中国证券市场贝塔系数稳定性和解释力的实证检验

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为验证中国证券市场上在不同市场环境,周期性行业贝塔系数的稳定性以及解释力.本文将市场环境划分为牛市、熊市、震荡市,以深证成指作为市场组合,以金融指数与金属指数作为周期性行业的代表,利用时间序列的CAPM模型,对2005年12月5日到2010年12月31日的数据进行计量回归,从中发现了周期性行业在不同市场环境下贝塔系数的稳定性和解释力存在的变化.
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