我国的垄断行业，如电力、电信、烟草、石油化工等，在国民经济中占有十分重要的地位，国家运用法律或行政手段，加强对这些行业资产及经营进行宏观调控，确保其稳定健康发展。这些行业的特点是：市场化程度低于其他行业，在行政及业务管理上，受地方政府和上级主管部门双重领导，但以上级主管部门为主，每年上交利税占财政收入比重较多。由于其经济实力雄厚，积累了一定的存量资金，所以从九十年代初期就开始投资发展多元化形成了众多的与主业配套的生产及服务企业、大酒店、流通企业及进入证券、股市进行资本运作。这些企业的发展良莠不齐，市场竞争的压力不够，有些严重依赖主业，如何加强对垄断行业多元化投资管理工作，提高管理水平、运营效率和社会效率，就成为垄断行业的当务之急。
　　
　　垄断行业多元化投资管理存在的问题
　　投资缺乏科学论证 垄断行业凭借主业资金积累和较强的融资能力，投资到房地产、酒店及生产流通领域，投资时缺乏科学的可行性论证，决策程序不严格、不规范，多数项目未经过上级主管部门审批，盲目投资、随意投资现象普遍存在。
　　产权关系不明晰，投资结构复杂 投资的企业多数是依据相关法律成立的，存在多方投资、交叉投资、循环投资现象。有的投资层级达到了五级，且其他股东有的出资不到位，有的以土地、房产等实物资产出资，也未办理产权变动手续；还有职工集资、主业借款形成的集体性质的企业等，致使产权归属不明确。
　　财务核算不规范，经济效益不理想 有的多元化企业不能严格执行《会计法》和国家财经法律法规，核算不真实，会计信息披露不准确，缺乏严格的审计监督，盈利企业长期不分配净利润，亏损企业也未有扭亏为盈的目标和措施，关闭和破产企业也未能依法依规清理和处置资产。
　　企业管理粗放 垄断行业的高效益掩盖了投资管理的问题和不足，对投资企业的监督管理重视不够，未设立独立的机构和人员从事投资管理工作，形成了管理的空白地带，导致法人治理结构停留表面，有的股东会、董事会几年才召开一次，对经营者缺乏科学的评价考核和激励约束，影响其积极性的发挥。
　　
　　提高垄断行业多元化投资管理水平的措施
　　理顺管理体制，明确责任部门 垄断行业实行人、财、物高度集中、垂直管理的体制，这些行业要从实现国有资产保值增值的目标出发，重视多元化投资管理工作，把投资管理工作摆在与其他工作同等重要的位置来抓，加强组织领导，成立职能部门，抽调管理、财务等岗位的人员充实投资管理队伍，在行业内形成自下而上、归口管理、分级负责的多元化投资管理体制，履行出资人职责，经营好、管理好国有资产。
　　开展清理整顿，盘活存量资产 面对众多的投资企业，应组织开展多元化清产核资和清理整顿工作，制定具体的实施方案，出台相应的政策，全面摸清家底，在分析每个企业市场前景、资产现状、经营状况的基础上，明确发展思路，重点扶持有发展潜力的企业，加大关停长期亏损、扭亏无望企业的力度，做到“有所为、有所不为”，达到压缩投资规格、优化投资结构、处理投资损失、夯实资产质量的目标。一是全资、控股企业中，市场竞争力弱、无发展前景、长期亏损的企业，要坚决退出市场，不然保留时间越长，造成损失就越大；二是参股企业中，效益低下甚至亏损的，能退出就退出，能转让就转让；三是规模小、起点低、重复建设且无市场竞争优势的项目，选退出一部分，还可进行整合，减少投资层次和投资户数；四是行业内部投资关系复杂的相互投资、相互参股项目，要采取资产无偿划转方式，简化投资管理、变更投资主体、成立独资公司，做到产权明晰；五是一时难以关、停、并、转并有一定市场基础的项目，要健全制度，加强管理，提高市场化水平，实现盈利。
　　加强对投资企业的监管，提高投资回报率 一是完善多元化投资管理制度体系。制度建设带有根本性、全局性和长期性，完善的制度是规范多元化投资的重要前提，是提高管理水平的基础。要建立健全适应行业多元化投资管理水平需要、符合实际、有针对性、可操作的各项管理制度，规范多元化投资、经营、核算、收益分配等行为，用制度来管人、管事、管资产。二是积极推进公司法人治理结构的建设。要按照现代企业制度的要求，进一步完善法人治理结构，修订公司章程，规范公司化运作，明确董事会、监事会和执行层的权责，理顺工作程序，形成科学决策、权责明确、相互协调、制衔有效、注重效率、促进发展的法人治理结构。三是全面实行预算管理。要认真研究多元化投资的发展战略，强化投入产出意识，在各多元化企业上报年度预算的基础上，经过分析论证，确定各企业的年度生产经营目标，充分发挥预算的前瞻性作用，加大对成本费用的控制，提高企业管理水平和经济效益。要突出“三严”，即：严格预算审批，严格预算执行，严格预算考核。年度终了，要对多元化企业的销售收入、费用、利润等主要经济指标的预算完成情况进行考核。四是开展审计监督。投资单位应每年组织对多元化企业的资产、负债、损益等情况的真实性、合法性和效益性依法进行审计，对多元化企业的法定代表人和经营者进行任期经济责任审计，审计结果作为评价经营者业绩的重要依据。
　　提高队伍素质，为加强多元化投资管理提供人才保障 当今企业的竞争就是人才的竞争，企业的发展要靠人才，这是一个行业、一个企业在市场竞争中发展壮大的首要条件。垄断行业与所投资多元化企业，在政策环境、经营范围、管理模式等方面都有很大区别，要同时在不同行业进行生产经营、参与市场竞争，对决策水平、经营能力和管理水平提出了更高的要求，而垄断行业复合型人才相对匮乏，要多措并举，在较短时间内提高投资管理队伍素质，使之在法律知识、政策水平、管理能力等方面达到工作的要求。一是加强培训。从事投资管理工作的人员，要广泛学习法律、市场经济、财务管理和人力资源管理等方面的知识，掌握有关经济、劳动用工等政策规定，学会按市场经济规则办事，提高综合素质，为多元化企业做好指导、监督、协调、服务工作。二是不拘一格广招人才。垄断行业对社会人才有着足够的吸引力，要多渠道招揽有学识、有能力、懂经营、会管理的人才充实到行业投资管理队伍中去，用好的政策、条件吸引高水平的专业人才，用好的激励机制留住人才、形成尊重人才、重用人才的良好氛围，使想干事、能干事、干成事的人才能留得住，并在多元化投资管理发挥重要的作用。
　　综上所述，要提高垄断行业多元化投资管理水平，必须尽快解决目前存在的领导重视不够、经营管理水平低的问题，从理顺管理体制、创新运行机制入手，提升多元化企业自主创新、自我发展的潜力，积极参与市场竞争，做到主辅并重、共同协调发展，树立良好的企业形象和行业形象，为国家经济建设做出更大的贡献。（作者单位 山东省烟草专卖局）