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文章以2014年-2018年沪市A股702家上市公司为样本,采取面板回归分析的研究方法,实证研究负债对于管理层薪酬—业绩敏感性的影响程度.实验结果表明:(1)上市公司负债对于管理层薪酬—业绩敏感性是正面的促进作用.(2)随着资产负债率的逐步升高,管理层薪酬—业绩敏感性的促进效果逐步减弱.(3)管理层薪酬与公司负债、股权集中度呈负相关关系,与上市公司是否存在董事长与总经理两职兼任情况呈正相关关系.上市公司应积极调整自身的资本结构,适当的借助外部债权人分担企业代理成本,同时加强自身监督体系的作用.