【摘 要】
：
在我国国有企业资产重组中,招标定价是关键问题,而上市公司的国有股或法人股出售这种并购行为可能会带来较显著的剩余收益,其并购定价中存在着溢价效应;尤其是流动性资产数量
【基金项目】
：
暨南大学博士学位论文创新项目的资助
论文部分内容阅读
在我国国有企业资产重组中,招标定价是关键问题,而上市公司的国有股或法人股出售这种并购行为可能会带来较显著的剩余收益,其并购定价中存在着溢价效应;尤其是流动性资产数量较大的公司,其招标定价将远远高于每股净资产,此种现象被称为“流动性溢价效应”。本文以佛山照明1997—2002年财务数据为研究样本分析研究了这种流动性溢价现象的存在性,在此基础上构建了较完整的线性并购定价模型。研究结果表明:国有股或法人股整体出让的合理定价不能仅仅以市价、净资产、市盈率等财务指标为评价标准,还应考虑正常收益、资产流动性、公司规模及流通股比例等多种因素。
其他文献
对日益复杂的消费产品不断增长的需求，引发了应用于消费类电子、汽车、工业和通讯领城的混合信号集成电路的需求急剧上升。时至今日，半导体制造商们把高速的数字逻辑电路和先进
目前中国的集成电路产业环境已经形成,良好的政策与广阔的市场资源吸引了许多国内外优秀企业扩大对国内的投资,IC设计公司如雨后春笋般不断增加,但有两个不能回避的事实:1.目
德国配电系统现状德国很早以来就积极推行配电装置地下化的政策，并加强对用电负荷的控制和管理，步子较快，成效显著。现就１９９３年上半年德国供用电状况及４个较大电力公司的配电系统作简
财富500强企业的供应链正在变得日益脆弱。在改善供应链的同时，他们还要保证成本控制在一定的水平之内
3M希望它赖以生存的创新基因能够在中国大行其道，百年老店依旧保持创新本色。
二十世纪美、日、韩等国发展经验表明,在崛起成为世界电子信息强国的过程中,伴随着信息产业竞争力的提升,都成长起来一批具有国际竞争力的大企业.这些大企业又进一步推动了本
日前，TI宣布推出TMS320C6455 DSP，该款产品可实现更高性能、更精简代码、更多片上存储器以及超高带宽的集成外设，包括用于处理器间通信的Serial RapidIO总线。该款新型DSP提升了
一、大连半导体产业现状在大连市政府的高度重视下,大连市半导体产业目前已初步形成了以集成电路设计业为龙头,加工制造业与新型器件业为支撑的半导体集成电路产业发展格局.2
<正> 到目前为止,根据使用领域,Flash(闪存)、SRAM和 DRAM 第一选择主要用于便携设备。但新技术挤进市场。铁电随机存取存储器(FRAM)(Ferroelec-tric Random Access Memory),