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本文以2015—2019年我国战略性新兴行业企业为研究对象，基于描述性统计，初步检验和回归分析等理论分析和实证分析研究，系统地研究了资源分配、研发投入和企业经营绩效之间的关系。研究结果表明：对于我国战略性新兴行业企业来说，企业倾向于轻资产化资源配置会对企业绩效产生积极影响；企业的研发投入强度与企业生产经营绩效呈现“U”型关系，这意味着在前期，研发投入会抑制企业绩效，而在后期企业在研发活动上的投入会对企业绩效产生显著的积极作用。
在此基础上，本文将样本整理后进行实证检验，进一步研究企业资源配置、研发投入和企业绩效三个因素之间的相互影响关系。最后根据研究提出相关的建议，希望能够为企业优化资源配置和研发投入比例提供一定参考。
学者们对资源配置、研发投入与企业绩效进行了丰富的研究，但由于选取样本或选取指标等存在差异的原因，研究结果并没有达成共识。如果把不同行业的数据放到一起研究可能很难得到统一的结果，所以按照不同行业对资源配置、研发投入和企业绩效进行研究可能会更加合理。战略性新兴企业能够实现产业的转型升级，可以实现区域协调发展，减少资源浪费和产能过剩的现象，同时还是推动经济社会发展的革命性力量。发展战略型新兴企业已然成为应对金融危机、成功实现经济可持续发展、提高企业在世界上的竞争力的必要选择。学者们所研究的时代背景和经济环境与如今已经不尽相同，虽然可以确认资源配置和研发投入都会对企业绩效产生影响，但是这二者的联合影响还是有待研究。因此本文将对战略性新兴行业企业的资源配置和研发投入进行系统分析，以期得出对企业绩效影响的研究结果。
资源配置对企业绩效的影响
企业各项资源之所以会有合理配置的需求，首先是为了提升资源的利用率，其次也是为了通过资源的合理配置为企业谋求更优秀的收益，获得更好的盈利能力。企业绩效的取得是通过企业所拥有的资产及各种资源的合理配置所决定的，仅获得了资源并不足以使企业具备在市场上的竞争优势和良好的绩效表现，企业资源的合理配置才是重要的一环，基础资源的合理配置能为企业奠定良好的绩效基础，重要资源的合理配置是企业获利的关键，但是因为企业拥有的重要资源不止一种，比如人力资源、财务资源、无形资产等等，不同类型的资源配置模式、分配方式以及分配水平对企业绩效的影响强度和角度都存在差异。因此，企业对所有能够影响绩效的资源配置全部付出相同的关注度对企业成本来说是投入巨大的。
根据以上分析，提出假设：H1：轻资产化资源配置对企业绩效有积极影响。
研发投入对企业绩效的影响
研发投入作为提升企业绩效、推动社会经济发展的主要因素，其根本目的是提高产品在市场上与其他产品的差异化和降低生产经营成本，从而能让公司在市场上和行业内获得显著的竞争优势，最终提高企业的经营业绩。研发活动其实并不会为企业带来产出的增加，研发投入对企业绩效的提升主要是来自企业将研发活动转换为研发成果后所带来的绩效的增加，由于研发活动自身存在的不确定性和耗时性，在研发活动初期不会很快地将研发活动转化为成功地研发成果，因此研发投入需要有一定程度的积累才能对企业绩效产生积极影响。根据以上分析，提出假设：H2：研发投入与企业绩效呈现U型关系。
资源配置、研发投入对企业绩效的影响
企业利用轻资产化运营可以帮助企业快速应对来自产品市场和经营环境发生的变化，从而帮助企业经营风险下降，有利于企业绩效的提升。同时，研发投入积累到一定程度后能够提升企业竞争力也有利于企业绩效的提升。资源配置和研发投入是否能够联合对企业绩效产生影响呢？根据以上分析，提出假设：H3：轻资产化资源配置和研发投入对企业绩效有积极影响。
样本选取与数据来源
战略性新兴行业企业能够代表一些重大前沿科技和最新的创新结果，在此基础上，战略性新兴行业还能在一定程度上表现出未来科技发展和产业发展的新方向，体现我国经济发展走向。本文以A股上市公司中战略性新兴行业企业2015—2019年公布的相关研发和财务数据，归纳形成相关有效材料数据，并按照以下原则对样本进行筛选整理：
1.剔除ST、PT等公司经营状况波动较大，财务数据异常的特殊样本。
2.剔除样本期间数据不具有完整性、连续性，重要解释变量缺失的样本。最后得到137家战略性新兴行业企业的面板数据。本文相关数据均来自国泰安数据库，通过stata15.1对数据进行整理分析。
模型设定
根据上文的理论分析和研究假设构建以下实证模型：
本文通过stata15.1对各变量进行回归分析，结果如下，公式1显示的是主要的解释变量轻资产化程度与企业绩效之间的关系，各主要控制变量与企业成长性之间的关系没有发生实质性变化。
从回归结果来看，轻资产化的资源配置与战略性新兴行业企业的企业绩效呈显著正相关关系，回归结果支持本文提出的假设H1。公式2的结果表现出企业研发投入与企业绩效之间的关系。研发投入对企业绩效产生了明显的抑制作用，说明了研发投入对我国战略性新兴行业企业的发展起到了一定的抑制作用，而经过验证U型关系后发现，研发投入与企业绩效之间呈现U型关系，即研发投入在投入初期会对企业绩效产生抑制作用，在后期一定范围内研发投入能对企业绩效产生显著的积极影响，回归结果支持本文提出的假设H2。
公式3在公式1和2的基础上同时用资源配置和研发投入对企业绩效进行回归分析，回归结果表明资源配置和研发投入的交互项对企业绩效具有明显的积极影响，说明对于战略性新兴行业企业来说，轻资产化资源配置和研发投入会对企业绩效产生积极影响。同时说明企业的资源配置越倾向于轻资产化，对企业绩效的影响越明显，企业的研发投入越多，则对企业绩效的影响越大，因此可以说明方程3的回归结果支持本文提出的假设H3。
（北京联合大学）
参考文献：
[1]朱秀梅，李明芳.创业网络特征对资源获取的动态影响——基于中国转型经济的证据[J].管理世界，2011 （6） ： 105-115.
[2]吴沁子，朱辉.企业R&D活动、高管特征与企业绩效的实证研究[J].中国商论，2020（03）：145-148.
[3]张敏，童丽静，许浩然.社会网络与企业风险承担——基于我国上市公司的经验证据[J].管理世界，2015 （11） ： 161-175.
[4]邵文武，杨进程.中小企业融资约束对R&D投入的影响分析——基于门限效应模型[J].科技和产业 . 2020 ， 20（02）：1-5+69.
[5]ZHANG Y， LI H. Innovation search of new ventures in a technology cluster： the role of ties with service intermediaries[J]. Strategic Management Journal， 2010，31（1）： 88 - 109.
[6]姚铮，胡梦婕，叶敏. 社会网络增进小微企业贷款可得性作用机理研究[J].管理世界，2013（4）： 135-149.
在此基础上，本文将样本整理后进行实证检验，进一步研究企业资源配置、研发投入和企业绩效三个因素之间的相互影响关系。最后根据研究提出相关的建议，希望能够为企业优化资源配置和研发投入比例提供一定参考。
文献述评
学者们对资源配置、研发投入与企业绩效进行了丰富的研究，但由于选取样本或选取指标等存在差异的原因，研究结果并没有达成共识。如果把不同行业的数据放到一起研究可能很难得到统一的结果，所以按照不同行业对资源配置、研发投入和企业绩效进行研究可能会更加合理。战略性新兴企业能够实现产业的转型升级，可以实现区域协调发展，减少资源浪费和产能过剩的现象，同时还是推动经济社会发展的革命性力量。发展战略型新兴企业已然成为应对金融危机、成功实现经济可持续发展、提高企业在世界上的竞争力的必要选择。学者们所研究的时代背景和经济环境与如今已经不尽相同，虽然可以确认资源配置和研发投入都会对企业绩效产生影响，但是这二者的联合影响还是有待研究。因此本文将对战略性新兴行业企业的资源配置和研发投入进行系统分析，以期得出对企业绩效影响的研究结果。
理论关系及研究假设
资源配置对企业绩效的影响
企业各项资源之所以会有合理配置的需求，首先是为了提升资源的利用率，其次也是为了通过资源的合理配置为企业谋求更优秀的收益，获得更好的盈利能力。企业绩效的取得是通过企业所拥有的资产及各种资源的合理配置所决定的，仅获得了资源并不足以使企业具备在市场上的竞争优势和良好的绩效表现，企业资源的合理配置才是重要的一环，基础资源的合理配置能为企业奠定良好的绩效基础，重要资源的合理配置是企业获利的关键，但是因为企业拥有的重要资源不止一种，比如人力资源、财务资源、无形资产等等，不同类型的资源配置模式、分配方式以及分配水平对企业绩效的影响强度和角度都存在差异。因此，企业对所有能够影响绩效的资源配置全部付出相同的关注度对企业成本来说是投入巨大的。
根据以上分析，提出假设：H1：轻资产化资源配置对企业绩效有积极影响。
研发投入对企业绩效的影响
研发投入作为提升企业绩效、推动社会经济发展的主要因素，其根本目的是提高产品在市场上与其他产品的差异化和降低生产经营成本，从而能让公司在市场上和行业内获得显著的竞争优势，最终提高企业的经营业绩。研发活动其实并不会为企业带来产出的增加，研发投入对企业绩效的提升主要是来自企业将研发活动转换为研发成果后所带来的绩效的增加，由于研发活动自身存在的不确定性和耗时性，在研发活动初期不会很快地将研发活动转化为成功地研发成果，因此研发投入需要有一定程度的积累才能对企业绩效产生积极影响。根据以上分析，提出假设：H2：研发投入与企业绩效呈现U型关系。
资源配置、研发投入对企业绩效的影响
企业利用轻资产化运营可以帮助企业快速应对来自产品市场和经营环境发生的变化，从而帮助企业经营风险下降，有利于企业绩效的提升。同时，研发投入积累到一定程度后能够提升企业竞争力也有利于企业绩效的提升。资源配置和研发投入是否能够联合对企业绩效产生影响呢？根据以上分析，提出假设：H3：轻资产化资源配置和研发投入对企业绩效有积极影响。
实证研究设计
样本选取与数据来源
战略性新兴行业企业能够代表一些重大前沿科技和最新的创新结果，在此基础上，战略性新兴行业还能在一定程度上表现出未来科技发展和产业发展的新方向，体现我国经济发展走向。本文以A股上市公司中战略性新兴行业企业2015—2019年公布的相关研发和财务数据，归纳形成相关有效材料数据，并按照以下原则对样本进行筛选整理：
1.剔除ST、PT等公司经营状况波动较大，财务数据异常的特殊样本。
2.剔除样本期间数据不具有完整性、连续性，重要解释变量缺失的样本。最后得到137家战略性新兴行业企业的面板数据。本文相关数据均来自国泰安数据库，通过stata15.1对数据进行整理分析。
模型设定
根据上文的理论分析和研究假设构建以下实证模型：
結 语
本文通过stata15.1对各变量进行回归分析，结果如下，公式1显示的是主要的解释变量轻资产化程度与企业绩效之间的关系，各主要控制变量与企业成长性之间的关系没有发生实质性变化。
从回归结果来看，轻资产化的资源配置与战略性新兴行业企业的企业绩效呈显著正相关关系，回归结果支持本文提出的假设H1。公式2的结果表现出企业研发投入与企业绩效之间的关系。研发投入对企业绩效产生了明显的抑制作用，说明了研发投入对我国战略性新兴行业企业的发展起到了一定的抑制作用，而经过验证U型关系后发现，研发投入与企业绩效之间呈现U型关系，即研发投入在投入初期会对企业绩效产生抑制作用，在后期一定范围内研发投入能对企业绩效产生显著的积极影响，回归结果支持本文提出的假设H2。
公式3在公式1和2的基础上同时用资源配置和研发投入对企业绩效进行回归分析，回归结果表明资源配置和研发投入的交互项对企业绩效具有明显的积极影响，说明对于战略性新兴行业企业来说，轻资产化资源配置和研发投入会对企业绩效产生积极影响。同时说明企业的资源配置越倾向于轻资产化，对企业绩效的影响越明显，企业的研发投入越多，则对企业绩效的影响越大，因此可以说明方程3的回归结果支持本文提出的假设H3。
（北京联合大学）
参考文献：
[1]朱秀梅，李明芳.创业网络特征对资源获取的动态影响——基于中国转型经济的证据[J].管理世界，2011 （6） ： 105-115.
[2]吴沁子，朱辉.企业R&D活动、高管特征与企业绩效的实证研究[J].中国商论，2020（03）：145-148.
[3]张敏，童丽静，许浩然.社会网络与企业风险承担——基于我国上市公司的经验证据[J].管理世界，2015 （11） ： 161-175.
[4]邵文武，杨进程.中小企业融资约束对R&D投入的影响分析——基于门限效应模型[J].科技和产业 . 2020 ， 20（02）：1-5+69.
[5]ZHANG Y， LI H. Innovation search of new ventures in a technology cluster： the role of ties with service intermediaries[J]. Strategic Management Journal， 2010，31（1）： 88 - 109.
[6]姚铮，胡梦婕，叶敏. 社会网络增进小微企业贷款可得性作用机理研究[J].管理世界，2013（4）： 135-149.