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随着我国城镇化的快速发展,城市基础设施建设需求越来越大,但基础设施项目建设周期长、投资成本高、风险大,仅靠政府的财政支出远远不能满足建设需求,而引入社会资本参与基础设施建设的PPP模式能有效缓解建设资金不足。近几年我国PPP项目的落地率一直很低,本文在传统的SPV公司作为主体进行发债模式的基础上,创新地设计出将PPP项目资产运营整体打包证券化的结构方案。在基于无套利思想和模糊实物期权的整体运营证券化定价模型的基础上,使用中建二局PPP案例的数据进行实证分析。