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本研究的对象为发生负面事件的企业，研究企业捐赠的保值效应，拓展了企业捐赠经济效应的研究，对现阶段负面事件频发的中国企业具有重要实践启示。本研究运用事件研究法和回归分析方法，考察了中国企业捐赠的保值效应，即企业捐赠能够在企业负面事件发生时为股东财富提供保值。来自中国上市公司的经验表明，中国企业捐赠具有保值效应。实证结果还支持了事件性质对企业捐赠保值效应影响的研究假设，结果表明，与发生其他负面事件相比，发生竞争性负面事件时企业捐赠为股东财富保值的效果越弱。