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本文以2006—2008年间我国沪深两市的158起并购事件为研究样本，运用概率选择模型（Probit）实证分析了主并方股权结构对并购支付方式选择的影响。研究结果表明，国有性质的控股股东采用现金支付的可能性更大；当主并方大股东的持股比例位于中间水平（20％～60％）时，为避免控制权转移，主并方倾向于现金支付，而当持股比例较低（低于20％）或较高（高于60％）时则更倾向于股票支付；主并方管理层持股比例越高，采用现金支付的可能性越大。