摘要：个人投资者的交易行为是目前行为金融学中较为活跃的研究领域，传统的金融学理论通常假定个体理性，但随着行为金融理论的发展，越来越多的研究表明，个体交易过程中存在大量行为偏误，例如过度自信、处置效应等。文章围绕投资者的交易行为和行为偏误这一主题，梳理了个人投资者交易业绩及其交易心理、个人投资者处置效应以及投资者行为偏误的动态变化等三个领域的相关文献，最后对这些研究成果简要做出了评述。
　　关键词：个人投资者;行为偏误;交易行为
　　一、 引言
　　 传统的经济学和金融学理论建立在“个体理性”的假定之上，即认为：个体的决策免租一些列偏好公理，在给定信息条件下总可以做出最大化个人期望效用的决策;以及个体在获得新的信息后，可以按照贝叶斯法则更新自己的信念。在此基础上衍生出了经典的市场有效假说，许多资产定价模型和投资模型都是建立在理性基础上去发展。近年来大量实证研究的结果表明投资者真实的投资行为与上述模型中的结论预期相悖，投资过程中普遍存在大量行为偏误（Barber