双边投资协定作为管理经济发展水平各异的国家间投资关系的主要工具,被认为是保护外国投资者最重要和最有效的方式。中国于上世纪80年代开启双边投资协定实践时,对外投资规模十分有限,并无保护海外投资的强烈需求。通过对中外双边投资协定体系进行全景式分析后,本文认为,双边投资协定作为配合中国对外投资政策演变的国际法实践,早期主要用于向国际社会表明中国开始融入世界经济以吸引外资、追随规则先行者和提升"负责任大国"形象。随着中国进一步融入全球经济,"走出去"步伐加快,中国的双边投资协定实践开始注重保护海外投资,促进构建开放型经济新体制。但就实践效果来看,当前中外双边投资协定滞后于中国在世界投资格局中的身份变化,在保护投资者和确保东道国公共管理权方面亟待完善。中国新一代双边投资协定应立足于中国兼具资本输入和资本输出大国的双重身份,服务于我国改革目标和现实需要。随着中国经济实力进一步壮大,中国应在新一轮全球贸易投资规则重构中发挥更积极作用。