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7月中下旬以来，受到台风“烟花”、地形等因素的影响，河南省出现了历史罕见的持续强降雨天气，郑州、新乡、焦作等地出现特大暴雨。此次强降雨呈现出累计雨量大、持续时间长、短时降雨强、降雨极端性突出的特点，河南省多个中小水库和河流出现超汛限水位和超警洪水，多地出现内涝、山洪等灾害。当前，洪涝灾害对全国物价走势形成一定扰动。尤其是河南作为我国农业大省，其第一产业占全国的7%左右，预计粮食、蔬菜、猪肉受灾减产可能导致食品价格短暂上涨，但关注到历史洪涝灾害对物价的影响不显著，且本次汛期持续时间有限，因此其对全国物价整体影响相对可控，对CPI并不造成持久性冲击。
一、强降水冲击影响褪去后，食品价格将恢复平稳运行
强降水短期内可能导致猪价小幅反弹。河南为我国生猪主产区，其猪肉产量约占全国的8%左右，此次洪涝灾害对生猪的生產和调运造成了直接冲击，同时洪灾褪去后多发的疫病也可能导致猪价短期内反弹，一定程度推高年内CPI波动中枢。但我们认为，洪灾改变猪价变化节奏的程度有限，并不影响其长期变化趋势。从此次暴雨本身对生猪产业的冲击来看，一是本次强降雨天气持续时间有限，对生猪供应和调运影响时间较短，暴雨之后天气放晴，交通逐步恢复，生猪市场会趋于稳定运行。二是特大暴雨主要集中在郑州一带，这些地区的养猪企业相对较少，对河南省整体的养猪业影响不大。三是规模养殖户的猪场设施标准相对较高，管理相对规范，受暴雨影响的程度较低，小型养殖户受影响程度较高但可以接受。四是河南各地多数饲料工厂安全未受影响，交通运输被阻断导致饲料价格短期上涨，但该影响持续时间有限。从洪灾过后的疫病扩散来看，生猪疫情将主要发生在局部较小范围，且养猪企业密切关注洪灾带来的后续影响，高度重视非洲猪瘟扩散的可能性，预计疫病扩散将得到良好防治，对总体生猪供应影响不大。猪价波动主要还是受到猪周期的影响，此次强降水对猪价的影响不具有持续性。
强降水对粮食价格影响有限。本次河南省强降水发生的时段和区域比较集中，造成了省内大范围城市内涝、农田积涝，一定程度上影响了粮食的生产和运输，而河南省是农业大省，洪灾引起的粮价上涨是否导致通胀上行引发市场担忧。但今年我国夏粮播种面积恢复性增长，整体粮食生产能力有所保障，粮食供应安全和价格将不会受到较大扰动。按照农作物的生长周期，截至7月初夏粮收获已经基本完成，国家统计局数据显示，今年我国夏粮总产量2916亿斤，较去年增加59亿斤，增长2.1%;其中小麦产量2687亿斤，增加52亿斤，增长2.0%。洪涝灾害可能对处于授粉阶段的玉米、棉花等农作物影响较大，将导致相关农作物秋季上市时价格小幅上涨，而河南省夏粮以小麦为主，约占全国总产的 28%左右，因此此次洪灾不会对粮食价格产生较大扰动。
强降水对蔬菜价格的影响属于短期冲击。河南是我国重要的蔬菜种植大省，全年蔬菜产量约占全国的10%左右，其中郑州蔬菜产量约占全国的0.3%。7月是秋季蔬菜播种和夏季蔬菜生长的关键时期，持续强降雨可能对蔬菜生产造成比较严重影响，短期局部地区可能出现蔬菜供给短缺、运输中断、价格上涨现象。然而，局部短期强降水难以对全国蔬菜价格总体走势造成影响。一是洪涝重灾区郑州蔬菜产量约占全国的0.3%，由于比重较小，短期蔬菜供给短缺主要影响河南省内及周边地区，价格上涨不会具有全局性。二是水灾对蔬菜价格的冲击往往不具备持续性。由于蔬菜生长周期较短，汛情之后可以及时补种，因此预计汛情对蔬菜价格影响的持续时间仅有1—2个月。
二、大宗商品价格短期可能有所上涨，但向终端消费品传导幅度有限
强降水可能加剧煤炭供给偏紧局势。一是郑州是我国重要的煤炭产地，全年煤炭产量约占全国的0.7%。据河南省安监局表示，由于暴雨、洪灾影响，郑州地区煤矿生产大部分被迫关停，导致煤炭减产。二是暴雨导致河南境内铁路运输受阻，其中陇海、太焦等重要运煤线路完全无法通行，焦柳、宁海、京广等主要运煤线路也都受到不同程度的影响，加剧煤炭运输困难。同时电力、制造、建筑业为煤炭高需行业，目前正值“迎峰度夏”期间，居民用电负荷增加，煤炭需求旺盛，再加上河南省灾后重建将进一步加大煤炭需求，进而短期内拉涨煤炭价格，支撑PPI高位运行。但CPI构成中的食品、大部分消费品和服务品的提供商都处于一个充分竞争的市场环境中，企业提价困难，因此煤炭价格上涨将不会明显拉涨CPI。
强降水对钢铁、铝材生产总体影响有限。河南地区共有 11 家高炉钢厂，涉及安阳、鹤壁、商丘等地。据Mysteel统计，其中有2家铁矿石运输受到影响，日均运输量减少2万吨左右，总体影响有限。河南是我国重要的铝合金生产地，2020年河南铝材产量占全国的 17%，氧化铝产量约占全国的14%。虽然本次暴雨持续时间有限，但其导致铁路运输受阻，叠加北方地区铝矿原料库存偏紧，河南当地部分矿山无法正常开采，造成较大的出货扰动，不排除短期铝矿价格趋涨的可能性。但随着国家投放储备等保供稳价措施持续推进，包括铜、铝等在内的大宗商品价格将逐步回归合理区间。且与煤炭类似，尽管中上游工业品价格短期上涨，但由于下游企业竞争较为充分，且终端需求仍较为温和，企业短期内难以将生产成本转嫁到消费终端。
总体看，虽然洪涝灾害均对河南等地区的物价走势形成了一定扰动，但短期难以改变全国物价温和运行大势。我们预计全年CPI在1.5%左右，走势呈“前低后高”特征，PPI在6%左右，四季度有所回落。下一步关键还在于更好发挥财政金融政策的协同作用，大力支持灾后恢复重建工作;灵活运用价格政策，保持价格水平总体稳定;积极发挥保险的风险分散功能，最大限度降低受灾损失。同时积极稳妥推进重点行业和关键领域价格改革。
（徐鹏，中国宏观经济研究院市场与价格研究所。王丽嫒，南开大学经济学院）
一、强降水冲击影响褪去后，食品价格将恢复平稳运行
强降水短期内可能导致猪价小幅反弹。河南为我国生猪主产区，其猪肉产量约占全国的8%左右，此次洪涝灾害对生猪的生產和调运造成了直接冲击，同时洪灾褪去后多发的疫病也可能导致猪价短期内反弹，一定程度推高年内CPI波动中枢。但我们认为，洪灾改变猪价变化节奏的程度有限，并不影响其长期变化趋势。从此次暴雨本身对生猪产业的冲击来看，一是本次强降雨天气持续时间有限，对生猪供应和调运影响时间较短，暴雨之后天气放晴，交通逐步恢复，生猪市场会趋于稳定运行。二是特大暴雨主要集中在郑州一带，这些地区的养猪企业相对较少，对河南省整体的养猪业影响不大。三是规模养殖户的猪场设施标准相对较高，管理相对规范，受暴雨影响的程度较低，小型养殖户受影响程度较高但可以接受。四是河南各地多数饲料工厂安全未受影响，交通运输被阻断导致饲料价格短期上涨，但该影响持续时间有限。从洪灾过后的疫病扩散来看，生猪疫情将主要发生在局部较小范围，且养猪企业密切关注洪灾带来的后续影响，高度重视非洲猪瘟扩散的可能性，预计疫病扩散将得到良好防治，对总体生猪供应影响不大。猪价波动主要还是受到猪周期的影响，此次强降水对猪价的影响不具有持续性。
强降水对粮食价格影响有限。本次河南省强降水发生的时段和区域比较集中，造成了省内大范围城市内涝、农田积涝，一定程度上影响了粮食的生产和运输，而河南省是农业大省，洪灾引起的粮价上涨是否导致通胀上行引发市场担忧。但今年我国夏粮播种面积恢复性增长，整体粮食生产能力有所保障，粮食供应安全和价格将不会受到较大扰动。按照农作物的生长周期，截至7月初夏粮收获已经基本完成，国家统计局数据显示，今年我国夏粮总产量2916亿斤，较去年增加59亿斤，增长2.1%;其中小麦产量2687亿斤，增加52亿斤，增长2.0%。洪涝灾害可能对处于授粉阶段的玉米、棉花等农作物影响较大，将导致相关农作物秋季上市时价格小幅上涨，而河南省夏粮以小麦为主，约占全国总产的 28%左右，因此此次洪灾不会对粮食价格产生较大扰动。
强降水对蔬菜价格的影响属于短期冲击。河南是我国重要的蔬菜种植大省，全年蔬菜产量约占全国的10%左右，其中郑州蔬菜产量约占全国的0.3%。7月是秋季蔬菜播种和夏季蔬菜生长的关键时期，持续强降雨可能对蔬菜生产造成比较严重影响，短期局部地区可能出现蔬菜供给短缺、运输中断、价格上涨现象。然而，局部短期强降水难以对全国蔬菜价格总体走势造成影响。一是洪涝重灾区郑州蔬菜产量约占全国的0.3%，由于比重较小，短期蔬菜供给短缺主要影响河南省内及周边地区，价格上涨不会具有全局性。二是水灾对蔬菜价格的冲击往往不具备持续性。由于蔬菜生长周期较短，汛情之后可以及时补种，因此预计汛情对蔬菜价格影响的持续时间仅有1—2个月。
二、大宗商品价格短期可能有所上涨，但向终端消费品传导幅度有限
强降水可能加剧煤炭供给偏紧局势。一是郑州是我国重要的煤炭产地，全年煤炭产量约占全国的0.7%。据河南省安监局表示，由于暴雨、洪灾影响，郑州地区煤矿生产大部分被迫关停，导致煤炭减产。二是暴雨导致河南境内铁路运输受阻，其中陇海、太焦等重要运煤线路完全无法通行，焦柳、宁海、京广等主要运煤线路也都受到不同程度的影响，加剧煤炭运输困难。同时电力、制造、建筑业为煤炭高需行业，目前正值“迎峰度夏”期间，居民用电负荷增加，煤炭需求旺盛，再加上河南省灾后重建将进一步加大煤炭需求，进而短期内拉涨煤炭价格，支撑PPI高位运行。但CPI构成中的食品、大部分消费品和服务品的提供商都处于一个充分竞争的市场环境中，企业提价困难，因此煤炭价格上涨将不会明显拉涨CPI。
强降水对钢铁、铝材生产总体影响有限。河南地区共有 11 家高炉钢厂，涉及安阳、鹤壁、商丘等地。据Mysteel统计，其中有2家铁矿石运输受到影响，日均运输量减少2万吨左右，总体影响有限。河南是我国重要的铝合金生产地，2020年河南铝材产量占全国的 17%，氧化铝产量约占全国的14%。虽然本次暴雨持续时间有限，但其导致铁路运输受阻，叠加北方地区铝矿原料库存偏紧，河南当地部分矿山无法正常开采，造成较大的出货扰动，不排除短期铝矿价格趋涨的可能性。但随着国家投放储备等保供稳价措施持续推进，包括铜、铝等在内的大宗商品价格将逐步回归合理区间。且与煤炭类似，尽管中上游工业品价格短期上涨，但由于下游企业竞争较为充分，且终端需求仍较为温和，企业短期内难以将生产成本转嫁到消费终端。
总体看，虽然洪涝灾害均对河南等地区的物价走势形成了一定扰动，但短期难以改变全国物价温和运行大势。我们预计全年CPI在1.5%左右，走势呈“前低后高”特征，PPI在6%左右，四季度有所回落。下一步关键还在于更好发挥财政金融政策的协同作用，大力支持灾后恢复重建工作;灵活运用价格政策，保持价格水平总体稳定;积极发挥保险的风险分散功能，最大限度降低受灾损失。同时积极稳妥推进重点行业和关键领域价格改革。
（徐鹏，中国宏观经济研究院市场与价格研究所。王丽嫒，南开大学经济学院）