证券交易所的设立对提高资源配置效率、完善资本市场建设、助力经济发展具有重要作用。本文以2021年新成立的北京证券交易所（简称北交所）为例，分析北交所成立的动因，并将其与沪深交易所、新三板进行制度比较。研究认为：（1）北交所给优质中小企业一个更早接触直接融资、登陆资本市场的机会，能盘活很多资本投资，带动实体经济，完善多层次资本市场的构建。（2）北交所跟沪深交易所要错位竞争，通过制度创新服务“专精特新”中小企业。同时，北交所坚持从新三板创新层企业中产生上市公司，将对创新层、基础层形成示范引领作用。（3）不同交易所与板块的良性竞争，也将倒逼不同市场间的同质化问题得到解决，进一步通过差异化的制度安排，吸引优秀企业。最后，本文还针对北交所的发展，为监管层、中小企业及投资者提出了相应的建议。