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摘要：小微企业促进了我国市场经济的蓬勃发展，但其长期面临的融资困境并没有得到解决。互联网金融的产生与健康发展在很大程度上缓解了小微企业融资困境。本文阐述了互联网金融的优势，互联网金融视角下小微企业融资的途径，及互联网金融在突破小微企业融资困境中所存在的问题并提出相应的建议。
关键词：互联网金融；小微企业；融资；问题；建议
2013年底，据《全国小微企业发展报告》统计，我国小微企业达到5606.16万户，在工商注册登记的市场主体中约占到94.2%[5]。当前，小微企业作为国民经济中极其重要的一员，主要集中于服务业、制造业、农业以及高科技领域，完善了我国市场经济并积极促进了我国市场经济的发展[9]。小微企业有低成本、灵活多变的优势，与大企业分工合作，使市场经济得到合理配置。只要政府充分引导，使其形成产业集聚，可以大幅提升第三产业的份额，使产业结构得到优化[1]。但目前借贷双方信息不对称造成小微企业面临融资难的严峻问题。国家也出台了相关政策来解决小微企业融资难问题，但收效甚微。在大数据时代、数字化经济时代，互联网金融作为一种创新型的融资模式，互联网金融可以在很大程度上解决小微企业融资中存在的信息与成本困境方面的问题，使借贷得到充分配给。可见，探究互联网金融缓解小微企业融资难问题特别有意义，从而可以促进小微企业蓬勃发展。
一、互联网金融
（一）互联网金融的概念界定
谢平最先提出了互联网金融这个概念，并将其定义为与商业银行、资本市场不同的第三类融资方式[3]。2014年，《中国金融稳定报告》认为互联网金融作为一种新兴的融资模式，须通过互联网、移动通信技术来实现其支付、信息中介和资金互通的职能[5]。总之，互联网金融颠覆了传统金融服务的内容、模式及体系，将大数据技术、云计算技术、移动互联网技术等应用于互联网平台开展创新性的金融服务，充分挖掘客户信息并管控信用风险，使金融更加信息化、人性化、普惠化[1]。
（二）互联网金融的优势
1.低成本、高效率
通过互联网平台，供需双方可以直接联系达成合作意向，实现金融市场上资源的高效率配置。供给双方资金状况和金融产品的实际情况会通过互联网进行公布，并由互联网信息技术对相关数据进行全面、系统分析，掌握交易对象的情况，最终找到适合的风险管控的工具，投资者和融资者能直接联系、交易成功。这个过程中，透明的交易环境、较低的交易成本、完全竞争的市场定价使资源配置的效率大大提升[7]。
2.广覆盖、快发展
在互联网金融视角下，供需双方能打破时间和空间的限制，寻找各自所需的金融资源，使金融服务更加直接，客户的覆盖面更广。同时，随着大数据和数字化经济的出现，互联网金融发展迅速。互联网金融切断了银行与客户之间的直接联系，客户可以非常便捷地通过第三方支付平台支付。在余额宝上线18天内，用户人数突破了250万，转入资金突破66亿元[6]。
二、互联网金融视角下小微企业的融资途径
国务院在《关于印发中小企业划型标准规定的通知》中界定了小微企业的含义。小微企业特指小型企业、家庭作坊式企业、微型企业和个体工商户，尤其是雇员人数少于10人的、集所有权和管理权为一体的家族式企业占统治地位[7]。不透明的财务信息、难以量化评估的信用情况、无抵押担保品、不对称的银企信息造成小微企业融资的窘境[2]。但是传统商业银行的业务无法解决以上所面临的问题，互联网金融可以使这一难题得到一定程度的缓解。
（一） P2P融资
在2007年，我国出现了拍拍贷首个P2P融资平台，后来出现了宜信惠普、人人贷等有代表性的P2P信贷公司，从事点对点的信贷[1]。2014年上半年，P2P融资平台总量超过1263家，成交金额与2013年的总额持平，约1000亿元[5]。
小微企业P2P融资的过程包括以下三方面。在P2P融资平台上，资金盈余方选取高利率、高收益的投资项目，小微企业作为融资者公布其融资需求信息，投资者和融资者形成合作意向。在P2P融资平台上，小微企业会被严格的审核和分析，比如其组织机构代码、银行对账单、其互联网网络认证、借贷资格。最终，投资者和融资者从事相关的信贷支持活动，P2P平台作为服务于双方的中介机构，到期后，投资者会获得相应的报酬。
P2P融资较传统银行融资相比，其优势更加突出：缩减前期部分投入的资金准备成本、员工管理成本，高效率的资金使用与划拨，简便快捷的手续办理流程，P2P融资给投资者带来的收益率远远高于银行存款的收益，需要融资的小微企业较容易进入并可尽快获得所需资金[4]。
（二）电子商务小额贷款融资
电子商务小额贷款指电商企业通过采用云计算等信息化技术对平台所积累的交易数据进行深入、专业性的分析、处理，进而自行建立小額信贷公司或与银行通力合作，为平台上的小微企业给予相应的信贷服务。
具体来讲，阿里小贷利用其累积的大量客户信息，对交易信息、认证数据、实时运营情况、口碑评价数据等进行定量和定性分析、建模、审核，根据大数据标准流程，对所有小微企业一视同仁，从而判断其是否具备获得贷款的条件。而且，随着征信手段不断创新，小微企业的征信成本和信用风险降低了[6]。淘宝和天猫平台的商家可以从浙江阿里巴巴小额贷款公司、重庆阿里巴巴小额贷款公司获得订单贷款及信用贷款。其单笔操作成本仅仅2.3元，为银行单笔信贷的千分之一，小微企业的融资成本大幅下降[5]。阿里小贷根据电商积累的信用数据库，对数据进行挖掘和分析，引入风险分析和资信调查模型，商户从申请贷款到发放只需要几秒钟，日均可以完成贷款1万笔，被誉为信贷工厂[6]。此外，无抵押品的阿里小贷不良贷款率约为0.9%远远低于目前不良贷款率2%的银行[5]。
三、互联网金融在缓解小微企业融资难中所存在的问题 虽然互联网金融在很大程度上减缓了小微企业融资的困境，但其优势进一步发挥需要考虑以下问题。
（一）服务范围受限
阿里小贷大数据是基于数十年、成千上万的客户信息积累而成，现在主要集中于量化放贷，系统违约风险和经济预期变化造成大数据模型参数无法修正，最终由于电子商务平台与途径的制约，对外业务几乎无法拓展；信用评估时所提供的信息不够准确、不公开，大数据难以共享也在很大程度上限制了互联网金融服务范围[4]。
（二）信息質量不高
与传统的商业银行相比，互联网金融企业的业务主要利用互联网及信息系统进行操作，操作过程主要依据业务数据库。因此，业务数据是否可靠成为关键。随着近些年互联网金融行业的蓬勃发展，从互联网获取信息更加方便快捷，但由此带来的问题不容小觑。一些不准确的数据、质量差的数据、可靠性较低的数据被保存在互联网金融机构的大数据库中[7]。因此，当前，互联网金融大数据库要严格制止数据非法操作并保证数据的安全性、完整性、可靠性。
（三）风险监管问题
互联网金融迅猛发展伴随着信用风险和网络安全风险[2]。信用风险指网络融资平台还未纳入人民银行征信系统，且一些融资者出具一些虚假的财产信息、身份信息来骗取资金。例如，一些P2P融资平台从事非法集资、诈骗活动，承诺支付给投资者的高收益的回报率无法实现，难以维护消费者的权益。网络安全风险指在遭受黑客攻击，互联网金融的正常运作、消费者的资金安全和个人信息安全会受到严重影响。
四、互联网金融缓解小微企业融资难的建议
（一）深化互联网金融征信体系
首先，深化征信体系须提升信息数据共享度[8]。在数字化经济时代，公共数据信息应联网、共享，让数据的潜能最大限度的发挥出来。其次，深化征信体系须设立全国统一的互联网金融业征信系统并将其纳入当前的金融征信体系[6]。现在全国还没有形成一体化的互联网金融业征信系统，各省市尽管建立了各自的系统，但并未纳入现在的金融征信体系，结果会导致小微企业通过各种互联网金融平台重复过度筹资，金融风险增加。可见，设立一体化的互联网金融征信系统并纳入目前的金融征信体系极其重要。
（二）保证互联网金融信息安全
在数字化经济时代、数据大爆炸时代，传统的信息安全防护措施不能保证金融信息安全、可靠。在我国，要使互联网金融系统信息安全有保障，应依据国家及信息安全领域的安全能力，采用产业化的思维来建构具有攻击性环境的积极主动的防御系统，使互联网金融系统信息安全服务平台、信息安全大数据分析、信息安全服务替代、深度运维系统工程等安全保障基础设施得到完善[5]。
（三）建立互联网金融监管体系
通过分类监管、协同监管、适度监管和创新监管对互联网金融体系实施全面监管[2]。分类监管指将互联网金融划分为宝宝理财产品、P2P等，实现公平交易。协同监管指由银监会、证监会、保监会和中国人民银行实行分业监管，降低监管套利。适度监管指对互联网金融设定门槛，以避免不平等的金融竞争事件如非法集资出现，将来小微企业通过P2P融资的门槛要求会更高。创新监管指运用互联网技术使监管更加高效率。
参考文献：
[1]王兵磊.基于互联网金融的小微企业融资模式研究[D].西北农林科技大学，2014.
[2]王宗鹏，石峰.对互联网金融缓解小微企业融资难问题的思考[J].西部金融，2016（1）：73-76.
[3]谢平，皱传伟.互联网金融模式研究[J].金融研究，2012（12）：11-22.
[4]衷凤英，李淑燕.互联网金融缓解小微企业融资难问题研究[J].金融与财会，2014（2）：38-42.
[5]黄庆安， 黄雅丹.互联网金融缓解小微企业融资难问题研究[J].科技和产业，2015（2）：170-174.
[6]王韶慎.互联网金融下小微企业融资模式研究[D].对外经济贸易大学，2015.
[7]范孟瑶.互联网金融对我国小微企业融资的影响分析[D].东北财经大学，2015.
[8]王天捷，张贻珵.基于互联网金融模式的中小企业融资问题研究[J].中国市场，2013（45）：134-136.
[9]Kristin H. A Market-Oriented Strategy for Small and Medium-scale Enterprises[J]. International Finance Corporation Discussion Paper，2008.
（作者单位：吕梁学院）
关键词：互联网金融；小微企业；融资；问题；建议
2013年底，据《全国小微企业发展报告》统计，我国小微企业达到5606.16万户，在工商注册登记的市场主体中约占到94.2%[5]。当前，小微企业作为国民经济中极其重要的一员，主要集中于服务业、制造业、农业以及高科技领域，完善了我国市场经济并积极促进了我国市场经济的发展[9]。小微企业有低成本、灵活多变的优势，与大企业分工合作，使市场经济得到合理配置。只要政府充分引导，使其形成产业集聚，可以大幅提升第三产业的份额，使产业结构得到优化[1]。但目前借贷双方信息不对称造成小微企业面临融资难的严峻问题。国家也出台了相关政策来解决小微企业融资难问题，但收效甚微。在大数据时代、数字化经济时代，互联网金融作为一种创新型的融资模式，互联网金融可以在很大程度上解决小微企业融资中存在的信息与成本困境方面的问题，使借贷得到充分配给。可见，探究互联网金融缓解小微企业融资难问题特别有意义，从而可以促进小微企业蓬勃发展。
一、互联网金融
（一）互联网金融的概念界定
谢平最先提出了互联网金融这个概念，并将其定义为与商业银行、资本市场不同的第三类融资方式[3]。2014年，《中国金融稳定报告》认为互联网金融作为一种新兴的融资模式，须通过互联网、移动通信技术来实现其支付、信息中介和资金互通的职能[5]。总之，互联网金融颠覆了传统金融服务的内容、模式及体系，将大数据技术、云计算技术、移动互联网技术等应用于互联网平台开展创新性的金融服务，充分挖掘客户信息并管控信用风险，使金融更加信息化、人性化、普惠化[1]。
（二）互联网金融的优势
1.低成本、高效率
通过互联网平台，供需双方可以直接联系达成合作意向，实现金融市场上资源的高效率配置。供给双方资金状况和金融产品的实际情况会通过互联网进行公布，并由互联网信息技术对相关数据进行全面、系统分析，掌握交易对象的情况，最终找到适合的风险管控的工具，投资者和融资者能直接联系、交易成功。这个过程中，透明的交易环境、较低的交易成本、完全竞争的市场定价使资源配置的效率大大提升[7]。
2.广覆盖、快发展
在互联网金融视角下，供需双方能打破时间和空间的限制，寻找各自所需的金融资源，使金融服务更加直接，客户的覆盖面更广。同时，随着大数据和数字化经济的出现，互联网金融发展迅速。互联网金融切断了银行与客户之间的直接联系，客户可以非常便捷地通过第三方支付平台支付。在余额宝上线18天内，用户人数突破了250万，转入资金突破66亿元[6]。
二、互联网金融视角下小微企业的融资途径
国务院在《关于印发中小企业划型标准规定的通知》中界定了小微企业的含义。小微企业特指小型企业、家庭作坊式企业、微型企业和个体工商户，尤其是雇员人数少于10人的、集所有权和管理权为一体的家族式企业占统治地位[7]。不透明的财务信息、难以量化评估的信用情况、无抵押担保品、不对称的银企信息造成小微企业融资的窘境[2]。但是传统商业银行的业务无法解决以上所面临的问题，互联网金融可以使这一难题得到一定程度的缓解。
（一） P2P融资
在2007年，我国出现了拍拍贷首个P2P融资平台，后来出现了宜信惠普、人人贷等有代表性的P2P信贷公司，从事点对点的信贷[1]。2014年上半年，P2P融资平台总量超过1263家，成交金额与2013年的总额持平，约1000亿元[5]。
小微企业P2P融资的过程包括以下三方面。在P2P融资平台上，资金盈余方选取高利率、高收益的投资项目，小微企业作为融资者公布其融资需求信息，投资者和融资者形成合作意向。在P2P融资平台上，小微企业会被严格的审核和分析，比如其组织机构代码、银行对账单、其互联网网络认证、借贷资格。最终，投资者和融资者从事相关的信贷支持活动，P2P平台作为服务于双方的中介机构，到期后，投资者会获得相应的报酬。
P2P融资较传统银行融资相比，其优势更加突出：缩减前期部分投入的资金准备成本、员工管理成本，高效率的资金使用与划拨，简便快捷的手续办理流程，P2P融资给投资者带来的收益率远远高于银行存款的收益，需要融资的小微企业较容易进入并可尽快获得所需资金[4]。
（二）电子商务小额贷款融资
电子商务小额贷款指电商企业通过采用云计算等信息化技术对平台所积累的交易数据进行深入、专业性的分析、处理，进而自行建立小額信贷公司或与银行通力合作，为平台上的小微企业给予相应的信贷服务。
具体来讲，阿里小贷利用其累积的大量客户信息，对交易信息、认证数据、实时运营情况、口碑评价数据等进行定量和定性分析、建模、审核，根据大数据标准流程，对所有小微企业一视同仁，从而判断其是否具备获得贷款的条件。而且，随着征信手段不断创新，小微企业的征信成本和信用风险降低了[6]。淘宝和天猫平台的商家可以从浙江阿里巴巴小额贷款公司、重庆阿里巴巴小额贷款公司获得订单贷款及信用贷款。其单笔操作成本仅仅2.3元，为银行单笔信贷的千分之一，小微企业的融资成本大幅下降[5]。阿里小贷根据电商积累的信用数据库，对数据进行挖掘和分析，引入风险分析和资信调查模型，商户从申请贷款到发放只需要几秒钟，日均可以完成贷款1万笔，被誉为信贷工厂[6]。此外，无抵押品的阿里小贷不良贷款率约为0.9%远远低于目前不良贷款率2%的银行[5]。
三、互联网金融在缓解小微企业融资难中所存在的问题 虽然互联网金融在很大程度上减缓了小微企业融资的困境，但其优势进一步发挥需要考虑以下问题。
（一）服务范围受限
阿里小贷大数据是基于数十年、成千上万的客户信息积累而成，现在主要集中于量化放贷，系统违约风险和经济预期变化造成大数据模型参数无法修正，最终由于电子商务平台与途径的制约，对外业务几乎无法拓展；信用评估时所提供的信息不够准确、不公开，大数据难以共享也在很大程度上限制了互联网金融服务范围[4]。
（二）信息質量不高
与传统的商业银行相比，互联网金融企业的业务主要利用互联网及信息系统进行操作，操作过程主要依据业务数据库。因此，业务数据是否可靠成为关键。随着近些年互联网金融行业的蓬勃发展，从互联网获取信息更加方便快捷，但由此带来的问题不容小觑。一些不准确的数据、质量差的数据、可靠性较低的数据被保存在互联网金融机构的大数据库中[7]。因此，当前，互联网金融大数据库要严格制止数据非法操作并保证数据的安全性、完整性、可靠性。
（三）风险监管问题
互联网金融迅猛发展伴随着信用风险和网络安全风险[2]。信用风险指网络融资平台还未纳入人民银行征信系统，且一些融资者出具一些虚假的财产信息、身份信息来骗取资金。例如，一些P2P融资平台从事非法集资、诈骗活动，承诺支付给投资者的高收益的回报率无法实现，难以维护消费者的权益。网络安全风险指在遭受黑客攻击，互联网金融的正常运作、消费者的资金安全和个人信息安全会受到严重影响。
四、互联网金融缓解小微企业融资难的建议
（一）深化互联网金融征信体系
首先，深化征信体系须提升信息数据共享度[8]。在数字化经济时代，公共数据信息应联网、共享，让数据的潜能最大限度的发挥出来。其次，深化征信体系须设立全国统一的互联网金融业征信系统并将其纳入当前的金融征信体系[6]。现在全国还没有形成一体化的互联网金融业征信系统，各省市尽管建立了各自的系统，但并未纳入现在的金融征信体系，结果会导致小微企业通过各种互联网金融平台重复过度筹资，金融风险增加。可见，设立一体化的互联网金融征信系统并纳入目前的金融征信体系极其重要。
（二）保证互联网金融信息安全
在数字化经济时代、数据大爆炸时代，传统的信息安全防护措施不能保证金融信息安全、可靠。在我国，要使互联网金融系统信息安全有保障，应依据国家及信息安全领域的安全能力，采用产业化的思维来建构具有攻击性环境的积极主动的防御系统，使互联网金融系统信息安全服务平台、信息安全大数据分析、信息安全服务替代、深度运维系统工程等安全保障基础设施得到完善[5]。
（三）建立互联网金融监管体系
通过分类监管、协同监管、适度监管和创新监管对互联网金融体系实施全面监管[2]。分类监管指将互联网金融划分为宝宝理财产品、P2P等，实现公平交易。协同监管指由银监会、证监会、保监会和中国人民银行实行分业监管，降低监管套利。适度监管指对互联网金融设定门槛，以避免不平等的金融竞争事件如非法集资出现，将来小微企业通过P2P融资的门槛要求会更高。创新监管指运用互联网技术使监管更加高效率。
参考文献：
[1]王兵磊.基于互联网金融的小微企业融资模式研究[D].西北农林科技大学，2014.
[2]王宗鹏，石峰.对互联网金融缓解小微企业融资难问题的思考[J].西部金融，2016（1）：73-76.
[3]谢平，皱传伟.互联网金融模式研究[J].金融研究，2012（12）：11-22.
[4]衷凤英，李淑燕.互联网金融缓解小微企业融资难问题研究[J].金融与财会，2014（2）：38-42.
[5]黄庆安， 黄雅丹.互联网金融缓解小微企业融资难问题研究[J].科技和产业，2015（2）：170-174.
[6]王韶慎.互联网金融下小微企业融资模式研究[D].对外经济贸易大学，2015.
[7]范孟瑶.互联网金融对我国小微企业融资的影响分析[D].东北财经大学，2015.
[8]王天捷，张贻珵.基于互联网金融模式的中小企业融资问题研究[J].中国市场，2013（45）：134-136.
[9]Kristin H. A Market-Oriented Strategy for Small and Medium-scale Enterprises[J]. International Finance Corporation Discussion Paper，2008.
（作者单位：吕梁学院）