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上市公司地域多元化扩大了母子公司空间地理的距离和制度环境的差异。本文从空间地理和制度环境两个方面刻画母子公司距离,以我国A股市场上市公司为研究对象,考察母子公司距离、风险承担与公司效率之间的关系。研究发现:母子公司距离不仅对企业风险承担具有显著的激励作用,而且对公司效率提升具有明显的促进作用;企业风险承担有助于改善公司效率。进一步研究发现,企业风险承担在母子公司距离与公司效率之间的关系中起到了重要的中介效应。本文不仅将上市公司多元化研究细化至母子公司空间地理和制度环境层面,而且为上市公司正确认识和实施地域多元化战略提供了借鉴和参考。