【摘 要】
：
资产价格泡沫等市场异常现象使得有效市场假说理论受到质疑,研究者们更多的是从行为金融学的角度对这些现象进行解释,认为是由市场投资者的非理性因素所造成的。本文考虑了市
论文部分内容阅读
资产价格泡沫等市场异常现象使得有效市场假说理论受到质疑,研究者们更多的是从行为金融学的角度对这些现象进行解释,认为是由市场投资者的非理性因素所造成的。本文考虑了市场中投资者决策的异质性,构建了含有长期基础投资者和短期技术投资者的异质交易模型,以说明在投资者均具有理性预期的条件下,有效市场假说理论同样可以解释泡沫的产生。具体而言,技术投资者的交易行为使价格产生波动,基础投资者的存在则对波动起到放大作用,并会进一步导致泡沫的出现,随着基础投资者所占的比例增大,泡沫膨胀的速度加快,由此导致市场的波动越剧烈。研究结果为市场监管者提供了有益的启示:与其设置壁垒限制技术投资者的加入及交易活动,不如让越来越多的技术投资者加入到市场中来,这样更有益于市场的稳定。
其他文献
公司解聘经理本是公司自治原则的体现,但由于我国《劳动法》将经理作为劳动者加以保护,因此公司解聘经理同时受到《劳动法》和《公司法》的调整。这两部法律宗旨的不同,造成
目的总结缺血性结肠炎(IC)的临床表现和内镜下特点,探讨早期诊断和治疗方法。方法回顾性总结83例缺血性结肠炎患者的临床表现和结肠镜下特点。结果 IC多发生于60岁以上的中老
目的：观察重症呼吸衰竭采用中医治疗的有效性。方法：抽取我院2012年3月-2014年10月收治的52例患者作为本组研究对象,分成观察组与对照组,对照组实施常规治疗,观察组在对照组基
目的研究缬沙坦对肝纤维化大鼠肝组织血管紧张素转化酶2(ACE2)表达,血管紧张素Ⅱ(AngⅡ)、血管紧张素(1-7)[Ang(1-7)]水平,AngⅡ/Ang(1-7)比值的影响。方法制备复合因素法诱
目的:探讨、观察加味升阳益胃汤对溃疡性结肠炎缓解期(脾肾阳虚证)肠屏障功能的影响,以及其维持缓解溃疡性结肠炎的临床疗效。方法:选择符合溃疡性结肠炎缓解期脾肾阳虚证的
目前无线通信已经十分普遍,但对于一些能量受限的无线网络(如无线传感网络、物联网等),无线设备的电池蓄电量已经成为无线技术发展的瓶颈。针对这个问题,业界提出基于射频信
<正>《义务教育语文课程标准》在教学建议部分做了这样的表述:"培养学生广泛的阅读兴趣,扩大阅读面,增加阅读量,提倡少做题,多读书,好读书,读好书,读整本的书。""要让学生具
在多目标组合优化问题中,一般量子蚁群算法已被广泛使用,但是还存在一些不足之处。如在求解Traveling Salesman Problem(TSP)问题时收敛速度较慢,收敛所需迭代次数较多;在求