【摘 要】
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基于基金业绩评价指标超额收益率alpha中的能力和运气因素,分析了Kosowski和Fama&French两种方法的差异、产生原因和后果,提出了抽样方法选择时序最优区块、截面家族区块的改
【机 构】
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山西财经大学管理科学与工程学院,中山大学岭南学院,香港大学经济与工商管理学院
【基金项目】
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广东省自然科学基金项目“粤港澳大湾区系统性金融风险测度、传染与防范研究”(2019A1515012018);广东省软科学项目“粤港澳大湾区系统性金融风险联防联控的技术防范研究”(2019A01002015)
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基于基金业绩评价指标超额收益率alpha中的能力和运气因素,分析了Kosowski和Fama&French两种方法的差异、产生原因和后果,提出了抽样方法选择时序最优区块、截面家族区块的改进bootstrap方法。采用2001年10月至2018年12月中国开放式基金的日度数据,考察了Kosowski、Fama&French和改进bootstrap方法对基金业绩中能力和运气因素的影响。结果表明,以净回报率为收益指标、以配对y-x为抽样对象,采取时序最优分块和截面家族分块的抽样方法,能更为严谨地
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