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毋庸置疑，中小企业发展到今天已经成为国民经济的重要支柱。
截止2006年底，我国中小企业从数量上讲已经达到4200多万户，占全国企业总数的99.8%以上；中小企业所创造的最终产品和服务的价值占全国国内生产总值的60%左右，生产的商品占社会销售总额的60%，上缴的税收已经超过总额的一半，提供了全国80%左右的城镇就业岗位。
然而，在美国爆发次贷危机后，危机不断从美国本土延烧到世界各国。
在这样的经济大背景下，中国的中小企业发展发出了SOS的信号！
今年上半年，全国有6.7万家规模以上中小企业倒闭，2/3纺织企业面临重整，超过2000万工人解聘。中小企业问题迅速引起了国家最高层和全社会的关注。
当大规模的中小企业濒临倒闭时，中小企业生存困境已不仅仅是经济问题，更是一个社会问题。
中小企业困境事关大局
□文/贺宛男
今年上半年全国有6.7万家规模以上
中小企业倒闭，中小企业问题迅速引起了国家最高层和全社会的关注。胡锦涛、温家宝、习近平、李克强等党和国家领导人几乎全体出动，密集到中小企业实地调研和考察，并在信贷和财政政策等方面已有所松动。但问题并没有得到根本解决。8月底刚刚披露完毕的上市公司2008年半年报，和即将于10月份披露的三季度业绩预告，进一步向人们诉说着中小企业的困境。
众所周知，已经上市的中小板公司是中小企业中出类拔萃的群体。截止8月底深市中小板共有268家上市公司，据统计，今年上半年这268家企业营业收入同比增长36.42%，净利润同比增长47.08%，看似比主板公司营收增长29%、净利增长16%要高出很多，因而媒体多冠之以“中小板持续高增长”。但细加分析，有两个指标却令人担忧：
一是中小板的ROE（净资产收益率）仅6.82%，比主板公司8.26%要低1.44个百分点。ROE是判断企业投资回报率和盈利能力的主要指标，即企业投入的净资本可以产生多少收益、得到多少回报。中小板ROE明显低于主板，结论就是，中小企业的盈利能力和投资回报远远低于大型企业。二是中小板企业现金状况颇为严峻。上半年中小板企业经营活动产生的现金净流入合计为-2.98亿元，而去年同期为85.16亿元，同比减少103%；268家企业中有130家现金流为负数，另有50家企业现金流下降，即有180家（超过三分之二）中小板上市公司现金陷入困境，其中18家企业现金负值超过1亿元。这些千里挑一、有幸从资本市场融资的上市公司尚且如此，大量无融资渠道的中小企业，其盈利和现金流状况也就可想而知了。
半年报如此，三季报更难以乐观。按照深交所规定，中小板上市公司在上一期定期报告中，均需对下一期的盈利数据作出预告（而主板公司只对盈利增长50%以上、或减少50%以上、或亏损、或扭亏为盈提前预告），于是我们从半年报中就可以预知中小板公司三季报的大致情况。根据预告，虽然260余家公司中有190多家（7成）预告增长或盈利，但盈利增长超过30%的不过60来家，增长超过50%的更只有30多家。即只有1成多公司达到主板的预增要求，而半年报增幅超过50%的有61家，说明中小板盈利增长进一步放缓。
毫无疑问，中国经济正在降温，企业的日子并不好过。问题在于，为什么中小企业调整的幅度远比大企业要惨烈得多？一个重要原因是，市场和计划的双轨制还严重制约着中国经济：在下游，最终产品市场实行的是市场经济；在上游，能源、原材料等领域则以计划为主。
中小企业大多身处产业链下游，在成本方面，必须承受来自上游（原材料、土地、资金、劳动力等）的多重压力，而在产出方面，前几年还可以通过不断开拓国外市场赢得生存和发展，去年以来以美国次贷危机为发端，出口急剧萎缩，中国内需市场却由于多种原因始终难以启动，今年房地产市场不景气又进一步制约了内需增长。中小企业夹板状生存其困境不言而喻。
大企业就不一样了。有的（如原油、电力）虽然由于价格管制，利润急剧下降直至出现亏损，但可以享受国家补贴，例如今年半年报上交所800多家上市公司总共享受政府补贴500多亿，而中国石化一家就达334亿，中国石油46.5亿，两家大公司占全部补贴的9成；有的不管制（如钢铁、煤炭），则可以将不断上涨的成本转嫁下游。本来，市场经济倡导的是“国退民进”，可实际情况却正好相反，寡头垄断倾向日益加剧。例如，石油行业全国就中石油、中石化两大巨头，电力行业也是国资委的五大发电集团。
在资本市场央企已经成为名副其实的脊梁，今年上半年央企上市公司所创造的盈利已经达到上海股市的83%，沪深两市的71%。虽然，大企业有政府保驾护航，信贷向大企业倾斜，各种资源向大企业集中，似乎正在成为中国经济运行的铁律；但谁都知道，这种去市场化的做法既不真实也难以持久，这是当前资本市场既不看好大企业、也不看好中小企业的基本原因，也是股市始终找不到亮点、走不出低迷的症结所在。
然而，中小企业发展到今天，已经成为国民经济的重要支柱。有关数据显示，中小企业目前占中国经济总量的一半，在存量就业人员中，中小企业占75%，在增量就业人员中，中小企业比重更高达95%，即每年新增的2000多万劳动力中，1900多万都是由中小企业接纳的。正是从这个意义上说，中小企业面临的困境，事关中国发展之大局，名义上GDP的数据再漂亮，中小企业没有活力、没有实力、没有强大的竞争力，广大人民就享受不到实惠。■
截止2006年底，我国中小企业从数量上讲已经达到4200多万户，占全国企业总数的99.8%以上；中小企业所创造的最终产品和服务的价值占全国国内生产总值的60%左右，生产的商品占社会销售总额的60%，上缴的税收已经超过总额的一半，提供了全国80%左右的城镇就业岗位。
然而，在美国爆发次贷危机后，危机不断从美国本土延烧到世界各国。
在这样的经济大背景下，中国的中小企业发展发出了SOS的信号！
今年上半年，全国有6.7万家规模以上中小企业倒闭，2/3纺织企业面临重整，超过2000万工人解聘。中小企业问题迅速引起了国家最高层和全社会的关注。
当大规模的中小企业濒临倒闭时，中小企业生存困境已不仅仅是经济问题，更是一个社会问题。
中小企业困境事关大局
□文/贺宛男
今年上半年全国有6.7万家规模以上
中小企业倒闭，中小企业问题迅速引起了国家最高层和全社会的关注。胡锦涛、温家宝、习近平、李克强等党和国家领导人几乎全体出动，密集到中小企业实地调研和考察，并在信贷和财政政策等方面已有所松动。但问题并没有得到根本解决。8月底刚刚披露完毕的上市公司2008年半年报，和即将于10月份披露的三季度业绩预告，进一步向人们诉说着中小企业的困境。
众所周知，已经上市的中小板公司是中小企业中出类拔萃的群体。截止8月底深市中小板共有268家上市公司，据统计，今年上半年这268家企业营业收入同比增长36.42%，净利润同比增长47.08%，看似比主板公司营收增长29%、净利增长16%要高出很多，因而媒体多冠之以“中小板持续高增长”。但细加分析，有两个指标却令人担忧：
一是中小板的ROE（净资产收益率）仅6.82%，比主板公司8.26%要低1.44个百分点。ROE是判断企业投资回报率和盈利能力的主要指标，即企业投入的净资本可以产生多少收益、得到多少回报。中小板ROE明显低于主板，结论就是，中小企业的盈利能力和投资回报远远低于大型企业。二是中小板企业现金状况颇为严峻。上半年中小板企业经营活动产生的现金净流入合计为-2.98亿元，而去年同期为85.16亿元，同比减少103%；268家企业中有130家现金流为负数，另有50家企业现金流下降，即有180家（超过三分之二）中小板上市公司现金陷入困境，其中18家企业现金负值超过1亿元。这些千里挑一、有幸从资本市场融资的上市公司尚且如此，大量无融资渠道的中小企业，其盈利和现金流状况也就可想而知了。
半年报如此，三季报更难以乐观。按照深交所规定，中小板上市公司在上一期定期报告中，均需对下一期的盈利数据作出预告（而主板公司只对盈利增长50%以上、或减少50%以上、或亏损、或扭亏为盈提前预告），于是我们从半年报中就可以预知中小板公司三季报的大致情况。根据预告，虽然260余家公司中有190多家（7成）预告增长或盈利，但盈利增长超过30%的不过60来家，增长超过50%的更只有30多家。即只有1成多公司达到主板的预增要求，而半年报增幅超过50%的有61家，说明中小板盈利增长进一步放缓。
毫无疑问，中国经济正在降温，企业的日子并不好过。问题在于，为什么中小企业调整的幅度远比大企业要惨烈得多？一个重要原因是，市场和计划的双轨制还严重制约着中国经济：在下游，最终产品市场实行的是市场经济；在上游，能源、原材料等领域则以计划为主。
中小企业大多身处产业链下游，在成本方面，必须承受来自上游（原材料、土地、资金、劳动力等）的多重压力，而在产出方面，前几年还可以通过不断开拓国外市场赢得生存和发展，去年以来以美国次贷危机为发端，出口急剧萎缩，中国内需市场却由于多种原因始终难以启动，今年房地产市场不景气又进一步制约了内需增长。中小企业夹板状生存其困境不言而喻。
大企业就不一样了。有的（如原油、电力）虽然由于价格管制，利润急剧下降直至出现亏损，但可以享受国家补贴，例如今年半年报上交所800多家上市公司总共享受政府补贴500多亿，而中国石化一家就达334亿，中国石油46.5亿，两家大公司占全部补贴的9成；有的不管制（如钢铁、煤炭），则可以将不断上涨的成本转嫁下游。本来，市场经济倡导的是“国退民进”，可实际情况却正好相反，寡头垄断倾向日益加剧。例如，石油行业全国就中石油、中石化两大巨头，电力行业也是国资委的五大发电集团。
在资本市场央企已经成为名副其实的脊梁，今年上半年央企上市公司所创造的盈利已经达到上海股市的83%，沪深两市的71%。虽然，大企业有政府保驾护航，信贷向大企业倾斜，各种资源向大企业集中，似乎正在成为中国经济运行的铁律；但谁都知道，这种去市场化的做法既不真实也难以持久，这是当前资本市场既不看好大企业、也不看好中小企业的基本原因，也是股市始终找不到亮点、走不出低迷的症结所在。
然而，中小企业发展到今天，已经成为国民经济的重要支柱。有关数据显示，中小企业目前占中国经济总量的一半，在存量就业人员中，中小企业占75%，在增量就业人员中，中小企业比重更高达95%，即每年新增的2000多万劳动力中，1900多万都是由中小企业接纳的。正是从这个意义上说，中小企业面临的困境，事关中国发展之大局，名义上GDP的数据再漂亮，中小企业没有活力、没有实力、没有强大的竞争力，广大人民就享受不到实惠。■