【摘 要】
：
基于常弹性方差（CEV）模型，利用动态规划原理和资产定价理论，给出了二级资本债融资下银行各未定权益价值。分析了常弹性方差对银行融资策略的影响。数值结论表明：高弹性方差银行的
【机 构】
：
湖南商学院财政金融学院,湖南大学金融与统计学院
论文部分内容阅读
基于常弹性方差（CEV）模型，利用动态规划原理和资产定价理论，给出了二级资本债融资下银行各未定权益价值。分析了常弹性方差对银行融资策略的影响。数值结论表明：高弹性方差银行的总价值更低，银行总价值随着现金流的增加而增加，但边际价值随着现金流的增加而递减。银行最优破产水平和杠杆率随弹性方差的增加而减少，同时，高的弹性方差银行具有较高信用风险溢价。
其他文献
论文建立了包含制造商和再制造商的博弈模型,两个制造商都为他们的产品提供包括保修和广告在内的服务;在两种产品具有相同销售价格的假设条件下,通过研究政府对再制造品的服
为贯彻落实科学发展观,坚持节约优先,加快经济结构调整和发展方式转变,提高增长质量效益,实现全省“十一五”单位地区生产总值能耗降低20%左右的目标,根据《省政府关于加强节
景宁畲族自治县,有两个拍脑袋项目,造成了严重的后果,使100万元资金成为风险资金。经过情况是这样的:1984年景宁县经国务院批准设立,当时确实是百业待兴,为满足县城基本建设
绩效考核是定期考察和评价员工在企业中的工作行为状态和结果的一种正式的制度安排.绩效考核可以影响和改善企业员工的工作态度、工作行为和工作结果,也可以为企业提供员工的
<正> 初夏时节,记者随上海经济期刊采访团赴宁夏,从南部峰峦起伏的六盘山区行至北部沃野百里的银川平原,一路所见所闻,令记者深切地感受到,在西部大开发的热潮中,这里到处充
《决定》指出：改革开放以来，国家对原有的投资体制进行了一系列改革，打破了传统计划经济体制下高度集中的投资管理模式，初步形成了投资主体多元化、资金来源多渠道、投资方式多样
<正> 今年上半年以来,中国资本市场上最热门的话题莫过于建立起一个中国式的纳斯达克(NASDAQ),即中国二板市场。各类相关的研讨会可谓络绎不绝,单是深交所举办的创业板上市研
江苏省现有直径3米以上机立窑近百台,其中近80%产量低,能耗高,料耗高,污染重,石灰石矿资源利用率低下.在水泥行业现状的大背景下,这部分生产线的生存前景堪忧.全部停下来,则
本文运用四状态Markov—Switching模型，考察国际粮食价格的运行规律。根据该模型，国际粮食价格上涨率可分为四个阶段：紧缩阶段（平均上涨率-5．2941％）、恢复阶段（平均上涨率-1．3225％）、温
<正> 随着农村信用社管理体制改革的深入进行,信用社的资金力量不断壮大,活力逐渐增强,在促进农村商品经济发展中,信用社发挥了重要作用。但是,在目前各级银行和有关部门的各