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SPA模式是在传统“横向一体化”和“纵向一体化”的基础上创新而成的一种新型商业模式。文章首先基于价值主张、客户细分、关键业务、客户关系、重要伙伴、核心资源、渠道通路、成本结构、收入来源九要素视角对西班牙Zara公司商业模式进行分析;其次,总结归纳Zara实现价值创造的关键因素——快速响应,并从三个维度对快速响应得以实现的原因进行剖析;最后,针对Zara的未来发展提出进一步提升企业价值的对策,对整个快时尚服装行业具有一定的借鉴意义。