一步分析。
  (3)异方差性检验(white检验法)
  重新调整模型为LnY=C1+β1LnX1+β2LnX2+β5X5,模型估计结果如下:
  LnY=-5.2018+0.249LnX1+1.26LnX2-0.0047X5
  R2=0.9703 F=108.9
  R2达0.9703,说明模型的拟合优度很高;F值也明显大于该临界值。
  由White检验后,查分布表可知,在α=0.05下,临界值为5.99,χ20.05(3)﹥nR2。而且P值大于0.05,所以,排除异方差性。
  (4)自相关性检验
  ①偏相关系数检验
  设置12为滞后期,从图中可以看出该线性模型的第1期偏相关系数的直方块没有超过虚线部分,排除一阶自相关。
  ■
  ②DW检验
  因为n=14 k=3取显著性水平=0.05时,查表得dL=0.767,dU=1.779,而dU<2.172=DW<4-dU,所以不存在自相关。
  所以模型确定为:
  LnY=-5.2018+0.249LnX1+1.26LnX2 -0.0047X5
  R2=0.9703 F=108.9
  3.结论分析
  从以上实证分析可以看出,并不是所有选取的变量都对FDI产生影响。最后剔除X3全年毕业生人数和X4在职工人工资,这两个变量分别反映教育因素和工资因素。可见外商直接投资在合肥时这二者并不作为必要考虑因素。从这一方面也可以反映出教育水平不高,工资水平起点低且上涨幅度不明显。
  X1进出口总额对FDI有正的影响。进出口总额每增加1个单位,外商直接投资增长0.249个单位。该指标在一定程度上可以代表经济的开放程度。改革开放以来,东部沿海地区对外贸易活跃可以说明开放的经济环境对外商投资具有吸引力。在2011-2015年,FDI不断增长期间,进出口总额也持续增长。2012年合肥市进出口总额环比增长43.3%,2014年环比增长10.4%。虽然涨幅放缓但仍有较大增幅。
  X2合肥市生产总值对FDI也有正的影响。生产总值每增加1个单位,外商直接投资增加1.26个单位,在三个变量当中影响力最为显著,说明当地生产总值对吸引外商直接投资作用很大。这也符合指标的经济含义,地区生产总值作为一项核心指标,在国民经济核算时,往往能把一地区的经济实力和市场规模衡量出来。随着生产总值的大幅增长,地区经济就越蓬勃,居民收入就会增加,自然会提升消费能力;另一方面,劳动生产率提高将降低生产成本,有利于吸收外资。
  X5全市就业人数对FDI有较微弱的负方向影响。这与普遍研究的FDI促进就业形成相反结论,具体情况有待验证。
  五、吸引外商投资有关建议
  通过FDI在合肥市的发展现状,合肥市吸引外资能力在全省16个地级市中占领先地位,FDI和合肥市经济增长密切相关,更应该迎头之上采取措施吸引外资;在实证分析中,教育水平没有发挥作用,生产总值影响力大,进出口总额也不可忽视。因此提出以下几点建议:
  1.调整引资方向,助力产业结构升级
  合肥市外商投资主要集中于第二产业,第三产业近年来出现增长势头却仍难以匹敌。在国家经济转型的大环境下,合肥市吸引外资应当加以引导,适当侧重于第三产业,才能完善经济结构,实现经济持续性和稳定性增长。第三产业中,保险,金融,邮电通信,广播电影电视业发展潜力大,对经济发展推动力大于传统服务业。但因涉及国家和国民安全,可以妥善引导外资进入;紧跟服务业国际转移潮流,承接服务外包和高端产业研发中心转移,从而加快实现现代化城市服务业。
  2.形成集聚效应,增强吸引外资能力
  产业集聚是一种状态,当一个适当大的区域内,不同类企业以及为这些企业提供配套服务的的上下游企业、服务业在生产达到某种“默契”就会高度密集地聚集在一起。产业集聚可以提高生产企业效率、降低外商投资的交易和信息成本。政府应当发挥好“中介作用”。对内,通过制定政策法规增强厂商之间的合作信心;对外,积极接触外商,为双方创造交谈机会,解决双方出现的问题。还应对刚刚发展起来规模较小产业集群加以保护,对有潜力发展的集群尽力开发。
  3.丰富引资形式,拓宽招商渠道
  外商投资可以拉动区域经济发展,但招商引资形式却不容乐观。面对日益激烈的竞争压力,拓宽渠道和提高效益相结合才能为经济发展谋福利。新形势下,招商引资工作也应当顺应时代潮流,注重线上与线下相结合的模式,利用好互联网丰富的信息资源优势,掌握知名公司和目标投资集团的动态,争取合作机会;服务好已有的招商企业,挖掘其上下游产业链条,实行以商招商;大力推行“中介招商”这一新型招商渠道。发挥咨询机构的专业性,选择成本。这种新方式可以让地方政府从繁重的招商引資工作中解放出来,更加专注于城市形象的建设。更好地推广以“包公文化”“巢湖文化”为代表的合肥文化,以实现“文化招商”。
  4.提高引资质量,保护本地企业
  政府吸引外资要转变观念,可以设置两张滤网。第一张是规模滤网,筛选那些较大规模,发展成熟的企业。他们一般能够带来高经济效益,提高本地区企业创新能力;另一张是环保滤网,过滤掉“三高”的企业即“高污染、高排放、高能耗”,杜绝“污染在前治理在后”,不以暂时利益放弃下一代的发展机会,保护好每一滴水,每一份资源,注重“绿色引资”。
  在招商引资的同时,要注重着力服务本地企业发展,培养自己的企业家队伍,培育本地经济发展的中坚力量。目前合肥、芜湖新能源汽车产业有核心企业约150家,形成了以本土企业--江淮、奇瑞等整车企业和国轩高科等关键零部件企业为重心,实现了研发、生产、推广为一体,成功获得新能源汽车推广应用完成率等多项指标全国第一。政府要坚持本土企业扶持与招商引资并重,转变政府职能,为企业发展铸造坚实后盾。
  参考文献:
  [1]2002年-2015年《合肥市统计年鉴》.
  [2]郑芳泉,张吉国,杨杰,石晓霞.FDI对山东省经济增长影响的实证分析.山东农化大学学报(社会科学版),2013(2).
  [3]魏后凯.外商直接投资对中国区域经济增长的影响.经济研究,2002(4).
  [4]于津平,许小雨.长三角经济増长方式与外资利用效应研究.国际贸易问题,2011年第1期.
  [5]王宝宝.FDI对合肥市经济増长的实证分析网.安徽大学,2012年.
  [6]邓宁.国际折衷理论.1977年.
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