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目前我国正处于经济结构调整，经济增速换挡的阵痛期，面对此情形，习总书记于2015年首次提出供给侧结构性改革，以“去产能”为首要任务，助力经济转型升级。河北省作为工业大省，一直以来以钢铁、煤炭、玻璃等产业为支柱产业，而这些行业又是去产能的重点领域，因此，河北省去產能任务艰巨。本文以去产能为宏观背景，详细介绍了河北省产能过剩的现状，并以去产能背景下钢铁行业的融资情况为契机，深入分析了河北省商业银行面临的不良资产率上升、利润水平下降、抵押担保不合理等金融风险，并提出相应的对策建议，以期为防范去产能过程中潜在的金融风险提供拙见。
结构性改革 去产能 金融风险
河北省钢铁业产能过剩情况
对于多个省份来说，钢铁都是拉动GDP增长的有效途径，而河北省作为工业大省，以第二产业为支柱产业，钢铁产量更是多年连居全国首位，2016年以来，河北省以壮士断腕的勇气集中力量化解钢铁行业过剩产能，并取得初步成效。然而由国家统计局公布的2013—2016年河北省钢铁产量情况可知，在全国钢铁产量下降的情况下，河北省却陷入“产能下降，产量上升”的怪圈，究其原因，在于河北省产能压缩力度不够，不足以使产量在短期内下降。
2015年全国钢铁产能利用率偏低，河北省产能过剩现象尤为严重[1]。以河北钢铁集团为例，根据该公司财务数据，与2014年相比，2015年河北钢铁集团存货总额为268.84亿元，由于原材料采购价格同比下降2.15%，销售成本下降，因此河北钢铁集团存货周转率降低。2016年第三季度报告的财务指标显示，存货周转率为1.95，同时期首钢存货周转率为6.20，河北钢铁集团存货周转率仅为首钢的三分之一，可见河北钢铁企业面临严峻的产能过剩问题。
去产能背景下钢铁行业的融资情况
（1）商业银行紧缩对钢铁行业信贷投放
2015年度，国内钢铁价格波动下行，跌幅持续扩大，导致河北省钢铁行业主营业务收入、利润总额、利税总额较去年同期均有较大幅度下降。尽管2015年11月以来央行采取宽松的货币政策，面对钢铁行业不景气这一情况，为了防止信用风险、利率风险等金融风险，银行机构仍提高对产能过剩行业的的贷款利率，紧缩对此类行业的信贷规模，部分规模较小，经营不善的企业，甚至因融资成本提高而出现停产现象。
从新浪财经网获悉，2016年前三季度，河北省银行业贷款余额较年初新增3663.50亿元，新增贷款主要投向房地产、交通运输仓储和邮政业，分别新增2084.82亿元、305.54亿元、181.51亿元，合计在新增贷款中占比达70.20%，而对产能过剩行业贷款投放增速放缓。
（2）融资成本上升，融资结构不合理
首先，河北省钢铁企业融资渠道单一，融资成本上升。直接融资比重小，间接融资比重大是河北省钢铁行业的融资现状。河北省上市的钢铁公司仅有河北钢铁集团和新兴铸管两家，可见河北
钢铁行业通过股票融资十分有限，进而更倚重银行贷款等间接融资。然而随着河北省大力度去产能政策的实施，多家钢铁厂停产倒闭，银行紧缩对钢企的信贷，特别是民营企业从银行融资非常困难，另外，贷款利率提高，钢企负债增加，融资难 、融资贵问题突出。以河北钢铁集团为例，通过对该企业资产负债表中的应付利息进行分析可知，该集团每年应付利息额呈逐年上升态势，河钢集团作为国企尚且如此，河北钢铁行业融资贵问题可见一斑。
其次，行业内融资结构不合理，资金多流向大企业。对于集中于钢铁行业的信贷资金，具体来说也存在结构性问题，这些资金多流向于大型钢铁企业，而对处于成长期的中小钢铁企业支持力度不足，但这些中小型钢铁企业的产能总量占全省的70% ，去产能任务繁重，银行抽贷也主要针对此类企业，容易使中小型钢铁企业陷入生存危机。
去产能过程中潜在的金融风险
（1）推动商业银行不良贷款率进一步上升
在去产能背景下，河北省银行业不良贷款率上升。在淘汰落后产能与钢铁价格疲软的双重影响下，根据河北省冶金行业协会相关分析，河北省2015年钢铁行业利润总额为299.7亿元，下降44.9%，与此相对应，2015年年末河北省银行业不良贷款率升至2.08%。与2015年相比，钢材价格触底反弹，使得2016年上半年河北省钢铁行业盈利状况好转，全行业获利150.06亿元，但银行业并未因此加大对该行业的授信力度，且截止2016年第三季度河北省银行业不良贷款率比年初上升0.25个百分点。
（2）影响商业银行的利润水平
在去产能过程中，商业银行利润水平下降。在产能过剩问题凸显之前，河北省部分银行在钢铁、水泥、煤炭等行业贷款投放集中度较高，2016年以来，在去产能政策的影响下，银行业对此类行业的授信规模减少，根据中国人民银行石家庄中心支行公布的2015年9月—12月及2016年同期河北省金融运行基本情况，2016年9月—12月河北省金融机构本币贷款增速比2015年同期相比有所放缓，其中11月份差额最大，达2.3个百分点，可见去产能对河北省金融机构的贷款规模产生较大影响，而商业银行作为金融机构的一个分支，其贷款规模也会有所下降。
此外，由于河北省银行业资产收益仍以利息差额为主，因此银行对产能过剩行业的贷款投放量及其还本付息能力直接影响银行的收益状况。根据《2015年河北省金融运行报告》，2015年，全省银行业资产利润率同比下降0.21%，净息差同比下降0.34%，而成本收入比率同比上升0.42%，银行盈利能力下降。
（3）抵押担保贷款潜藏金融风险
河北省商业银行为钢铁行业提供贷款以传统的抵押担保为主，银行机构在进行贷款质量审查时认为有抵押担保的即为正常贷款，而忽视了所抵押资产的价值以及担保单位的经营状况。
钢铁行业的贷款担保单位多为关联企业，除相关企业间联保互保、上下游企业担保外，还有集团公司为其子公司作担保，无论以上何种担保方式，都存在链式风险。由于借款方与担保方经营关系紧密，因此在去产能过程中，当借款方发生市场风险，担保方自身经营环境也会恶化，不但不能为借款方做有效担保，且其自身作为借款方也会出现无法还贷情况。由于担保圈庞大复杂，会造成连锁反应，因此最终不仅会使产业经营风险提高，也会使相关放贷机构发生金融风险。 有效应对金融风险的对策建议
（1）积极化解不良资产
为应对不良资产率上升，商业银行应联合金融资产管理公司，积极化解不良資产。对于河北省这样一个工业大省，在去产能过程中势必会大幅推高商业银行的不良资产率，因此，河北省商业银行必须积极化解不良资产，降低不良资产率。
商业银行处置不良资产主要以放新偿旧和内部核销为主要手段，但这两种方法并未真正收回之前已发债权，常年累积，信贷风险爆发可能只会延期而未真正消除 。近年来随着金融资产管理公司进入全面商业化阶段，且与商业银行相比，在处置不良资产方面具有宽松的监管环境，优秀的专业人才，多样的化解手段等方面的优势，因此，商业银行应积极联合金融资产管理公司化解不良资产，优化资产结构，支持经济发展。
（2）大力发展中间业务
为弥补信贷规模缩小导致的利润损失，商业银行应大力发展中间业务，扩大盈利面。商业银行开展中间业务可以获取手续费收入而不承担资金损失的风险，大力发展中间业务，一方面可以保证商业银行健康平稳运营，减少盈利对贷款规模的敏感性；另一方面可以促使商业银行不搞“一刀切”政策，按照“有扶有控”原则对钢铁行业持续放贷，避免导致河北省经济突然紧缩衰退。
此外，商业银行应响应新政策，结合新形势，加大创新力度，优化资产结构，理性紧缩对“两高一剩”行业的授信规模，扩大对服务行业贷款，发展绿色信贷，加大对小微企业的支持力度，提供差别化金融服务；将不良资产证券化，发展采矿权抵押贷款业务，将对企业的债权转化为股权，促进直接融资发展，从而提高银行机构资产质量，降低经营风险。
（3）严格把控贷款担保
由于钢铁行业担保圈庞大，商业银行应严格把控贷款担保，避免发生关联风险。对于钢铁行业来说，同行业、上下游企业担保现象严重，一旦该行业发展不景气，可能发生连锁反应，导致整个行业陷入瘫痪状态，从而波及银行机构，甚至全省经济。因此商业银行在对该类企业放贷时，既应根据6C原则对借款人资格进行审查，也应对其担保方的经营状况进行评估，对于不满足审查条件的企业不予贷款，这样做，一方面可以确保借款方有还款能力，另一方面可以保证担保企业能履行相应的担保义务，避免第三方担保流于形式，增加商业银行的金融风险。
[1]黄少琴.河北省钢铁产业现状及发展趋势研究[J].绿色科技，2014（8）：297-300
[2]郑向阳.对当前河北省经济金融形势的分析与前瞻[J].河北金融，2010（6）：15-16
[3]王四一.银行业应对“去产能去库存”的平凉实践[J].甘肃金融，2017（1）：45-48
[4]宫建华.集团公司担保链问题浅析[J].华北金融，2014（5）：23-24
[5]胡继香.对钢铁行业去产能所面临金融风险的调查研究[J].金融发展评论，2016（12）：99-104
[6]周成志.试论资产证券化在我国金融机构不良资产处理中的运用[D].西安：西北大学，2001：8-15
[7]中国人民银行.我国金融资产管理公司的改革和发展[J].金融研究，2006（4）：31-39
[8]应明.去产能与金融风险防范[J].中国金融，2016（13）：30-32
[9]阿达来提？吐尼亚孜.产能过剩行业去产能过程中的金融风险防范[J].金融发展评论，2016（12）：58-66
[10]数据来源：李金鑫.关于河北省钢铁行业发展及金融支持的调研报告[D].保定：河北金融学院，2016：9-19
结构性改革 去产能 金融风险
河北省钢铁业产能过剩情况
对于多个省份来说，钢铁都是拉动GDP增长的有效途径，而河北省作为工业大省，以第二产业为支柱产业，钢铁产量更是多年连居全国首位，2016年以来，河北省以壮士断腕的勇气集中力量化解钢铁行业过剩产能，并取得初步成效。然而由国家统计局公布的2013—2016年河北省钢铁产量情况可知，在全国钢铁产量下降的情况下，河北省却陷入“产能下降，产量上升”的怪圈，究其原因，在于河北省产能压缩力度不够，不足以使产量在短期内下降。
2015年全国钢铁产能利用率偏低，河北省产能过剩现象尤为严重[1]。以河北钢铁集团为例，根据该公司财务数据，与2014年相比，2015年河北钢铁集团存货总额为268.84亿元，由于原材料采购价格同比下降2.15%，销售成本下降，因此河北钢铁集团存货周转率降低。2016年第三季度报告的财务指标显示，存货周转率为1.95，同时期首钢存货周转率为6.20，河北钢铁集团存货周转率仅为首钢的三分之一，可见河北钢铁企业面临严峻的产能过剩问题。
去产能背景下钢铁行业的融资情况
（1）商业银行紧缩对钢铁行业信贷投放
2015年度，国内钢铁价格波动下行，跌幅持续扩大，导致河北省钢铁行业主营业务收入、利润总额、利税总额较去年同期均有较大幅度下降。尽管2015年11月以来央行采取宽松的货币政策，面对钢铁行业不景气这一情况，为了防止信用风险、利率风险等金融风险，银行机构仍提高对产能过剩行业的的贷款利率，紧缩对此类行业的信贷规模，部分规模较小，经营不善的企业，甚至因融资成本提高而出现停产现象。
从新浪财经网获悉，2016年前三季度，河北省银行业贷款余额较年初新增3663.50亿元，新增贷款主要投向房地产、交通运输仓储和邮政业，分别新增2084.82亿元、305.54亿元、181.51亿元，合计在新增贷款中占比达70.20%，而对产能过剩行业贷款投放增速放缓。
（2）融资成本上升，融资结构不合理
首先，河北省钢铁企业融资渠道单一，融资成本上升。直接融资比重小，间接融资比重大是河北省钢铁行业的融资现状。河北省上市的钢铁公司仅有河北钢铁集团和新兴铸管两家，可见河北
钢铁行业通过股票融资十分有限，进而更倚重银行贷款等间接融资。然而随着河北省大力度去产能政策的实施，多家钢铁厂停产倒闭，银行紧缩对钢企的信贷，特别是民营企业从银行融资非常困难，另外，贷款利率提高，钢企负债增加，融资难 、融资贵问题突出。以河北钢铁集团为例，通过对该企业资产负债表中的应付利息进行分析可知，该集团每年应付利息额呈逐年上升态势，河钢集团作为国企尚且如此，河北钢铁行业融资贵问题可见一斑。
其次，行业内融资结构不合理，资金多流向大企业。对于集中于钢铁行业的信贷资金，具体来说也存在结构性问题，这些资金多流向于大型钢铁企业，而对处于成长期的中小钢铁企业支持力度不足，但这些中小型钢铁企业的产能总量占全省的70% ，去产能任务繁重，银行抽贷也主要针对此类企业，容易使中小型钢铁企业陷入生存危机。
去产能过程中潜在的金融风险
（1）推动商业银行不良贷款率进一步上升
在去产能背景下，河北省银行业不良贷款率上升。在淘汰落后产能与钢铁价格疲软的双重影响下，根据河北省冶金行业协会相关分析，河北省2015年钢铁行业利润总额为299.7亿元，下降44.9%，与此相对应，2015年年末河北省银行业不良贷款率升至2.08%。与2015年相比，钢材价格触底反弹，使得2016年上半年河北省钢铁行业盈利状况好转，全行业获利150.06亿元，但银行业并未因此加大对该行业的授信力度，且截止2016年第三季度河北省银行业不良贷款率比年初上升0.25个百分点。
（2）影响商业银行的利润水平
在去产能过程中，商业银行利润水平下降。在产能过剩问题凸显之前，河北省部分银行在钢铁、水泥、煤炭等行业贷款投放集中度较高，2016年以来，在去产能政策的影响下，银行业对此类行业的授信规模减少，根据中国人民银行石家庄中心支行公布的2015年9月—12月及2016年同期河北省金融运行基本情况，2016年9月—12月河北省金融机构本币贷款增速比2015年同期相比有所放缓，其中11月份差额最大，达2.3个百分点，可见去产能对河北省金融机构的贷款规模产生较大影响，而商业银行作为金融机构的一个分支，其贷款规模也会有所下降。
此外，由于河北省银行业资产收益仍以利息差额为主，因此银行对产能过剩行业的贷款投放量及其还本付息能力直接影响银行的收益状况。根据《2015年河北省金融运行报告》，2015年，全省银行业资产利润率同比下降0.21%，净息差同比下降0.34%，而成本收入比率同比上升0.42%，银行盈利能力下降。
（3）抵押担保贷款潜藏金融风险
河北省商业银行为钢铁行业提供贷款以传统的抵押担保为主，银行机构在进行贷款质量审查时认为有抵押担保的即为正常贷款，而忽视了所抵押资产的价值以及担保单位的经营状况。
钢铁行业的贷款担保单位多为关联企业，除相关企业间联保互保、上下游企业担保外，还有集团公司为其子公司作担保，无论以上何种担保方式，都存在链式风险。由于借款方与担保方经营关系紧密，因此在去产能过程中，当借款方发生市场风险，担保方自身经营环境也会恶化，不但不能为借款方做有效担保，且其自身作为借款方也会出现无法还贷情况。由于担保圈庞大复杂，会造成连锁反应，因此最终不仅会使产业经营风险提高，也会使相关放贷机构发生金融风险。 有效应对金融风险的对策建议
（1）积极化解不良资产
为应对不良资产率上升，商业银行应联合金融资产管理公司，积极化解不良資产。对于河北省这样一个工业大省，在去产能过程中势必会大幅推高商业银行的不良资产率，因此，河北省商业银行必须积极化解不良资产，降低不良资产率。
商业银行处置不良资产主要以放新偿旧和内部核销为主要手段，但这两种方法并未真正收回之前已发债权，常年累积，信贷风险爆发可能只会延期而未真正消除 。近年来随着金融资产管理公司进入全面商业化阶段，且与商业银行相比，在处置不良资产方面具有宽松的监管环境，优秀的专业人才，多样的化解手段等方面的优势，因此，商业银行应积极联合金融资产管理公司化解不良资产，优化资产结构，支持经济发展。
（2）大力发展中间业务
为弥补信贷规模缩小导致的利润损失，商业银行应大力发展中间业务，扩大盈利面。商业银行开展中间业务可以获取手续费收入而不承担资金损失的风险，大力发展中间业务，一方面可以保证商业银行健康平稳运营，减少盈利对贷款规模的敏感性；另一方面可以促使商业银行不搞“一刀切”政策，按照“有扶有控”原则对钢铁行业持续放贷，避免导致河北省经济突然紧缩衰退。
此外，商业银行应响应新政策，结合新形势，加大创新力度，优化资产结构，理性紧缩对“两高一剩”行业的授信规模，扩大对服务行业贷款，发展绿色信贷，加大对小微企业的支持力度，提供差别化金融服务；将不良资产证券化，发展采矿权抵押贷款业务，将对企业的债权转化为股权，促进直接融资发展，从而提高银行机构资产质量，降低经营风险。
（3）严格把控贷款担保
由于钢铁行业担保圈庞大，商业银行应严格把控贷款担保，避免发生关联风险。对于钢铁行业来说，同行业、上下游企业担保现象严重，一旦该行业发展不景气，可能发生连锁反应，导致整个行业陷入瘫痪状态，从而波及银行机构，甚至全省经济。因此商业银行在对该类企业放贷时，既应根据6C原则对借款人资格进行审查，也应对其担保方的经营状况进行评估，对于不满足审查条件的企业不予贷款，这样做，一方面可以确保借款方有还款能力，另一方面可以保证担保企业能履行相应的担保义务，避免第三方担保流于形式，增加商业银行的金融风险。
[1]黄少琴.河北省钢铁产业现状及发展趋势研究[J].绿色科技，2014（8）：297-300
[2]郑向阳.对当前河北省经济金融形势的分析与前瞻[J].河北金融，2010（6）：15-16
[3]王四一.银行业应对“去产能去库存”的平凉实践[J].甘肃金融，2017（1）：45-48
[4]宫建华.集团公司担保链问题浅析[J].华北金融，2014（5）：23-24
[5]胡继香.对钢铁行业去产能所面临金融风险的调查研究[J].金融发展评论，2016（12）：99-104
[6]周成志.试论资产证券化在我国金融机构不良资产处理中的运用[D].西安：西北大学，2001：8-15
[7]中国人民银行.我国金融资产管理公司的改革和发展[J].金融研究，2006（4）：31-39
[8]应明.去产能与金融风险防范[J].中国金融，2016（13）：30-32
[9]阿达来提？吐尼亚孜.产能过剩行业去产能过程中的金融风险防范[J].金融发展评论，2016（12）：58-66
[10]数据来源：李金鑫.关于河北省钢铁行业发展及金融支持的调研报告[D].保定：河北金融学院，2016：9-19