【摘 要】
：
本文以我国证券市场的公开市场股份回购公司为研究对象,发现宣告进行公开市场股份回购的公司,存在股份回购前负向调整操纵性应计,在股份回购后正向调整操纵性应计的现象。公
【机 构】
：
上海财经大学金融学院,中国民生银行上海分行,
论文部分内容阅读
本文以我国证券市场的公开市场股份回购公司为研究对象,发现宣告进行公开市场股份回购的公司,存在股份回购前负向调整操纵性应计,在股份回购后正向调整操纵性应计的现象。公司采取这种行为是为了达到"在回购前压低股价,减少回购成本;回购后释放利润,提高股价"的目的。本文发现宣告股份回购本身是一种"偏负面"信号,企业在进行盈余管理和股份回购调整权益等一系列财务游戏之后,公司的经营业绩、财务表现和市场价值等无法获得本质改善,公司的发展前景并不乐观。在所有宣布回购的样本中,"真回购"公司的回购真正动机和宣告动机相似性较高,而"假回购"公司宣告回购目的背后还隐藏着其他动机。资本市场能够在一定程度上识别公司宣告股份回购是属于"真回购"还是"假回购"。
其他文献
在线学习作为一种新型的学习方式,能够为学习者提供个性化的学习支持。有效推荐个性化学习路径是学习服务研究中的重点问题。文章结合大数据背景下个性化学习的特征,建立学习
未来５０年我国主要能源仍是煤炭未来５０年，中国能源的７０％还要来自煤炭。大量事实表明：我国经济的高速发展和原材料生产能力快速提高的动力，主要来自煤炭。１９７８年我国煤炭产量是６亿吨，到１９９４年已达到
属人管辖原则是我国刑法的重要原则之一。本文针对我国公民在境外犯罪的情况,主要探讨了以下三个问题:(一)大陆公民在大陆外犯罪的司法问题;(二)港澳人在区外犯罪的司法问题;
行政登记是行政机关经相对人申请或按照授予的职权,依法对需要登记的事项进行审查和判断,并将这些事实和情况记载在登记簿上的行为。根据行政法律行为理论,行政登记是行政法
形成性评估作为教学评估的一种重要形式,不仅有助于提高学生自主学习能力,而且有利于教师不断改进教学方法。综述国内外形成性评估的研究,指出国内形成性评估存在的主要问题
穗莞深城际轨道太平隧道十字通道采用锚管注浆对周边岩体进行预先拉锚加固,辅以多角度超前管棚技术,空间受力体系采用预埋型钢及门式钢架的传力体系,扩挖时采用开天窗开挖方
讨论基于Client/Server结构的数据完整性约束,必须建立完整性约束机制,探讨数据完整性约束及其如何实现。根据多年来开发基于Client/Server结构的信息管理系统的经验,并以SQL
作为一类新型多孔晶体材料,金属有机骨架(MOFs)在储能、催化、传感和分离等领域得到了广泛应用。MOFs多样的拓扑结构、大的比表面积和可调的孔径使得其在样品前处理领域拥有
共产主义既是理想信念,也是马克思主义的一项国际战略。马克思主义不是为了解释世界,而是为了改变世界。从共产主义到构建人类命运共同体,马克思主义国际战略是随着实践发展