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去年六月，我一个同学在一家股份制的煤气公司做董事长，那些日子在微信上说，他准备吃一段时间的咸菜了，原因是近来一路狂奔的股市突然一阵狂跌，眼看到手的钱化为泡影了。我知道这家伙是个老江湖，股市里的钱只是他家当的一小部分，吃咸菜一说不过是自我调侃，说这话的当天晚上酒照喝舞照跳便是明证。
当时国内的情绪是非常乐观，“国家牛”“政策牛”说甚嚣尘上，事实似乎也在证实这一点。股市发生了暴跌，我的同学说要吃咸菜的那天，上证综指下跌了6.5%，创下今年以来第二大跌幅；深成指下挫6.19%。待这家伙连喝了几天酒后，上证综指大涨，自2008年来首次突破5000点。两市共有213只股票涨停。估计我的同学不禁要在朋友圈里为自己的定力点上好几个赞。
后来的故事想必大家都知道了，股票一路狂泻，于是唱衰论、阴谋论甚嚣尘上，遂有了国家救世，还让公安和纪检等强力部门介入，逮出了几只大耗子。众人便松了一口气：敢情还是里外合谋，意图搞垮中国经济。向来冲锋在前的中国大妈们一看有政府撑腰，于是义无反顾冲入股市，等到股价雄起后又是几次早泄，大家都嚷嚷看不懂了。
事出无因必有妖，多年来一直在唱衰楼市、唱空股市的分析人士并不看好当时的牛市。理由是：没有任何明显的技术、金融或宏观创新推动A股大涨。在历史上的投机性股市和信贷泡沫中，至少还可以看到铁路、无线电、互联网、证券化、高超的管理或生产技术作为推动力，甚至可以在奥运会中寻找原因。但这次泡沫的最显著特征和根源似乎是杠杆。有人把此轮政策牛归因于一带一路和京津冀一体化，但停留在字面上的东西无异于在纸上画饼。
我不炒股，所以也不懂股市，但我喜欢看股票、期货和金融中的著名案例，以此警醒自己：人类的贪婪能达到何种疯狂地步；我等凭力气吃饭，倒也省了很多烦心事。这些案例当中，我最喜欢的是荷兰的郁金香。
“郁金香泡沫”是人类历史上第一次有记载的金融泡沫。16世纪中期，郁金香从土耳其被引入西欧，不久，人们开始对这种植物产生了狂热。到17世纪初期，一些珍品卖到了不同寻常的高价，而富人们也竞相在他们的花园中展示最新、最稀有的品种。到17世纪30年代初期，这一时尚导致了一场经典的投机狂热。人们购买郁金香已经不再是为了其内在的价值或作观赏之用，而是期望其价格能无限上涨并因此获利（这种总是期望有人会愿意出价更高的想法，长期以来被称为投资的博傻理论）。1635年，一种叫Childer的郁金香品种单株卖到了1615弗罗林（florins，荷兰货币单位）。如果你想搞清楚这样一笔钱在17世纪早期荷兰的经济中是什么价值，你只需要知道4头公牛只要花480弗罗林，而1000磅（约454公斤）奶酪也只需120弗罗林。一些机敏的投机商就开始大量囤积郁金香球茎以待价格上涨。不久，在舆论的鼓吹之下，人们对郁金香表现出一种病态的倾慕与热忱，并开始竞相抢购郁金香球茎。1634年，炒买郁金香的热潮蔓延为荷兰的全民运动。当时1000元一朵的郁金香球茎，不到一个月后就升值为2万元了。面对如此暴利，所有的人都冲昏了头脑。他们变卖家产，只是为了购买一株郁金香。就在这一年，为了方便郁金香交易，人们干脆在阿姆斯特丹的证券交易所内开设了固定的交易市场。正如当时一名历史学家所描述的：“谁都相信，郁金香热将永远持续下去，世界各地的有钱人都会向荷兰发出订单，无论什么样的价格都会有人付账。在受到如此恩惠的荷兰，贫困将会一去不复返。无论是贵族、市民、农民，还是工匠、船夫、随从、伙计，甚至是扫烟囱的工人和洗衣店里的老妇，都加入了郁金香的投机。无论处在哪个阶层，人们都将财产变换成现金，投资于这种花卉。”
但是，所有的金融泡沫正如它们在现实世界中的名称所喻示的一样脆弱，当人们意识到这种投机并不创造财富，而只是转移财富时，总有人会清醒过来，这个时候，郁金香泡沫就该破灭了。在某个时刻，当某个无名小卒卖出郁金香——或者更有勇气些，卖空郁金香时，其他人就会跟从，很快，卖出的狂热将与此前购买的狂热不相上下。于是，价格崩溃了，成千上万的人在这个万劫不复的大崩溃中倾家荡产。
这里面还有个有趣的事情。在17世纪初，英国的工业革命尚未发生。在欧洲人眼中，英国还不能算一个富国。当时在荷兰流传着一些笑话，说从英国来的旅游者土头土脑，居然不认得郁金香。他们像剥洋葱、大蒜一样，把郁金香的球茎一层层撕开来看。有的英国船员荒唐透顶，甚至拿郁金香的球茎当午饭吃。这件事情传了出来，大家都在想着，这东西长得也不算多美，吃起来也就和大蒜差不多，它值这么多钱吗？这件事越传越远，最后大家都这样想，郁金香的价格就开始暴跌，从1000多金币降到了10多个金币，尽管这样，还是没有人买。这次投机事件给荷兰造成了相当大的打击，3年内荷兰的经济陷于瘫痪。
郁金香事件距今已有300多年，又是在国外，或许大家记性差。那么，说个近的，国内的例子。
2011年底，茅台酒价格最为癫狂的时期，白酒二级经销商杨某以每瓶1800元的进货价批了近100箱茅台酒。与当时大部分人的想法一样，他认为茅台“只涨不跌”的神话将继续，因此即使占用了百万资金也在所不惜。岂料，半年过后，市场已今非昔比，茅台的零售价也早已在1800元之下，更不用说批价已降至1300元左右。看见市场形势不妙，杨某现在急于出手手头的茅台酒，但即使1300元也无人接手，只能在手中“套牢”。
和杨某同样遭遇的茅台酒投资人并不在少数。在该年底举办的一个酒业论坛上，现场嘉宾透露，很多资金是在茅台批发价高达1900元时接的货，到年中批发价降至1300元左右的时候，快绷不住要“斩仓”了，专家估算民间囤积约2万吨，很多人都是在这个高位进的货，而理性价格约在1200?1300元。事实上，有人估计产能释放后，价格甚至跌到800元！
有分析人士指出，茅台多年来巧妙利用价格杠杆稳固其地位。茅台酒的投资客们也就是靠着“茅台神话”一直囤酒待涨，形成了畸高的社会库存，真正被社会消费者喝掉的茅台少之又少。现在很多手中有茅台酒的二三级批发酒商大多是负资产。“茅台炒作泡沫涨到一定程度早晚要破的，当年的荷兰郁金香球茎市场就是血的教训。”一位投资界人士表示。当然，如果这些酒商一直捂着茅台，日后定会肠子都悔青了。随着反腐力度不断加大，公款吃喝日渐收紧，茅台更是太过抢眼，酒桌上日渐稀少了。
茅台和郁金香的故事，本可以作为警钟经常敲着点；可惜人太贪婪，能记住的人是少之又少。当然，还是有小富即安的。
一个网友告诉分析师水皮（本名吕平波，著名财经评论家，曾任中华工商时报社副总编辑，现任华夏时报总编辑）：我上星期已全部清仓，落袋为安。但是这个星期给我感觉我又踏空了，特别是神创板。请问后市如何操作？
水皮说：落袋为安就落袋为安啦，不要再遗憾，钱挣不完。神创板真的是只有观赏性，你这个时候追进去，谁知道会不会给你下套呢？说不定把你的利润全部没收了都有可能。落袋为安、落袋为安，最怕是忍不住又冲进去。我以前跟大家说过的，很多高手不是死在最高点，最高点一般大家都不肯进去，往往是在回落的过程中去抢反弹，所以你真的是清仓了落袋为安的话，世界那么大，你就出去看看，半年别看盘，那样你心态就相对平和了，看着盘肯定很难受的，因为你不知道最后它疯狂到什么时候才会回落，挣你该挣的钱就好。
是啊，世界这么大，炒股又不是生活的全部，小挣了一笔也该犒劳一下自己，上大城市铁岭旅旅游，也是个不错的选项。起码过去的那个夏天还去避了避暑；这个时候，去三亚过年也是不错的选项。
（编辑·宋国强）
当时国内的情绪是非常乐观，“国家牛”“政策牛”说甚嚣尘上，事实似乎也在证实这一点。股市发生了暴跌，我的同学说要吃咸菜的那天，上证综指下跌了6.5%，创下今年以来第二大跌幅；深成指下挫6.19%。待这家伙连喝了几天酒后，上证综指大涨，自2008年来首次突破5000点。两市共有213只股票涨停。估计我的同学不禁要在朋友圈里为自己的定力点上好几个赞。
后来的故事想必大家都知道了，股票一路狂泻，于是唱衰论、阴谋论甚嚣尘上，遂有了国家救世，还让公安和纪检等强力部门介入，逮出了几只大耗子。众人便松了一口气：敢情还是里外合谋，意图搞垮中国经济。向来冲锋在前的中国大妈们一看有政府撑腰，于是义无反顾冲入股市，等到股价雄起后又是几次早泄，大家都嚷嚷看不懂了。
事出无因必有妖，多年来一直在唱衰楼市、唱空股市的分析人士并不看好当时的牛市。理由是：没有任何明显的技术、金融或宏观创新推动A股大涨。在历史上的投机性股市和信贷泡沫中，至少还可以看到铁路、无线电、互联网、证券化、高超的管理或生产技术作为推动力，甚至可以在奥运会中寻找原因。但这次泡沫的最显著特征和根源似乎是杠杆。有人把此轮政策牛归因于一带一路和京津冀一体化，但停留在字面上的东西无异于在纸上画饼。
我不炒股，所以也不懂股市，但我喜欢看股票、期货和金融中的著名案例，以此警醒自己：人类的贪婪能达到何种疯狂地步；我等凭力气吃饭，倒也省了很多烦心事。这些案例当中，我最喜欢的是荷兰的郁金香。
“郁金香泡沫”是人类历史上第一次有记载的金融泡沫。16世纪中期，郁金香从土耳其被引入西欧，不久，人们开始对这种植物产生了狂热。到17世纪初期，一些珍品卖到了不同寻常的高价，而富人们也竞相在他们的花园中展示最新、最稀有的品种。到17世纪30年代初期，这一时尚导致了一场经典的投机狂热。人们购买郁金香已经不再是为了其内在的价值或作观赏之用，而是期望其价格能无限上涨并因此获利（这种总是期望有人会愿意出价更高的想法，长期以来被称为投资的博傻理论）。1635年，一种叫Childer的郁金香品种单株卖到了1615弗罗林（florins，荷兰货币单位）。如果你想搞清楚这样一笔钱在17世纪早期荷兰的经济中是什么价值，你只需要知道4头公牛只要花480弗罗林，而1000磅（约454公斤）奶酪也只需120弗罗林。一些机敏的投机商就开始大量囤积郁金香球茎以待价格上涨。不久，在舆论的鼓吹之下，人们对郁金香表现出一种病态的倾慕与热忱，并开始竞相抢购郁金香球茎。1634年，炒买郁金香的热潮蔓延为荷兰的全民运动。当时1000元一朵的郁金香球茎，不到一个月后就升值为2万元了。面对如此暴利，所有的人都冲昏了头脑。他们变卖家产，只是为了购买一株郁金香。就在这一年，为了方便郁金香交易，人们干脆在阿姆斯特丹的证券交易所内开设了固定的交易市场。正如当时一名历史学家所描述的：“谁都相信，郁金香热将永远持续下去，世界各地的有钱人都会向荷兰发出订单，无论什么样的价格都会有人付账。在受到如此恩惠的荷兰，贫困将会一去不复返。无论是贵族、市民、农民，还是工匠、船夫、随从、伙计，甚至是扫烟囱的工人和洗衣店里的老妇，都加入了郁金香的投机。无论处在哪个阶层，人们都将财产变换成现金，投资于这种花卉。”
但是，所有的金融泡沫正如它们在现实世界中的名称所喻示的一样脆弱，当人们意识到这种投机并不创造财富，而只是转移财富时，总有人会清醒过来，这个时候，郁金香泡沫就该破灭了。在某个时刻，当某个无名小卒卖出郁金香——或者更有勇气些，卖空郁金香时，其他人就会跟从，很快，卖出的狂热将与此前购买的狂热不相上下。于是，价格崩溃了，成千上万的人在这个万劫不复的大崩溃中倾家荡产。
这里面还有个有趣的事情。在17世纪初，英国的工业革命尚未发生。在欧洲人眼中，英国还不能算一个富国。当时在荷兰流传着一些笑话，说从英国来的旅游者土头土脑，居然不认得郁金香。他们像剥洋葱、大蒜一样，把郁金香的球茎一层层撕开来看。有的英国船员荒唐透顶，甚至拿郁金香的球茎当午饭吃。这件事情传了出来，大家都在想着，这东西长得也不算多美，吃起来也就和大蒜差不多，它值这么多钱吗？这件事越传越远，最后大家都这样想，郁金香的价格就开始暴跌，从1000多金币降到了10多个金币，尽管这样，还是没有人买。这次投机事件给荷兰造成了相当大的打击，3年内荷兰的经济陷于瘫痪。
郁金香事件距今已有300多年，又是在国外，或许大家记性差。那么，说个近的，国内的例子。
2011年底，茅台酒价格最为癫狂的时期，白酒二级经销商杨某以每瓶1800元的进货价批了近100箱茅台酒。与当时大部分人的想法一样，他认为茅台“只涨不跌”的神话将继续，因此即使占用了百万资金也在所不惜。岂料，半年过后，市场已今非昔比，茅台的零售价也早已在1800元之下，更不用说批价已降至1300元左右。看见市场形势不妙，杨某现在急于出手手头的茅台酒，但即使1300元也无人接手，只能在手中“套牢”。
和杨某同样遭遇的茅台酒投资人并不在少数。在该年底举办的一个酒业论坛上，现场嘉宾透露，很多资金是在茅台批发价高达1900元时接的货，到年中批发价降至1300元左右的时候，快绷不住要“斩仓”了，专家估算民间囤积约2万吨，很多人都是在这个高位进的货，而理性价格约在1200?1300元。事实上，有人估计产能释放后，价格甚至跌到800元！
有分析人士指出，茅台多年来巧妙利用价格杠杆稳固其地位。茅台酒的投资客们也就是靠着“茅台神话”一直囤酒待涨，形成了畸高的社会库存，真正被社会消费者喝掉的茅台少之又少。现在很多手中有茅台酒的二三级批发酒商大多是负资产。“茅台炒作泡沫涨到一定程度早晚要破的，当年的荷兰郁金香球茎市场就是血的教训。”一位投资界人士表示。当然，如果这些酒商一直捂着茅台，日后定会肠子都悔青了。随着反腐力度不断加大，公款吃喝日渐收紧，茅台更是太过抢眼，酒桌上日渐稀少了。
茅台和郁金香的故事，本可以作为警钟经常敲着点；可惜人太贪婪，能记住的人是少之又少。当然，还是有小富即安的。
一个网友告诉分析师水皮（本名吕平波，著名财经评论家，曾任中华工商时报社副总编辑，现任华夏时报总编辑）：我上星期已全部清仓，落袋为安。但是这个星期给我感觉我又踏空了，特别是神创板。请问后市如何操作？
水皮说：落袋为安就落袋为安啦，不要再遗憾，钱挣不完。神创板真的是只有观赏性，你这个时候追进去，谁知道会不会给你下套呢？说不定把你的利润全部没收了都有可能。落袋为安、落袋为安，最怕是忍不住又冲进去。我以前跟大家说过的，很多高手不是死在最高点，最高点一般大家都不肯进去，往往是在回落的过程中去抢反弹，所以你真的是清仓了落袋为安的话，世界那么大，你就出去看看，半年别看盘，那样你心态就相对平和了，看着盘肯定很难受的，因为你不知道最后它疯狂到什么时候才会回落，挣你该挣的钱就好。
是啊，世界这么大，炒股又不是生活的全部，小挣了一笔也该犒劳一下自己，上大城市铁岭旅旅游，也是个不错的选项。起码过去的那个夏天还去避了避暑；这个时候，去三亚过年也是不错的选项。
（编辑·宋国强）