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本文从供应商——制造商关系发展这一动态的角度探讨供应商专项投资与其感知合作风险之间的关系以及契约和关系规范的不同调节作用。通过对中国家电行业261对供应商与制造商的关系的问卷调查，采用因子分析和多元回归的方法对概念模型及假设进行验证。本文研究结果表明：（1）在不同的关系发展阶段供应商专项投资与其感知的合作风险有着显著的差异。（2）尽管契约和关系规范对供应商专项投资与其感知的合作风险间的正向关系有着负向调节作用，但在关系发展的不同阶段，这种调节作用也存在着显著的差异。本文对于认识和了解关系发展阶段中供应商专