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摘要：公司的财务报表一直是各大投资者们主要的关注目标，一个真实客观的财务报表有利于投资者做出正确的决策，以赚取更多的收益。但有些企业为了能够吸引投资者，对财务报表进行美化与修饰，甚至对财务报表的信息进行造假，严重损害了投资者的利益，也影响了社会经济的发展。因此，对上市公司的利润质量情况进行分析显得至关重要。本文在系统性的总结了利润质量基本理论的基础上，针对苏宁易购集团股份有限公司的实际情况对其获利能力、现金流动的能力以及偿债能力等指标进行分析，并根据这些信息对苏宁易购集团股份有限公司的利润质量进行一个评价，指出该公司在利润质量管理方面存在的主要问题，并提出一些有建议性的解决办法。
关键词：利润质量;苏宁易购;应收账款
1.引言
当前，随着中国经济进入快速发展时期，政府为了促进经济市场的发展，相继出台了许多对企业有利的经济政策，鼓励投资者们积极创业。为响应政府的号召，创业人数增多，这导致企业之间的竞争日益激烈，为了能够得到更多的投资，获利能力便成为了众多企业竞争的主要目标。而一些企业为了能够吸引更多的投资者对报表进行修饰，产生了很多不稳定的收益，极大的加重了企业的风险，同时也让投资者处于风险中。本文根据利润质量的基本理论，以苏宁易购集团股份有限公司为例，指出该公司利润质量方面存在的问题，并提出有针对性的解决方案，让企业以及投资者对利润质量有一个清晰的认知，力求企业更加稳定的发展。
2.苏宁易购的利润质量现状分析
2.1资产现金回收率。
资产现金回收率是对企业全部资产获现能力的考察，其计算是通过企业经营活动的现金净流量除以企业的总资产来获得。该比率越高，则企业资产的现金回收能力越强，则企业承担的风险越低，其利润质量越高;反之，则企业资产的回收能力越弱，企业所要承担的风险就越高，其利润质量则越低。
该指标的行业标准值为0.06，根据上述表格我们可以看出，苏宁易购在2015-2016年间，其资产现金回收率虽然为正，但都低于行业标准值，而在2017-2019年间该企业的经营活动现金流量净值都为负数，所以该企业的资产现金回收率也为负值。从上述趋势来看，苏宁易购集团股份有限公司的资产现金回收率一直处于一个下降的趋势。这说明该企业的现金流出量数额较大，其资产回收能力弱，存在较大的现金流风险。所以从资产现金回收率的角度来看，其利润质量较低[1] 。
根据上面的结果我们发现，苏宁易购集团股份有限公司的销售收现率较为可观，但是该公司的资产现金回收率略低。二者都反映的是企业的收现能力，却产生了自相矛盾的情形，因此我们对苏宁易购的应收账款情况来进行一个分析。
上述指标中的应收账款周转天数是指平均应收账款周转所需要的天数。根据表中数据我们看出，苏宁易购的应收账款和应收票据以及应收账款周转天数一直呈现一个增长的趋势，而且增长的幅度也越来越大，这说明该企业的应收账款收现能力较弱，从这一方面来看，企业的利润质量较差[2]。
2.2利润的稳定性分析
我们通过分析营业成本以及各项费用占营业收入的比重来分析苏宁易购营业利润的情况如下。
通过上述分析我们可以看出在 2015-2018 的四年间，苏宁易购的营业利润来源主要有营业总收入和非经营性收益两大类。而从表中数据可以看出，苏宁易购的营业总成本数额巨大，甚至大于营业总收入的数额，这致使苏宁易购的营业利润的来源主要是非经营性收益，而非经营性收益稳定性较差，所以苏宁易购的利润稳定性差。由此可見，苏宁易购的利润稳定性有待增强，其利润质量较差。[3]
3.苏宁易购在利润质量管理方面存在的问题
3.1利润变现能力差
3.1.1 应收账款总额增长过快
根据表3-7的具体数据，可以得出苏宁易购的资产现金回收率比较低，从数据中发现苏宁易购的现金收入近几年小于现金的支出，再通过分析发现苏宁易购近些年的应收账款数额增长幅度较大且金额较高，而应收账款的金额越高，其坏账的风险也就越高，会加大收入降低的风险，从而对利润质量造成较大的影响。
3.1.2经营性现金流直线下降
根据表3-5中的具体数据，可以看出苏宁易购的经营性现金流呈现一个下降的趋势，而且在近两年其经营性现金流已经成为负值的情况下，其下降趋势不但不减，甚至愈演愈烈。通过仔细的分析比对，我发现其在购买商品、接受劳务方面所支付的现金几乎占了流入现金总额的80%以上，可见其现金流出量之大，而这结果主要是由于上述的应收账款变多造成的。因为销售的收入不能及时的转化为现金，而企业又需要大笔的支出，从而导致了经营性现金流入小于流出的情形，进而影响到了企业利润的变现能力。
3.2利润的稳定性弱
3.2.1利润的主要来源较为异常
根据表3-9中的具体数据，可以明显看出，苏宁易购的营业总收入在减去营业总成本之后，都是负值。其利润的主要来源则得力于它的非经营性收益，而非经营性收入中主要来源于投资性收益。由此可见，该企业在近几年几乎没有营业收益，其利润的稳定性和可持续性比较弱，其利润质量也较低。
3.2.2营业利润率低
同样根据表3-9中的数据，可以看出虽然苏宁易购的净利润一直呈现一个增长的局面，但是由于其营业收入较高，其净利润一直处于一个与营业收入不匹配的情形，从而造成营业利润率低的情形发生。
4.提升苏宁易购利润质量的建议
4.1提高应收账款的回收效率
过多的应收账款会导致企业的收现能力弱，从而减弱企业的利润质量，所以需要对应收账款的回收效率进行一个提升。
4.1.1提高应收账款的变现能力 在企业赊销商品之前，首先，事先对客户的信用状况以及规模等特征拟定一个合适的赊销额和回收期。对于超过额度的客户则采取停止发货的措施，从而减少了应收账款过多的风险;对于回收期的控制也是至关重要的，可以设置一些回收期的折扣政策，让折扣率低于坏账率，这样的话能够尽可能的减少因坏账而造成的损失。
其次，要建立健全的应收账款管理责任制度，对无法收回的应收账款，追击相关责任人的责任。通过该措施可以让应收账款的回收更有效率，不至于让管理只流入形式。
4.1.2加强资金回笼的力度
首先，企业应重视应收账款的清理工作，专设清账队伍，并将其清账的效果纳入其业务部门的考核体系中，并按照内部制度进行奖惩。在坏账产生后，企业应明确主要责任，并对其产生原因进行一个详细的分析。其次，针对不同性质的客户，要采用不同的清账方法。对具备足够偿付能力而故意拖欠款项的客户，必要时可以通过法律手段来维护权益;对确实没有能力支付的客户，双方可以进行协商，通过以物抵债或者债权减让等方式进行清收，以确保资金及时回笼。
4.2提升企业的现金流状况
如果企业的现金流不良，那么企业将会面临比较大的经营风险，企业的风险大了，利润的质量也就会有所下降。
4.2.1加强对现金流的综合管理
重视资本回收，提高对现金流的综合管理意识，降低资金使用成本，适当延迟应付账款付款期限，加强应收账款的回收。增强货币的时间价值观念，加强存货资金控制，实施诸如存货资金的计划控制、归口分级控制、适时控制等措施。
4.2.2 对资金的流入流出进行严格的管理
针对现金的流出，我们可以通过对应付账款进行管理来把控，建立健全的现金流监管机制，对于现金的流入与流出进行严格的把控。在使用现金之前，要先进行一个详细的预算分析，对于误差进行一个规划，并且对于现金流出建立责任制度。如果实际的现金流出与预算差距过大可以追究相关责任人的责任，让其对该情况进行一个合理的解释。之后，对于数据进行分析，检测是否存在异常，从而对现金流的管理进行一个完善的评估。
4.2.3建立能及时收集现金流信息的系统
建立一个能够及时准确收集到现金流详细信息的系统。因为企业的现金流活动较为繁琐，单对现金流量本身进行分析很难起到作用。一个企业在销售、商品流通的时候都会导致现金流的改变，如果不能够将这些信息与数据联系在一起，将很难找出现金流量所出现的问题，这样的话就难以在经营中发挥作用。
4.3提高经营收益
4.3.1 解决利润主要来源异常的问题
經营收益是企业利润质量评价指标中极为重要的一点，苏宁易购的主营业务获利能力一直处于一个不太乐观的状况，所以苏宁易购应提升公司主营业务的获利能力与成长能力，同时通过创新继续优化企业的产品技术以及服务质量。
4.3.2提升企业的营业利润率
对于营业利润低的情形，我们可以通过降低存货管理成本的方式来进行调整。首先，苏宁易购各个分部要进行预算，对于货物运输过程中的物流成本以及存货库存管理所造成的仓储成本等一系列成本进行一个合理的调控，计算出每次最佳的订货量，之后每年基于当前的情况进行调整，得以提高企业存货的周转效率，避免出现存货积压导致存储成本高的情况发生。
5.总结
通过上文对于苏宁易购集团股份有限公司利润质量的讨论和研究，我们发现利润质量不只是对于企业本身，对于投资者而言是更为重要的。对于企业本身而言，通过对于利润质量的正确评估可以看出企业在经营方面存在的问题，并能够及时改正以减少风险。对于投资者来说，准确的评判利润质量能够让投资者更为全面的对企业进行一个详细的分析，以避免踩到雷区。
参考文献：
[1]杨甜.企业现金流管理模式及问题对策研究[J].山西农经，2019（24）：140-141.
[2]李恩全.从应收账款探析企业利润质量——以西部建设为例[J].财富时代，2020（01）：201-203.
[3]赵百爽.长航油运的利润质量研究[D].大连：大连海事大学，2019.
作者简介：石海源（1996-），男，山西大同人，硕士在读。
关键词：利润质量;苏宁易购;应收账款
1.引言
当前，随着中国经济进入快速发展时期，政府为了促进经济市场的发展，相继出台了许多对企业有利的经济政策，鼓励投资者们积极创业。为响应政府的号召，创业人数增多，这导致企业之间的竞争日益激烈，为了能够得到更多的投资，获利能力便成为了众多企业竞争的主要目标。而一些企业为了能够吸引更多的投资者对报表进行修饰，产生了很多不稳定的收益，极大的加重了企业的风险，同时也让投资者处于风险中。本文根据利润质量的基本理论，以苏宁易购集团股份有限公司为例，指出该公司利润质量方面存在的问题，并提出有针对性的解决方案，让企业以及投资者对利润质量有一个清晰的认知，力求企业更加稳定的发展。
2.苏宁易购的利润质量现状分析
2.1资产现金回收率。
资产现金回收率是对企业全部资产获现能力的考察，其计算是通过企业经营活动的现金净流量除以企业的总资产来获得。该比率越高，则企业资产的现金回收能力越强，则企业承担的风险越低，其利润质量越高;反之，则企业资产的回收能力越弱，企业所要承担的风险就越高，其利润质量则越低。
该指标的行业标准值为0.06，根据上述表格我们可以看出，苏宁易购在2015-2016年间，其资产现金回收率虽然为正，但都低于行业标准值，而在2017-2019年间该企业的经营活动现金流量净值都为负数，所以该企业的资产现金回收率也为负值。从上述趋势来看，苏宁易购集团股份有限公司的资产现金回收率一直处于一个下降的趋势。这说明该企业的现金流出量数额较大，其资产回收能力弱，存在较大的现金流风险。所以从资产现金回收率的角度来看，其利润质量较低[1] 。
根据上面的结果我们发现，苏宁易购集团股份有限公司的销售收现率较为可观，但是该公司的资产现金回收率略低。二者都反映的是企业的收现能力，却产生了自相矛盾的情形，因此我们对苏宁易购的应收账款情况来进行一个分析。
上述指标中的应收账款周转天数是指平均应收账款周转所需要的天数。根据表中数据我们看出，苏宁易购的应收账款和应收票据以及应收账款周转天数一直呈现一个增长的趋势，而且增长的幅度也越来越大，这说明该企业的应收账款收现能力较弱，从这一方面来看，企业的利润质量较差[2]。
2.2利润的稳定性分析
我们通过分析营业成本以及各项费用占营业收入的比重来分析苏宁易购营业利润的情况如下。
通过上述分析我们可以看出在 2015-2018 的四年间，苏宁易购的营业利润来源主要有营业总收入和非经营性收益两大类。而从表中数据可以看出，苏宁易购的营业总成本数额巨大，甚至大于营业总收入的数额，这致使苏宁易购的营业利润的来源主要是非经营性收益，而非经营性收益稳定性较差，所以苏宁易购的利润稳定性差。由此可見，苏宁易购的利润稳定性有待增强，其利润质量较差。[3]
3.苏宁易购在利润质量管理方面存在的问题
3.1利润变现能力差
3.1.1 应收账款总额增长过快
根据表3-7的具体数据，可以得出苏宁易购的资产现金回收率比较低，从数据中发现苏宁易购的现金收入近几年小于现金的支出，再通过分析发现苏宁易购近些年的应收账款数额增长幅度较大且金额较高，而应收账款的金额越高，其坏账的风险也就越高，会加大收入降低的风险，从而对利润质量造成较大的影响。
3.1.2经营性现金流直线下降
根据表3-5中的具体数据，可以看出苏宁易购的经营性现金流呈现一个下降的趋势，而且在近两年其经营性现金流已经成为负值的情况下，其下降趋势不但不减，甚至愈演愈烈。通过仔细的分析比对，我发现其在购买商品、接受劳务方面所支付的现金几乎占了流入现金总额的80%以上，可见其现金流出量之大，而这结果主要是由于上述的应收账款变多造成的。因为销售的收入不能及时的转化为现金，而企业又需要大笔的支出，从而导致了经营性现金流入小于流出的情形，进而影响到了企业利润的变现能力。
3.2利润的稳定性弱
3.2.1利润的主要来源较为异常
根据表3-9中的具体数据，可以明显看出，苏宁易购的营业总收入在减去营业总成本之后，都是负值。其利润的主要来源则得力于它的非经营性收益，而非经营性收入中主要来源于投资性收益。由此可见，该企业在近几年几乎没有营业收益，其利润的稳定性和可持续性比较弱，其利润质量也较低。
3.2.2营业利润率低
同样根据表3-9中的数据，可以看出虽然苏宁易购的净利润一直呈现一个增长的局面，但是由于其营业收入较高，其净利润一直处于一个与营业收入不匹配的情形，从而造成营业利润率低的情形发生。
4.提升苏宁易购利润质量的建议
4.1提高应收账款的回收效率
过多的应收账款会导致企业的收现能力弱，从而减弱企业的利润质量，所以需要对应收账款的回收效率进行一个提升。
4.1.1提高应收账款的变现能力 在企业赊销商品之前，首先，事先对客户的信用状况以及规模等特征拟定一个合适的赊销额和回收期。对于超过额度的客户则采取停止发货的措施，从而减少了应收账款过多的风险;对于回收期的控制也是至关重要的，可以设置一些回收期的折扣政策，让折扣率低于坏账率，这样的话能够尽可能的减少因坏账而造成的损失。
其次，要建立健全的应收账款管理责任制度，对无法收回的应收账款，追击相关责任人的责任。通过该措施可以让应收账款的回收更有效率，不至于让管理只流入形式。
4.1.2加强资金回笼的力度
首先，企业应重视应收账款的清理工作，专设清账队伍，并将其清账的效果纳入其业务部门的考核体系中，并按照内部制度进行奖惩。在坏账产生后，企业应明确主要责任，并对其产生原因进行一个详细的分析。其次，针对不同性质的客户，要采用不同的清账方法。对具备足够偿付能力而故意拖欠款项的客户，必要时可以通过法律手段来维护权益;对确实没有能力支付的客户，双方可以进行协商，通过以物抵债或者债权减让等方式进行清收，以确保资金及时回笼。
4.2提升企业的现金流状况
如果企业的现金流不良，那么企业将会面临比较大的经营风险，企业的风险大了，利润的质量也就会有所下降。
4.2.1加强对现金流的综合管理
重视资本回收，提高对现金流的综合管理意识，降低资金使用成本，适当延迟应付账款付款期限，加强应收账款的回收。增强货币的时间价值观念，加强存货资金控制，实施诸如存货资金的计划控制、归口分级控制、适时控制等措施。
4.2.2 对资金的流入流出进行严格的管理
针对现金的流出，我们可以通过对应付账款进行管理来把控，建立健全的现金流监管机制，对于现金的流入与流出进行严格的把控。在使用现金之前，要先进行一个详细的预算分析，对于误差进行一个规划，并且对于现金流出建立责任制度。如果实际的现金流出与预算差距过大可以追究相关责任人的责任，让其对该情况进行一个合理的解释。之后，对于数据进行分析，检测是否存在异常，从而对现金流的管理进行一个完善的评估。
4.2.3建立能及时收集现金流信息的系统
建立一个能够及时准确收集到现金流详细信息的系统。因为企业的现金流活动较为繁琐，单对现金流量本身进行分析很难起到作用。一个企业在销售、商品流通的时候都会导致现金流的改变，如果不能够将这些信息与数据联系在一起，将很难找出现金流量所出现的问题，这样的话就难以在经营中发挥作用。
4.3提高经营收益
4.3.1 解决利润主要来源异常的问题
經营收益是企业利润质量评价指标中极为重要的一点，苏宁易购的主营业务获利能力一直处于一个不太乐观的状况，所以苏宁易购应提升公司主营业务的获利能力与成长能力，同时通过创新继续优化企业的产品技术以及服务质量。
4.3.2提升企业的营业利润率
对于营业利润低的情形，我们可以通过降低存货管理成本的方式来进行调整。首先，苏宁易购各个分部要进行预算，对于货物运输过程中的物流成本以及存货库存管理所造成的仓储成本等一系列成本进行一个合理的调控，计算出每次最佳的订货量，之后每年基于当前的情况进行调整，得以提高企业存货的周转效率，避免出现存货积压导致存储成本高的情况发生。
5.总结
通过上文对于苏宁易购集团股份有限公司利润质量的讨论和研究，我们发现利润质量不只是对于企业本身，对于投资者而言是更为重要的。对于企业本身而言，通过对于利润质量的正确评估可以看出企业在经营方面存在的问题，并能够及时改正以减少风险。对于投资者来说，准确的评判利润质量能够让投资者更为全面的对企业进行一个详细的分析，以避免踩到雷区。
参考文献：
[1]杨甜.企业现金流管理模式及问题对策研究[J].山西农经，2019（24）：140-141.
[2]李恩全.从应收账款探析企业利润质量——以西部建设为例[J].财富时代，2020（01）：201-203.
[3]赵百爽.长航油运的利润质量研究[D].大连：大连海事大学，2019.
作者简介：石海源（1996-），男，山西大同人，硕士在读。