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加利福尼亚海边，珍妮从自己的别墅放眼远眺，蓝蓝的海天相接，白色的沙滩海岸，耳边传来阵阵海鸥声与浪涛声。这所2200平方英尺风景漂亮的海边别墅，是珍妮和她丈夫在1978年花了13.5万美元买下的，现在大概价值120万美元，而且按揭早已付清。
去年珍妮的丈夫过世了，已经69岁的她现在手头有些吃紧，每月有入不敷出之感。她考虑过以房产作抵押贷款，但每月还贷是个很大的负担。也考虑过将房子卖掉，却十分不合。生活了30年的家园，这里的一草一木、与丈夫相依而坐的海边长椅都深深刻在她的记忆。她实在想不出有什么办法将这幢价值120万美元的房产，变成每月的固定收入，同时还能住在这所别墅中，不需要考虑还贷问题。
反按揭应需而生
哪里有需求，哪里就有市场。反按揭贷款是针对老年人的一种以房产作抵押的一种贷款方式。它为丧失工作能力的老年人提供了现金收入，帮助老年人安度晚年。它的最大好处是只要老人还活着，他就可以住在自己的房子星，不仅有现金收入，而且不需要担心还款重压。因此，它是让老年人受益的一种贷款方式。
这种金融产品是这样操作的：银行以她的价值120万美元的房产作抵押，可以给她38.8万美元的贷款(注意：不是120万美元，万一房产卖不出120万美元的价格呢)。银行将贷款利息与珍妮的预期寿命结合考虑。比如，珍妮的预期寿命是85岁，贷款利息设为7％，这样珍妮可得到1.3万美元的贷款，相当于一个月有1000多美元的贷款。只要珍妮住在这个房子中，这笔贷款就不需要归还。只要她愿意，可以一直住在这个房子中，每个月还能有1000多美元的收入。
天下没有免费的午餐，银行的贷款不是无偿的，总有一天要归还。银行在设计这种金融产品时考虑了各种情况下的还款方式。
假如珍妮住了5年以后打算搬走，那么她在卖掉房产以后要归还银行贷款，5年下来连本带息总共是8万美元，倘若珍妮的寿命超过了85岁，银行仍然要支付每月1000美元的贷款，当然，这笔贷款的利息和本金要累积在总贷款中，假如珍妮90岁过世，将房产卖掉后归还的贷款是62.4万美元。
珍妮的女儿若想继承这所房产并住在这里，需首先还清银行的62.4万美元贷款。如果不想住在这里，可卖掉房产后，先清偿该笔贷款，再继承剩余部分。但是要注意，该房产卖出时，价格如果下跌，比如只卖了50万美元，珍妮的女儿可以选择不继承该房产，银行只能收回50万美元，损失的12.4万美元，由银行承担。因为这种贷款仅以房产为限，女儿没有义务替母亲偿还贷款。
反按揭贷款是把双刃剑
反按揭贷款一般是为老年人提供的一种贷款方式。在美国，规定反按揭贷款只针对62岁以上的老年人。他们一般拥有房产，但丧失了劳动能力，每月现金收入极少。此贷款方式既让老年人保有住房又提供现金收入，且无还款压力，深受老年人的欢迎。
这类反按揭贷款由政府担保，信用风险比较有限，只有那些得到联邦住房管理局Federal Housing Administration(FHA)授权的机构才能提供。与此相对应的另一种反按揭贷款，称为所有权反按揭贷款(Proprietary Reverse Mortgage)，或称特大反按揭贷款(Jumbo Reverse Mortgage)，一般的私人公司都可以提供。其特点在于，它所提供的贷款额度比前类要高很多，但不受政府担保，贷款利率也更高，贷款对象一般是房屋价值较高的房主，其一般超过四五十万美元。
所有权反按揭贷款是更激进的贷款，对贷款机构来说，风险和收益更高；对贷款人来说，同样的房子可获得更多的贷款，对老年房主更有吸引力。但这里隐藏着更多风险。
次贷危机是由于贷款人还不起贷款，银行拍卖房产后无法补偿贷款引起。这与反按揭贷款有点类似，如果房产价格下跌，跌破贷款总额时，银行可能无法通过卖掉房产而清还贷款，这时银行有收不回贷款的风险。随着婴儿潮(二战后出现的生育高峰)一代进入老年阶段，大量的老年人口对反按揭贷款有强大的需求，尤其对所有权反按揭贷款的需求会明显增加，使该市场迅速膨胀，它会象次贷一样催生房地产泡沫，泡沫破灭后导致信用危机扩散，并产生经济衰退。
2009年6月8日，美国银行监管机构的负责人John Dugan警告说，反按揭贷款或许是下一个与次贷有同样风险的按揭贷款产品。反按揭贷款正在承受力非常弱的人群中迅速扩散，应该引起足够的警觉。我们应该吸取这次金融危机的深刻教训，在危机升级以前采取措施，监管当局应该对所有权反按揭贷款制订更多的标准，对那些试图把反按揭贷款与其他金融产品捆绑到一起的作法要制止。
美国已意识到反按揭贷款在给老年人带来益处的同时产生信用风险的可能，开始采取一些措施来防范风险。一方面，限制甚至取消私人公司所提供的所有权反按揭贷款产品；另一方面，大幅度增加了有政府担保的反按揭贷款的最高贷款额度，以吸引更多所有权反按揭贷款的客户。
反按揭贷款不仅在美国盛行，在加拿大、英国、澳大利亚等许多国家也深受欢迎。它确实是一种很好的金融产品，在解决老年人养老和住房问题中发挥了巨大作用。但由此而产生的金融风险不得不再次引起警觉，要加强监管防患于未然。
去年珍妮的丈夫过世了，已经69岁的她现在手头有些吃紧，每月有入不敷出之感。她考虑过以房产作抵押贷款，但每月还贷是个很大的负担。也考虑过将房子卖掉，却十分不合。生活了30年的家园，这里的一草一木、与丈夫相依而坐的海边长椅都深深刻在她的记忆。她实在想不出有什么办法将这幢价值120万美元的房产，变成每月的固定收入，同时还能住在这所别墅中，不需要考虑还贷问题。
反按揭应需而生
哪里有需求，哪里就有市场。反按揭贷款是针对老年人的一种以房产作抵押的一种贷款方式。它为丧失工作能力的老年人提供了现金收入，帮助老年人安度晚年。它的最大好处是只要老人还活着，他就可以住在自己的房子星，不仅有现金收入，而且不需要担心还款重压。因此，它是让老年人受益的一种贷款方式。
这种金融产品是这样操作的：银行以她的价值120万美元的房产作抵押，可以给她38.8万美元的贷款(注意：不是120万美元，万一房产卖不出120万美元的价格呢)。银行将贷款利息与珍妮的预期寿命结合考虑。比如，珍妮的预期寿命是85岁，贷款利息设为7％，这样珍妮可得到1.3万美元的贷款，相当于一个月有1000多美元的贷款。只要珍妮住在这个房子中，这笔贷款就不需要归还。只要她愿意，可以一直住在这个房子中，每个月还能有1000多美元的收入。
天下没有免费的午餐，银行的贷款不是无偿的，总有一天要归还。银行在设计这种金融产品时考虑了各种情况下的还款方式。
假如珍妮住了5年以后打算搬走，那么她在卖掉房产以后要归还银行贷款，5年下来连本带息总共是8万美元，倘若珍妮的寿命超过了85岁，银行仍然要支付每月1000美元的贷款，当然，这笔贷款的利息和本金要累积在总贷款中，假如珍妮90岁过世，将房产卖掉后归还的贷款是62.4万美元。
珍妮的女儿若想继承这所房产并住在这里，需首先还清银行的62.4万美元贷款。如果不想住在这里，可卖掉房产后，先清偿该笔贷款，再继承剩余部分。但是要注意，该房产卖出时，价格如果下跌，比如只卖了50万美元，珍妮的女儿可以选择不继承该房产，银行只能收回50万美元，损失的12.4万美元，由银行承担。因为这种贷款仅以房产为限，女儿没有义务替母亲偿还贷款。
反按揭贷款是把双刃剑
反按揭贷款一般是为老年人提供的一种贷款方式。在美国，规定反按揭贷款只针对62岁以上的老年人。他们一般拥有房产，但丧失了劳动能力，每月现金收入极少。此贷款方式既让老年人保有住房又提供现金收入，且无还款压力，深受老年人的欢迎。
这类反按揭贷款由政府担保，信用风险比较有限，只有那些得到联邦住房管理局Federal Housing Administration(FHA)授权的机构才能提供。与此相对应的另一种反按揭贷款，称为所有权反按揭贷款(Proprietary Reverse Mortgage)，或称特大反按揭贷款(Jumbo Reverse Mortgage)，一般的私人公司都可以提供。其特点在于，它所提供的贷款额度比前类要高很多，但不受政府担保，贷款利率也更高，贷款对象一般是房屋价值较高的房主，其一般超过四五十万美元。
所有权反按揭贷款是更激进的贷款，对贷款机构来说，风险和收益更高；对贷款人来说，同样的房子可获得更多的贷款，对老年房主更有吸引力。但这里隐藏着更多风险。
次贷危机是由于贷款人还不起贷款，银行拍卖房产后无法补偿贷款引起。这与反按揭贷款有点类似，如果房产价格下跌，跌破贷款总额时，银行可能无法通过卖掉房产而清还贷款，这时银行有收不回贷款的风险。随着婴儿潮(二战后出现的生育高峰)一代进入老年阶段，大量的老年人口对反按揭贷款有强大的需求，尤其对所有权反按揭贷款的需求会明显增加，使该市场迅速膨胀，它会象次贷一样催生房地产泡沫，泡沫破灭后导致信用危机扩散，并产生经济衰退。
2009年6月8日，美国银行监管机构的负责人John Dugan警告说，反按揭贷款或许是下一个与次贷有同样风险的按揭贷款产品。反按揭贷款正在承受力非常弱的人群中迅速扩散，应该引起足够的警觉。我们应该吸取这次金融危机的深刻教训，在危机升级以前采取措施，监管当局应该对所有权反按揭贷款制订更多的标准，对那些试图把反按揭贷款与其他金融产品捆绑到一起的作法要制止。
美国已意识到反按揭贷款在给老年人带来益处的同时产生信用风险的可能，开始采取一些措施来防范风险。一方面，限制甚至取消私人公司所提供的所有权反按揭贷款产品；另一方面，大幅度增加了有政府担保的反按揭贷款的最高贷款额度，以吸引更多所有权反按揭贷款的客户。
反按揭贷款不仅在美国盛行，在加拿大、英国、澳大利亚等许多国家也深受欢迎。它确实是一种很好的金融产品，在解决老年人养老和住房问题中发挥了巨大作用。但由此而产生的金融风险不得不再次引起警觉，要加强监管防患于未然。