2020年，在经济下行大环境和新冠肺炎疫情贯穿全年的双重打击下，许多公司都倒在了资本寒冬之中。除了外部环境，企业死亡还有内在因素，其中，“财务管理坑”和“股权管理坑”让不少企业中了招，走上失败之路。
　　从财务管理来看，利润、资金管理、经营管理和涉税风险是每个企业都应该重视的问题。事实上，在企业经营者中，有不少人对什么才是公司真正的利润这个问题都搞不清，他们分不清企业的营业收入、毛利润和净利润。
　　我的一个朋友，在2014年左右经营了一家主做知识产权业务的公司，当时知识产权赛道利润空间还是很高的。公司最好的时候他曾经跟我说：“我一天就能赚200万元！”但最后这家公司失败了，关于失败的原因，他总結是败给了互联网和资本。但是我却认为他更多是被自己打败了。他说一天就能赚200万元，但这是把所有的营业收入都加起来得出的数字，他认为这就是利润。可是在我们看来，这200万元可能只是毛利润。不管是员工的工资、房租、水电等费用，还是公司的税费，他都没有去做很严格的计算，另外每天他又投入成本做了大量推广。所以他说他一天赚200万元，这肯定是不对的。因为他不知道什么才是公司的真正利润，也没有分清营业收入、毛利润和净利润。
　　关于资金管理，企业经营者要考虑的首要问题是：公司账上的钱哪些可以用，哪些不能用？在一系列影响企业资金管理的因素中，自由现金流是最需要大家关注的。这一概念，最初是从美国的资本市场中延伸而来，它更多的时候被用来评价一个企业的价值。把它应用到风险管理中，自由现金流也可以理解为：企业在一定期限内，偿付公司基本运营成本之后所剩余的资金。用这部分钱基本上是不会出现任何风险的。
　　自由现金流的优势，首先体现在它是现代化财务管理的一个重要手段，其实很多公司并没有去关注这一点。其次，自由现金流可以克服会计利润的不足，因为它不是企业盈利的必要条件，没有实现盈利的企业同样可以有自由现金流。再次，自由现金流还是公司选择经营战略的重要参考依据，并且还能让企业具备更强的获取现金的能力。
　　从经营管理的角度来看，资金周转率和资金的时间价值是我们现在比较重视的。它们都是为企业提高经营过程中的资金效率而服务的。提高资金效率，一定程度上就是在降低成本、提高利润。资金周转率很快，企业就可以把利润设置得相对低一些。通俗来讲，薄利多销也是加快资金周转的一种方式。
　　股权中潜藏着怎样的风险？不同企业组织形式在股权管理上的风险不尽相同。很明显，个体户跟个人独资企业都是不利于扩张的。有限公司控股是一种适合多元化、集团化企业的模式，通常会用一个控股公司去持股核心公司，核心公司可以按业务板块设置多个，这种架构有特定的优势。整体上讲，虽然税负成本比较高，但与自然人持股相比，这种模式具有一定的税筹空间，公司经营者可以通过控股公司来调节各个核心公司之间的利润。
　　比如说核心公司所处的地区，一部分有税收优惠而另一部分没有，企业就可以通过管理费的形式，或者调节子公司之间交易定价的方式来进行一个合理的税务筹划。再比如企业直接把控股公司设在有税收优惠的地方，收取各个子公司的管理费，把利润留到控股公司，用控股公司去享受税收优惠。
　　我个人比较推崇有限合伙持股。有限合伙企业实现了所有权与管理权的有效分割，哪怕只持有1%的股份，也可以做到对企业100%的控制。合伙企业法里的每一条每一款，不管是前面怎么约定的，最后都会加上一句话：以合伙协议约定为准。这句话在某种程度上就决定了合伙协议权限。
　　总的来说，不管外部环境如何，财务和股权始终是企业绕不开的两道关。在企业经营过程中，如何避免踩到财务管理和股权管理的“坑”，很大程度上决定了企业能否长期生存发展，这是需要每一个企业经营者注意的问题。
　　（编辑 周静 [email protected]）