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万能险最近怎么了？央行不断加息，本该“水涨船高”的万能险结算利率却选择持平，更有一些公司做了下调。受困于新会计准则中万能险投资部分不计入保费的现实压力，受限于有限的投资回报，万能险似乎有逐步被边缘化，甚至被市场“遗弃”的趋势。
“现在银行存款利率不停地在上调，我买的万能险收益率还不到4%，也没有与银行利率一起上浮。这是怎么回事呢？”
何女士正为自己3年前所购买的一款万能险产品收益率感到担忧。
万能险没有“随息而涨”
何女士的担忧不无道理。
根据海外万能险市场的发展经验，以及万能险的投资范围来看，理论上，万能险应该会随着市场利率上升而“水涨船高”，因为万能险最主要的投资品种是各类国债和存款，根据规定，这些固定收益产品的投资比例至少要达到60%以上，因此万能险的投资账户收益率其实是与基准利率水平息息相关的。理论上，一旦进入加息周期，对万能险的影响将是积极而正面的。所以说，万能险也可以算是一款可抵御利率风险，获得“准”固定收益的投资工具。
回想2007年、2008年我们国内的保险市场，也是这样的风潮。当时，随着央行多次加息，各家公司的万能险结算利率也逐月上调，引发一阵万能险热潮。
但是，目前的市场却有了微妙的变化。
自2010年10月20日央行上调金融机构人民币存贷款基准利率后，至今年4月6日，已经是第四次加息。四次加息后，五年期定期存款利率已经由2010年10月20日之前的3.6%上升至2011年4月6日的5.25%(年化复合收益率4.77%)。
作为万能险结算利率的直接参考标准，五年期定存利率有着“标杆”意义。但是这大半年来的加息环境下，万能险结算利率的步伐却相对缓慢，大都可以用“波澜不兴”来形容。
最终，大部分万能险产品的年化结算利率区间在3.5%~4.35%，仅有少量两三款产品可跑赢五年期定存。
同时，作为万能险产品的业内“标杆”，平安人寿于4月2日更是宣布，该公司3月万能险年化结算利率由4%下降至3.875%，此举意味深长。
变相“抛弃”万能险？
为何在央行不断加息后，各家公司并没有多少上调万能险结算利率的意愿，相反，作为该市场占比最大，最具影响力的平安万能险还要下调结算利率？
一位不愿具名的市场人士认为：“万能险账户设立有平滑准备金，资金来自于实际投资收益与结算利息之差的积累。保险公司会通常利用平滑准备金，在不同时期对结算利率进行调整，以达到调整市场需求的效果。相对加息这类外部因素来说，万能险结算利率调整更主要取决于保险公司的市场战略。”
而根据我国从2010年开始施行的新会计准则，保险公司收取的不包含风险保障保费的部分不计入保费收入，而是分拆为“保费和存款”，对万能险而言，其投资部分的保费不计入保费收入而是计入存款负债。这也意味着，万能险收入绝大部分将不能被确认为保费收入。
这一会计政策的变化，将直接对保险公司的保费规模和市场排名产生影响。为了保持保费规模以及业务结构调整的需要，保险公司更愿意推广分红险产品。
根据中国平安今年3月底公布的2010年年报数据，2010年，平安人寿的万能险比例已经下降。
尽管平安官方近日回应说，此次万能险结算利率下调只是一次正常调整，属于正常的短期波动，从平安及同业万能险的历史结算利率来看，都存在这种短期波动现象。
不过，结合新会计准则标准原因，保险市场整体份额竞争原因，万能险实际结算利率与五年期定期利率正在被拉大的实情，万能险无疑正在被整个市场“冷处理”。
去年，平安 “世纪赢家”等两款明星万能险产品已经停售，泰康也已经于去年停售了稳健理财终身寿险（万能型）、稳健理财两全保险（万能型）。如今，又有传言称平安将最迟于今年6月停售其拳头产品“智盈人生终身寿险（万能型，C款）”。
“就像两个本在热恋中的男女，其中一个人突然提出分手，无论他或她怎么解释，仍深陷情网的那方总觉得有被抛弃的感觉。”有人这样形容目前万能险的处境。
但也有业内人士指出：“比较公允地说，不仅仅是平安，其他各家公司的万能险，结算利率上调压力也是比较大的，毕竟央行近半年来的加息力度较大，频率也非常高，保险公司的投资收益压力可想而知。”
已投保者该怎么办？
无论万能险的结算利率能否跟得上整个大行情，能否跑赢CPI，跑赢五年期定期存款利率，对于尚未购买万能险的消费者而言，没什么影响，大不了不买这类险种就是了。
但是，如果是何女士这样早前已经购买了万能险的消费者，该如何应对“调息无力”的万能险呢？
由于万能险前五年收取的各类初始费用较多，投保不到五年的消费者，显然不该选择退保这一策略。
建议一，利用万能险的缴费灵活的优势，在目前结算利率相对市场大势偏低的状态下，可以给自己一个缓冲期，采取暂缓追加保费即暂时停缴保费的方式（但保单仍可以维持有效状态）。等到将来结算利率升高时，可以继续缴纳保费或追加更多保费，以获取较好收益。
建议二，一定要用好万能险的“可变性”，使得这张保单真正“万能化”。如果是可以自由调整保额的产品，可以直接利用万能险风险保障费率低的优势，在人生壮年期提高自身的保障额度。如果主险不可以变更不同时期的保额，那么可以通过附加健康险、附加意外险等方式，以较低的费率获取自己所需的各类保障。
还要提醒大家的是，日前已经有人打着“停售”的旗号来推销一些万能险产品，消费者在选购前，要充分认清自己的实际需求，不要购买不符合自己年龄和财务状况，不符合自己实际需求的产品。
“现在银行存款利率不停地在上调，我买的万能险收益率还不到4%，也没有与银行利率一起上浮。这是怎么回事呢？”
何女士正为自己3年前所购买的一款万能险产品收益率感到担忧。
万能险没有“随息而涨”
何女士的担忧不无道理。
根据海外万能险市场的发展经验，以及万能险的投资范围来看，理论上，万能险应该会随着市场利率上升而“水涨船高”，因为万能险最主要的投资品种是各类国债和存款，根据规定，这些固定收益产品的投资比例至少要达到60%以上，因此万能险的投资账户收益率其实是与基准利率水平息息相关的。理论上，一旦进入加息周期，对万能险的影响将是积极而正面的。所以说，万能险也可以算是一款可抵御利率风险，获得“准”固定收益的投资工具。
回想2007年、2008年我们国内的保险市场，也是这样的风潮。当时，随着央行多次加息，各家公司的万能险结算利率也逐月上调，引发一阵万能险热潮。
但是，目前的市场却有了微妙的变化。
自2010年10月20日央行上调金融机构人民币存贷款基准利率后，至今年4月6日，已经是第四次加息。四次加息后，五年期定期存款利率已经由2010年10月20日之前的3.6%上升至2011年4月6日的5.25%(年化复合收益率4.77%)。
作为万能险结算利率的直接参考标准，五年期定存利率有着“标杆”意义。但是这大半年来的加息环境下，万能险结算利率的步伐却相对缓慢，大都可以用“波澜不兴”来形容。
最终，大部分万能险产品的年化结算利率区间在3.5%~4.35%，仅有少量两三款产品可跑赢五年期定存。
同时，作为万能险产品的业内“标杆”，平安人寿于4月2日更是宣布，该公司3月万能险年化结算利率由4%下降至3.875%，此举意味深长。
变相“抛弃”万能险？
为何在央行不断加息后，各家公司并没有多少上调万能险结算利率的意愿，相反，作为该市场占比最大，最具影响力的平安万能险还要下调结算利率？
一位不愿具名的市场人士认为：“万能险账户设立有平滑准备金，资金来自于实际投资收益与结算利息之差的积累。保险公司会通常利用平滑准备金，在不同时期对结算利率进行调整，以达到调整市场需求的效果。相对加息这类外部因素来说，万能险结算利率调整更主要取决于保险公司的市场战略。”
而根据我国从2010年开始施行的新会计准则，保险公司收取的不包含风险保障保费的部分不计入保费收入，而是分拆为“保费和存款”，对万能险而言，其投资部分的保费不计入保费收入而是计入存款负债。这也意味着，万能险收入绝大部分将不能被确认为保费收入。
这一会计政策的变化，将直接对保险公司的保费规模和市场排名产生影响。为了保持保费规模以及业务结构调整的需要，保险公司更愿意推广分红险产品。
根据中国平安今年3月底公布的2010年年报数据，2010年，平安人寿的万能险比例已经下降。
尽管平安官方近日回应说，此次万能险结算利率下调只是一次正常调整，属于正常的短期波动，从平安及同业万能险的历史结算利率来看，都存在这种短期波动现象。
不过，结合新会计准则标准原因，保险市场整体份额竞争原因，万能险实际结算利率与五年期定期利率正在被拉大的实情，万能险无疑正在被整个市场“冷处理”。
去年，平安 “世纪赢家”等两款明星万能险产品已经停售，泰康也已经于去年停售了稳健理财终身寿险（万能型）、稳健理财两全保险（万能型）。如今，又有传言称平安将最迟于今年6月停售其拳头产品“智盈人生终身寿险（万能型，C款）”。
“就像两个本在热恋中的男女，其中一个人突然提出分手，无论他或她怎么解释，仍深陷情网的那方总觉得有被抛弃的感觉。”有人这样形容目前万能险的处境。
但也有业内人士指出：“比较公允地说，不仅仅是平安，其他各家公司的万能险，结算利率上调压力也是比较大的，毕竟央行近半年来的加息力度较大，频率也非常高，保险公司的投资收益压力可想而知。”
已投保者该怎么办？
无论万能险的结算利率能否跟得上整个大行情，能否跑赢CPI，跑赢五年期定期存款利率，对于尚未购买万能险的消费者而言，没什么影响，大不了不买这类险种就是了。
但是，如果是何女士这样早前已经购买了万能险的消费者，该如何应对“调息无力”的万能险呢？
由于万能险前五年收取的各类初始费用较多，投保不到五年的消费者，显然不该选择退保这一策略。
建议一，利用万能险的缴费灵活的优势，在目前结算利率相对市场大势偏低的状态下，可以给自己一个缓冲期，采取暂缓追加保费即暂时停缴保费的方式（但保单仍可以维持有效状态）。等到将来结算利率升高时，可以继续缴纳保费或追加更多保费，以获取较好收益。
建议二，一定要用好万能险的“可变性”，使得这张保单真正“万能化”。如果是可以自由调整保额的产品，可以直接利用万能险风险保障费率低的优势，在人生壮年期提高自身的保障额度。如果主险不可以变更不同时期的保额，那么可以通过附加健康险、附加意外险等方式，以较低的费率获取自己所需的各类保障。
还要提醒大家的是，日前已经有人打着“停售”的旗号来推销一些万能险产品，消费者在选购前，要充分认清自己的实际需求，不要购买不符合自己年龄和财务状况，不符合自己实际需求的产品。