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本期茶座议题:下半年我国经济走势将如何演绎?
各位读者:本刊久违的《经济学家茶座》栏目,今天又和大家见面了。我作为这期“茶座”的主持人,首先向大家介绍一下这个栏目近期的宣传报道思想。大家知道,由于国际金融危机的影响,我国的经济社会发展正在经受着严峻的考验。为此,党中央、国务院果断决策,及时出台了应对危机冲突的宏观调控政策和一揽子计划。截至目前,已经成功止住了经济快速下划的势头,进入企稳回升的新阶段。但也必须看到,当前我国经济发展面临的困难和挑战仍然很多,在这种形式下,倡导继续贯彻落实科学发展观,继续坚持积极的财政政策和适度宽松的货币政策,全面落实应对国际金融危机的一揽子计划,不断提高政策的针对性、有效性和可持续性,着力巩固和发展经济回升的势头,努力实现国民经济平稳较快发展,则是最近一段时间我们“茶座”的主要议论话题,或者说主要宣传报道内容。
其次,鉴于报刊“茶座”不具有电视媒体“茶座”直观形象、现场感极强的功能,本刊从这期起,“经济学家茶座”不再拘泥于“召集座谈”的形式,而是一段时间,围绕经济发展领域的热门议题,选择摘登一些经济学家在其他媒体上发表的文章,其效果同“召集座谈”形式是一样的。这也就印证了那句话:“内容重于形式。”
本刊这期围绕“下半年我国经济走势将如何演绎”这个议题,所刊登的八位经济学家的文章,就是从《新华网》上选摘的。在此,我代表本刊向新华网表示感谢。下面,请读者细心“品味”八位经济学家的论点。
——主持人晓理
国家统计局总经济师 姚景源认为:
当前经济正在“爬坡” 不能“松油门”
当前经济形势,可以用三句话来清晰地表述。去年下半年出现的经济持续下行的趋势已得到遏制,现正处在企稳回升、企稳向好的基本状态,但回升的基础还不稳固、回升的格局还不平衡、回升的过程还带有不确定性和不稳定性。
受国际金融危机影响,我国经济从去年下半年起持续下行。去年,四个季度的国内生产总值增速分别是10.6%、10.1%、9%和6.8%,今年一季度是6.1%,二季度回升到了7.9%。
从增长速度来看,明显可以看到经济下行的趋势得到了遏制。从生产和需求的角度来看, 在三大产业中,一产、三产稳定增长,二产增速明显回升,为上半年整个国民经济运行取得的成就奠定了基础。
从农业来看,上半年全国夏粮产量达到2467亿斤,比上年增长52亿斤。这个数字我们可得关心,因为近百年来中国粮食都是5年一个周期,其中2年增产、2年平产、1年欠产。夏粮连续6年丰收,为整个国民经济的平稳奠定了良好基础。
作为第二产业,工业增长速度非常明显。去年前三季度,规模以上工业增长值的单季增速分别是16.4%、15.9%和12.9%,10至12月的当月增速分别是8.2%、5.4%、5.7%。今年1至2月的增速是3.8%,3至6月的当月增速分别是8.3%、7.3%、8.9%和10.7%。
工业的增长曲线,非常清晰地表明中国经济最困难的时候是在去年的11月、12月和今年的1月和2月。从第二产业看,当前中国经济已经进入到企稳回升、企稳向好的基本态势。
从需求角度看,在拉动经济增长的“三驾马车”中,上半年全社会固定资产投资增长33.5%,比去年同期提高7.2个百分点。在上半年7.9%的经济增速中,投资的贡献是6.2个百分点。上半年战胜危机和困难,投资做了大贡献。
再看消费,上半年社会消费品零售总额增长15%,增幅比去年同期有所回落。但要看到全世界的消费都在萎缩,我们能够保持这个增速来之不易。”
再看出口,上半年是负增长,形势仍然严峻。净出口对上半年经济增速的贡献是-2.9个百分点。但从月度环比来看,出口的降幅在收窄。
虽然上半年外需持续下降,但我们扩大了内需。中国经济在上半年取得的成就,根本上是受益于中央的一揽子计划。
国务院发展研究中心副主任 刘世锦提出:
落实一揽子计划不动摇 又要让政策更灵活有效
总的来看,对当前经济形势要有全面、准确的判断,对下一步经济回升过程中的困难和复杂性要有足够估计,继续下大气力保持初步形成、尚不稳固的回升势头,使支持回升的积极因素持续增多,回升的基础得以稳固和加强。
对于未来几个月的经济工作,应当继续抓紧落实中央关于保增长、调结构、扩内需、重民生、促改革的一揽子计划不动摇,保持积极财政政策和适度宽松货币政策的连续性和可持续性,同时根据不断出现的新情况、新问题,增强政策的灵活性、针对性和有效性。
就货币政策导向而言,可依据变化了的新形势保持“适度宽松”,同时重视调整信贷结构,引导资金流向。解决好信贷结构问题,对稳固和加强经济回升的基础至关紧要。比如,是投向了实体经济,还是有相当部分进入了虚拟经济领域?是主要投向政府投资项目,还是逐步增多的部分投向民间投资项目,投向对增加就业有重要作用的中小企业?是主要进入投资领域,还是逐步增多的部分进入居民消费领域,或有助于扩大居民最终消费?这就要强调“四个着力”,即着力支持实体经济的恢复和增长,防止资金分流助推资产价格过快上升;着力支持社会投资的恢复和增长,使之逐步成为投资回升的主要力量;着力扩大居民消费,为经济中长期平稳较快发展拓宽空间;着力推进产业调整和技术进步,培育有战略意义的新增长点。
这次经济下滑,既有国际金融危机外部冲击的原因,也有国内经济周期性回调的原因。经济的周期性波动是规律性现象,我们要防止的是大起大落。当经济经过一段时间的高增长后,一定幅度的回调难免,也有其必要性。我们经常强调的结构调整和发展方式转变,许多事情应当也有条件在经济回调期去做,包括淘汰缺乏市场竞争力的低效和无效产能,通过并购重组等方式促进产业结构、企业组织结构和产品结构的调整,推进技术进步,加强节能减排,培育新增长点等。特别是当经济企稳回升态势基本确立后,应当把更多精力放在结构调整和发展方式转变上。我们所期待的经济回升和新一轮增长,不是对原有增长结构和机制的简单复制,而应有一个更具竞争力和可持续性的坚实基础。
冲击过后,从中长期看,我国产业发展将遇到一些重要约束,例如要素成本的持续上升,已有的低成本竞争优势趋弱;原有水平上数量规模扩张空间的缩小;美国等发达经济体消费储蓄结构变化对我国外需市场的影响等。这就要求我们在保持并尽可能延长我国产业中低端优势的基础上,重视培育和提升中高端竞争力,国际经验表明,这才是持久的竞争力。但从一个国家来说,不可能所有产业,只能是一部分具有某些类型优势的产业会具备这种能力。应立足长远,探讨、制定旨在提升我国产业中高端竞争力、占领未来产业制高点的设想和规划,对今后相当长一个时期的产业发展起到积极的引领、带动作用。
财政部财政科学研究所所长贾 康主张:
作“好”与“坏”两个方面的准备
结合世界经济的最新动态看,高外贸依存度情况下无法独善其身的中国经济,在下一阶段仍然具有来自外部的不确定性。但随着美国等主要贸易伙伴国经济态势出现企稳迹象,这种不确定性已不像先前那么大了。我国宏观调控政策“相机抉择”的原定框架不应改变。今年二季度后两个月的主要指标演变情况十分关键,需要对其密切跟踪观察,作“好”与“坏”两个方向上的准备。
首先,从“坏”的方向考虑,宁可把下一阶段的局面想得坏一些,把困难想得大一点。从我们自己的调控经验看,1998年实行预算调整方案、启动积极财政政策应对亚洲金融危机冲击后,在1999年,当一季度数据表明投资增长率明显偏低时,又曾实行给扩张性政策加码的预算调整方案,把年初安排的当年500亿元长期建设国债规模提升到1100亿元;在2000年,当二季度看清美国“新经济”泡沫破灭带来的负面影响后,再一次实行增强扩张力度的预算调整方案,把年初安排的1000亿元长期建设国债规模提升到1500亿元。今年,我们也有必要防患于未然,搞好政策储备预案。当然,其中需要动用的手段,不一定是单一的增发国债。
其次,从“好”的方向考虑,如果二季度吃下经济止跌回升这颗“定心丸”,就应当积极主动把握时机,推进资源税改革。我国已实施的结构性减税措施,估计会在今年形成5500亿元以上的财政减收额,如果能在下半年实行资源税、卷烟消费税等的向上调整,那么,不但可以发挥优化结构、引导消费等正面效应,还可以对冲当前较突出的财政减收压力,有助于大局的稳定。
第三,即使今年我国经济顺利地从“前低”转入“后高”,也并不意味着会马上重新进入一个高涨阶段。从上世纪90年代初期以来的经验看,每当高涨期和低迷期来临,都会延续5年左右,如1992～1997年高涨,1998～2003年初低迷;2003～2008年上半年高涨,现在又进入低迷。另外,从我国改革开放以来与美国等主要贸易伙伴国的互动关系看,上世纪80年代后期以来中美经济走势的曲线高度一致,在阶段转换上我国比美国滞后半年至1年,而这一轮美国经济的低迷可能延续3年以上。结合这两方面经验作粗线条的预计,我国这一轮经济相对低迷阶段还可能延续3年以上;扩张性宏观政策从启动到淡出,要准备历经5年的时间。其间,我们应特别注重处理好保增长与调结构的关系,尽一切可能保持较大的推进结构优化的力度,并坚定不移地深化改革,把短期调控与中长期的政府职能转变、机制创新等紧密结合起来。
国务院发展研究中心金融研究所副所长 巴曙松认为:
中国经济转型仍需一段时间
在信贷规模攀高、股市楼市再现泡沫的时候,中国经济转型的迫切性再次凸显。大家都强调,要积极推动从当前过分依靠外需为主导,转向内需为主导,更多地扩大消费。但是,为什么在这个方面的进展一直不大呢?
从目前调查的情况看,尽管2008年底以来,不少外贸企业遇到很大的挑战,但是这些企业中的很大部分还是在十分困难的条件下继续从事外贸业务,较少的企业愿意转向拓展为内需转型。这种现状有以下几方面的原因:
支持出口的信用和金融体系等较为完善,企业出口虽然盈利水平不是很高,但是十分稳定,收款较为顺畅,总体上可预期,所以使得这些外贸企业可以较好地安排整个企业的现金流;国内市场尽管增长较快,但是国内生产者,常常是半年一年收不回款,市场不规范的运作较多,导致企业的隐性成本较高;对于加工贸易企业来说,在国际市场上的拓展,并不需要有品牌等非制造性要素;要让这些企业把大量的出口生产能力转向内贸部门,需要重新建立品牌,拓展国内的销售渠道等;同时,目前国内品牌的保护和一系列扶持政策还有待改善提高。从出口转向内需,往往需要对产品结构进行大的调整,例如,原来一家生产蜡烛的企业,生产一根特定型号的蜡烛,卖到欧美市场可以卖到几个美元,但是在中国目前还是缺少这样一个市场。
对于地方政府来说,转型意味着对原来为出口而形成的过剩产能进行压缩和调整。但是在现实的GDP考核压力下,尽管中央反复要求在应对危机中要有保有压,但是从实际执行的情况看,基本上是保的多、压的少,因为主动压缩自身所在地区的产能,会在短期内对当前的GDP增长带来负面的影响。
而就中国的经济现实来看,工业化城市化水平还较低,区域发展也很不平衡,因而无论是推进城市化还是一系列的基础设施建设,都有很大的空间。另外,在危机逐步稳定下来之后,中国巨大的市场增长空间,以及相对较低的劳动力成本,依然在促进全球产业向中国转移,而且这种转移正从纺织品等产业转移到汽车等新的产业中。
对于中国这个广大的市场来说,有国际资本流入,有廉价劳动力,就有中国的加工贸易增长的空间,有这个加工贸易空间,就有贸易顺差。
从这个角度看,中国要实现经济转型仍需要一段时间。
中国社科院经济所宏观室主任 张晓晶提出:
关注通胀预期 控制相关风险
通胀的发生需要一个最基本条件,即总需求大于总供给,而目前我国产能规模依然相当大,钢铁、重化工等行业产能过剩非常明显,企业投资尤其是民间投资并未真正复苏,市场供大于求的关系在短期内难以改变。另一方面,尽管近期国际原油、铁矿石等大宗资源性产品价格反弹,但全球经济还处于低谷,输入性通胀在短期内并不会实现。
通胀预期加强,还有一个至关重要的因素,即信贷激增。上半年我国新增人民币贷款7.36万亿元,远超5万亿年度贷款规模,6月末广义货币供应量同比更是增长28.5%。信贷激增为楼市、股市提供了充裕的流动性,但目前实体经济并未全面回暖,货币流通速度依然很慢,不会发生全面的通胀。
眼下,宏观经济刚刚企稳回升,市场出现通胀预期并非完全是坏事。从历史和国际经验来看,经济增长和通货膨胀总是相随。即便一个经济体出现了通胀,只要通胀水平控制在5%以内,就有利于刺激企业投资和居民消费,促进经济增长。实际上,现在我们最要关注的不是通胀何时发生,而是如何稳定通胀预期,防范恶性通胀、滞胀等局面的出现,尤其要警惕个别行业出现泡沫。
当前,宏观经济一大特征就是物价低位运行与资产价格飙升并存。据统计,国内房屋销售价在今年3月首次环比上涨后,连续4个月保持增长;6月全国土地市场的成交量、成交价不断创新高,土地市场重现“面粉贵过面包”。上半年新增贷款规模屡创天量,流动性增强让许多企业有能力“砸钱”买地;经济处于产能过剩状态,这些企业不愿投资实体经济,便涌入房地产市场。
股市升温与此也不无关系。资金充裕的大企业通过囤地拉动股价,在资本市场融资,再拿钱去买地,形成了一种“囤地—圈钱—再囤地”怪圈。这种循环只会导致楼市、股市的非理性发展和泡沫涌现,削弱实体经济回暖的基础。解决这一问题的关键不在于控制货币发行总量,而是要调节货币流向、信贷结构,防止大批资金流入虚拟经济并助推资本市场泡沫化,使其真正进入实体经济;同时,要拓宽民间投资的渠道,避免民间资本因投资无门而被迫杀入楼市、股市。
下一步必须继续坚持积极的财政政策和适度宽松的货币政策,不能因为在未来可能出现的通胀,就停止刺激经济政策。客观地说,假如只有增加投资支出的财政政策,没有适度宽松的货币政策相配合,现有的企稳回升态势是不大可能出现的。“近期经济复苏的迹象很明显,只有继续坚持既有政策,才能巩固和夯实经济回暖的基石。
国务院发展研究中心学术委员会副秘书长 张立群认为:
需求相对不足将持续较长时间
当前我国经济总需求中,外需大约占30%左右,外需增长1个百分点,大约带动总需求增长0.3个百分点。今年上半年,出口累计下降21.8%,而上年同期为增长21.9%,与上年同期比较,外需下降带动总需求增速下降13.1个百分点。内需占总需求的70%左右,剔除价格因素计算投资与消费较上年提高的速度,大约为14个百分点左右,带动总需求增速提高9个多百分点。外需、内需作用综合,则今年上半年总需求增速仍较上年同期低3个多百分点。这一分析表明,在外需大幅减少的情况下,国内投资消费尽管较快提速,但总需求增速仍有所降低。
由于外部经济环境还相当严峻,外需下降的态势年内难以扭转,因此尽管国内需求增速快速提高,但与供给能力比较,需求总量相对不足的状态将持续较长时间。
内需增长速度会不断加快。今年上半年投资增速不断提高,其中政府投资项目发挥了主要作用。同时应该看到,来自企业的自主投资、市场驱动的投资也开始较快恢复。
最另人瞩目的是住、行为主的消费结构升级活动较快恢复,汽车、住房销售量迅速扩大。1～6月,限额以上批发零售额中,汽车消费同比增长18.1%,乘用车销量同比增长20%以上;全国商品房销售面积34109万平方米,同比增长31.7%,其中,商品住宅销售面积同比增长33.4%。随着房地产市场的回暖,房地产投资增长逐步加快,全国城市房地产开发投资1～2月份同比增长1%,1～3月份同比增长4.1%,1～4月份同比增长4.9%,1～5月份同比增长6.8%,1～6月份同比增长9.9%。制造业投资增长开始走出2008年四季度以来的低谷状态,纺织、机械、建材、采掘业等行业投资增速明显加快。
上半年,房价、股价都出现了持续上涨态势。受价格上涨的影响,购房需求较快扩大,继刚性需求之后,改善性需求以致投资性需求加快涌入房地产市场。另一方面,住房供给则日益紧张。上半年商品房销售面积达到3.4亿平米,远大于2亿平米左右的存量房数量。
目前,房地产开发建设速度明显加快,但考虑建设周期因素,短时间难以改变房地产供不应求关系的发展。信贷资金大量增加,宏观经济利好因素不断增加,可能会支持股价持续较快上涨。资产价格上涨对实体经济会产生积极拉动作用,但也会增大经济运行的不稳定性,引起通胀预期提高。
中国社科院数量经济与技术经济研究所所长 汪同三认为:
今年不用担心我国出现通胀
今年底之前不会出现通胀。通胀是滞后因素,因为只有经济起来后,才会出现通胀。目前股市、楼市出现价格上涨的现象,更多是一种正常的波动。我国的股市和楼市价格与实体经济还有一定的距离,这些市场还很年轻,没有完全起到经济晴雨表的作用。
当然,通胀有很多因素,当前我国的投资这么高,贷款这么多,在正常情况下,将可能引发严重的通货膨胀。但是我们现在是特殊时期,在国际金融危机冲击的形势下,有必要采取这些看起来矫枉过正的措施。但是我们应该警惕和关注这些措施可能引起的负面影响。通胀向来是滞后的,滞后一年以上,未来如果出现通胀也是明年下半年,而今年绝对不可能。
如何进一步完善宏观调控,促进经济回升?与历次宏观调控相比,这次政府制定政策主要瞄准了三个着力点。第一是直接拉动消费,比如家电下乡、汽车下乡等政策;第二是间接拉动消费,比如民生工程、修建医院、学校等;第三是基础设施建设,提高未来的供给能力,并着力解决就业问题。
我国的4万亿元投资中包括11800亿元的中央财政投资,这部分资金的来源主要有几个方面。第一是每年财政预算中的基本建设支出;第二是我国前几年的财政超收,但是更主要的中央财政的资金来源是财政赤字。2008年,我国国债余额占GDP的比重才20%多,我国未来还可以再增发三倍的国债,实施积极财政政策的空间较大,这是我国在全球独有的优势和条件。
中国国际经济交流中心常务副理事长 郑新立提出:
应着力保持房市、车市繁荣局面
我国上半年的GDP增速主要是靠房地产、汽车、投资的增长来拉动。
上半年GDP实现7.1%的增长速度确实来之不易。二季度GDP的增长速度达到7.9%,已经接近或者可以说达到了一个比较正常的增长速度,这个增长速度主要还是靠房地产、汽车、投资的增长来拉动。民间投资尽管增长较快,但是应当看到,国有单位的投资、政府的投资发挥了关键性的作用。民间投资的增长速度还有待进一步加快,进一步激活。此外,住房和汽车以外的其他各个方面的消费还有待采取进一步的措施、通过调整收入分配结构等方式来实现增长。
同时,我对上半年增长比较快的房地产类投资表示担忧。我认为,房地产投资刚刚出现回升,现在有些城市房价又开始飙升,出现了“地王”。如果房价暴涨,老百姓有可能就不买房子了,那么房地产市场刚刚出现的繁荣局面就有可能发生逆转。
在下半年宏观调控中,应着力保持房市、车市繁荣局面。要强化地方政府在稳定住房价格方面的责任,扩大保障性住房建设,增加低价位住房土地供应,保持合理的房价收入比,确保住房市场健康发展。同时进一步扩大家电下乡的补贴品种,降低高档消费品的进口关税,把部分加工贸易出口产品专为内销。
各位读者:本刊久违的《经济学家茶座》栏目,今天又和大家见面了。我作为这期“茶座”的主持人,首先向大家介绍一下这个栏目近期的宣传报道思想。大家知道,由于国际金融危机的影响,我国的经济社会发展正在经受着严峻的考验。为此,党中央、国务院果断决策,及时出台了应对危机冲突的宏观调控政策和一揽子计划。截至目前,已经成功止住了经济快速下划的势头,进入企稳回升的新阶段。但也必须看到,当前我国经济发展面临的困难和挑战仍然很多,在这种形式下,倡导继续贯彻落实科学发展观,继续坚持积极的财政政策和适度宽松的货币政策,全面落实应对国际金融危机的一揽子计划,不断提高政策的针对性、有效性和可持续性,着力巩固和发展经济回升的势头,努力实现国民经济平稳较快发展,则是最近一段时间我们“茶座”的主要议论话题,或者说主要宣传报道内容。
其次,鉴于报刊“茶座”不具有电视媒体“茶座”直观形象、现场感极强的功能,本刊从这期起,“经济学家茶座”不再拘泥于“召集座谈”的形式,而是一段时间,围绕经济发展领域的热门议题,选择摘登一些经济学家在其他媒体上发表的文章,其效果同“召集座谈”形式是一样的。这也就印证了那句话:“内容重于形式。”
本刊这期围绕“下半年我国经济走势将如何演绎”这个议题,所刊登的八位经济学家的文章,就是从《新华网》上选摘的。在此,我代表本刊向新华网表示感谢。下面,请读者细心“品味”八位经济学家的论点。
——主持人晓理
国家统计局总经济师 姚景源认为:
当前经济正在“爬坡” 不能“松油门”
当前经济形势,可以用三句话来清晰地表述。去年下半年出现的经济持续下行的趋势已得到遏制,现正处在企稳回升、企稳向好的基本状态,但回升的基础还不稳固、回升的格局还不平衡、回升的过程还带有不确定性和不稳定性。
受国际金融危机影响,我国经济从去年下半年起持续下行。去年,四个季度的国内生产总值增速分别是10.6%、10.1%、9%和6.8%,今年一季度是6.1%,二季度回升到了7.9%。
从增长速度来看,明显可以看到经济下行的趋势得到了遏制。从生产和需求的角度来看, 在三大产业中,一产、三产稳定增长,二产增速明显回升,为上半年整个国民经济运行取得的成就奠定了基础。
从农业来看,上半年全国夏粮产量达到2467亿斤,比上年增长52亿斤。这个数字我们可得关心,因为近百年来中国粮食都是5年一个周期,其中2年增产、2年平产、1年欠产。夏粮连续6年丰收,为整个国民经济的平稳奠定了良好基础。
作为第二产业,工业增长速度非常明显。去年前三季度,规模以上工业增长值的单季增速分别是16.4%、15.9%和12.9%,10至12月的当月增速分别是8.2%、5.4%、5.7%。今年1至2月的增速是3.8%,3至6月的当月增速分别是8.3%、7.3%、8.9%和10.7%。
工业的增长曲线,非常清晰地表明中国经济最困难的时候是在去年的11月、12月和今年的1月和2月。从第二产业看,当前中国经济已经进入到企稳回升、企稳向好的基本态势。
从需求角度看,在拉动经济增长的“三驾马车”中,上半年全社会固定资产投资增长33.5%,比去年同期提高7.2个百分点。在上半年7.9%的经济增速中,投资的贡献是6.2个百分点。上半年战胜危机和困难,投资做了大贡献。
再看消费,上半年社会消费品零售总额增长15%,增幅比去年同期有所回落。但要看到全世界的消费都在萎缩,我们能够保持这个增速来之不易。”
再看出口,上半年是负增长,形势仍然严峻。净出口对上半年经济增速的贡献是-2.9个百分点。但从月度环比来看,出口的降幅在收窄。
虽然上半年外需持续下降,但我们扩大了内需。中国经济在上半年取得的成就,根本上是受益于中央的一揽子计划。
国务院发展研究中心副主任 刘世锦提出:
落实一揽子计划不动摇 又要让政策更灵活有效
总的来看,对当前经济形势要有全面、准确的判断,对下一步经济回升过程中的困难和复杂性要有足够估计,继续下大气力保持初步形成、尚不稳固的回升势头,使支持回升的积极因素持续增多,回升的基础得以稳固和加强。
对于未来几个月的经济工作,应当继续抓紧落实中央关于保增长、调结构、扩内需、重民生、促改革的一揽子计划不动摇,保持积极财政政策和适度宽松货币政策的连续性和可持续性,同时根据不断出现的新情况、新问题,增强政策的灵活性、针对性和有效性。
就货币政策导向而言,可依据变化了的新形势保持“适度宽松”,同时重视调整信贷结构,引导资金流向。解决好信贷结构问题,对稳固和加强经济回升的基础至关紧要。比如,是投向了实体经济,还是有相当部分进入了虚拟经济领域?是主要投向政府投资项目,还是逐步增多的部分投向民间投资项目,投向对增加就业有重要作用的中小企业?是主要进入投资领域,还是逐步增多的部分进入居民消费领域,或有助于扩大居民最终消费?这就要强调“四个着力”,即着力支持实体经济的恢复和增长,防止资金分流助推资产价格过快上升;着力支持社会投资的恢复和增长,使之逐步成为投资回升的主要力量;着力扩大居民消费,为经济中长期平稳较快发展拓宽空间;着力推进产业调整和技术进步,培育有战略意义的新增长点。
这次经济下滑,既有国际金融危机外部冲击的原因,也有国内经济周期性回调的原因。经济的周期性波动是规律性现象,我们要防止的是大起大落。当经济经过一段时间的高增长后,一定幅度的回调难免,也有其必要性。我们经常强调的结构调整和发展方式转变,许多事情应当也有条件在经济回调期去做,包括淘汰缺乏市场竞争力的低效和无效产能,通过并购重组等方式促进产业结构、企业组织结构和产品结构的调整,推进技术进步,加强节能减排,培育新增长点等。特别是当经济企稳回升态势基本确立后,应当把更多精力放在结构调整和发展方式转变上。我们所期待的经济回升和新一轮增长,不是对原有增长结构和机制的简单复制,而应有一个更具竞争力和可持续性的坚实基础。
冲击过后,从中长期看,我国产业发展将遇到一些重要约束,例如要素成本的持续上升,已有的低成本竞争优势趋弱;原有水平上数量规模扩张空间的缩小;美国等发达经济体消费储蓄结构变化对我国外需市场的影响等。这就要求我们在保持并尽可能延长我国产业中低端优势的基础上,重视培育和提升中高端竞争力,国际经验表明,这才是持久的竞争力。但从一个国家来说,不可能所有产业,只能是一部分具有某些类型优势的产业会具备这种能力。应立足长远,探讨、制定旨在提升我国产业中高端竞争力、占领未来产业制高点的设想和规划,对今后相当长一个时期的产业发展起到积极的引领、带动作用。
财政部财政科学研究所所长贾 康主张:
作“好”与“坏”两个方面的准备
结合世界经济的最新动态看,高外贸依存度情况下无法独善其身的中国经济,在下一阶段仍然具有来自外部的不确定性。但随着美国等主要贸易伙伴国经济态势出现企稳迹象,这种不确定性已不像先前那么大了。我国宏观调控政策“相机抉择”的原定框架不应改变。今年二季度后两个月的主要指标演变情况十分关键,需要对其密切跟踪观察,作“好”与“坏”两个方向上的准备。
首先,从“坏”的方向考虑,宁可把下一阶段的局面想得坏一些,把困难想得大一点。从我们自己的调控经验看,1998年实行预算调整方案、启动积极财政政策应对亚洲金融危机冲击后,在1999年,当一季度数据表明投资增长率明显偏低时,又曾实行给扩张性政策加码的预算调整方案,把年初安排的当年500亿元长期建设国债规模提升到1100亿元;在2000年,当二季度看清美国“新经济”泡沫破灭带来的负面影响后,再一次实行增强扩张力度的预算调整方案,把年初安排的1000亿元长期建设国债规模提升到1500亿元。今年,我们也有必要防患于未然,搞好政策储备预案。当然,其中需要动用的手段,不一定是单一的增发国债。
其次,从“好”的方向考虑,如果二季度吃下经济止跌回升这颗“定心丸”,就应当积极主动把握时机,推进资源税改革。我国已实施的结构性减税措施,估计会在今年形成5500亿元以上的财政减收额,如果能在下半年实行资源税、卷烟消费税等的向上调整,那么,不但可以发挥优化结构、引导消费等正面效应,还可以对冲当前较突出的财政减收压力,有助于大局的稳定。
第三,即使今年我国经济顺利地从“前低”转入“后高”,也并不意味着会马上重新进入一个高涨阶段。从上世纪90年代初期以来的经验看,每当高涨期和低迷期来临,都会延续5年左右,如1992～1997年高涨,1998～2003年初低迷;2003～2008年上半年高涨,现在又进入低迷。另外,从我国改革开放以来与美国等主要贸易伙伴国的互动关系看,上世纪80年代后期以来中美经济走势的曲线高度一致,在阶段转换上我国比美国滞后半年至1年,而这一轮美国经济的低迷可能延续3年以上。结合这两方面经验作粗线条的预计,我国这一轮经济相对低迷阶段还可能延续3年以上;扩张性宏观政策从启动到淡出,要准备历经5年的时间。其间,我们应特别注重处理好保增长与调结构的关系,尽一切可能保持较大的推进结构优化的力度,并坚定不移地深化改革,把短期调控与中长期的政府职能转变、机制创新等紧密结合起来。
国务院发展研究中心金融研究所副所长 巴曙松认为:
中国经济转型仍需一段时间
在信贷规模攀高、股市楼市再现泡沫的时候,中国经济转型的迫切性再次凸显。大家都强调,要积极推动从当前过分依靠外需为主导,转向内需为主导,更多地扩大消费。但是,为什么在这个方面的进展一直不大呢?
从目前调查的情况看,尽管2008年底以来,不少外贸企业遇到很大的挑战,但是这些企业中的很大部分还是在十分困难的条件下继续从事外贸业务,较少的企业愿意转向拓展为内需转型。这种现状有以下几方面的原因:
支持出口的信用和金融体系等较为完善,企业出口虽然盈利水平不是很高,但是十分稳定,收款较为顺畅,总体上可预期,所以使得这些外贸企业可以较好地安排整个企业的现金流;国内市场尽管增长较快,但是国内生产者,常常是半年一年收不回款,市场不规范的运作较多,导致企业的隐性成本较高;对于加工贸易企业来说,在国际市场上的拓展,并不需要有品牌等非制造性要素;要让这些企业把大量的出口生产能力转向内贸部门,需要重新建立品牌,拓展国内的销售渠道等;同时,目前国内品牌的保护和一系列扶持政策还有待改善提高。从出口转向内需,往往需要对产品结构进行大的调整,例如,原来一家生产蜡烛的企业,生产一根特定型号的蜡烛,卖到欧美市场可以卖到几个美元,但是在中国目前还是缺少这样一个市场。
对于地方政府来说,转型意味着对原来为出口而形成的过剩产能进行压缩和调整。但是在现实的GDP考核压力下,尽管中央反复要求在应对危机中要有保有压,但是从实际执行的情况看,基本上是保的多、压的少,因为主动压缩自身所在地区的产能,会在短期内对当前的GDP增长带来负面的影响。
而就中国的经济现实来看,工业化城市化水平还较低,区域发展也很不平衡,因而无论是推进城市化还是一系列的基础设施建设,都有很大的空间。另外,在危机逐步稳定下来之后,中国巨大的市场增长空间,以及相对较低的劳动力成本,依然在促进全球产业向中国转移,而且这种转移正从纺织品等产业转移到汽车等新的产业中。
对于中国这个广大的市场来说,有国际资本流入,有廉价劳动力,就有中国的加工贸易增长的空间,有这个加工贸易空间,就有贸易顺差。
从这个角度看,中国要实现经济转型仍需要一段时间。
中国社科院经济所宏观室主任 张晓晶提出:
关注通胀预期 控制相关风险
通胀的发生需要一个最基本条件,即总需求大于总供给,而目前我国产能规模依然相当大,钢铁、重化工等行业产能过剩非常明显,企业投资尤其是民间投资并未真正复苏,市场供大于求的关系在短期内难以改变。另一方面,尽管近期国际原油、铁矿石等大宗资源性产品价格反弹,但全球经济还处于低谷,输入性通胀在短期内并不会实现。
通胀预期加强,还有一个至关重要的因素,即信贷激增。上半年我国新增人民币贷款7.36万亿元,远超5万亿年度贷款规模,6月末广义货币供应量同比更是增长28.5%。信贷激增为楼市、股市提供了充裕的流动性,但目前实体经济并未全面回暖,货币流通速度依然很慢,不会发生全面的通胀。
眼下,宏观经济刚刚企稳回升,市场出现通胀预期并非完全是坏事。从历史和国际经验来看,经济增长和通货膨胀总是相随。即便一个经济体出现了通胀,只要通胀水平控制在5%以内,就有利于刺激企业投资和居民消费,促进经济增长。实际上,现在我们最要关注的不是通胀何时发生,而是如何稳定通胀预期,防范恶性通胀、滞胀等局面的出现,尤其要警惕个别行业出现泡沫。
当前,宏观经济一大特征就是物价低位运行与资产价格飙升并存。据统计,国内房屋销售价在今年3月首次环比上涨后,连续4个月保持增长;6月全国土地市场的成交量、成交价不断创新高,土地市场重现“面粉贵过面包”。上半年新增贷款规模屡创天量,流动性增强让许多企业有能力“砸钱”买地;经济处于产能过剩状态,这些企业不愿投资实体经济,便涌入房地产市场。
股市升温与此也不无关系。资金充裕的大企业通过囤地拉动股价,在资本市场融资,再拿钱去买地,形成了一种“囤地—圈钱—再囤地”怪圈。这种循环只会导致楼市、股市的非理性发展和泡沫涌现,削弱实体经济回暖的基础。解决这一问题的关键不在于控制货币发行总量,而是要调节货币流向、信贷结构,防止大批资金流入虚拟经济并助推资本市场泡沫化,使其真正进入实体经济;同时,要拓宽民间投资的渠道,避免民间资本因投资无门而被迫杀入楼市、股市。
下一步必须继续坚持积极的财政政策和适度宽松的货币政策,不能因为在未来可能出现的通胀,就停止刺激经济政策。客观地说,假如只有增加投资支出的财政政策,没有适度宽松的货币政策相配合,现有的企稳回升态势是不大可能出现的。“近期经济复苏的迹象很明显,只有继续坚持既有政策,才能巩固和夯实经济回暖的基石。
国务院发展研究中心学术委员会副秘书长 张立群认为:
需求相对不足将持续较长时间
当前我国经济总需求中,外需大约占30%左右,外需增长1个百分点,大约带动总需求增长0.3个百分点。今年上半年,出口累计下降21.8%,而上年同期为增长21.9%,与上年同期比较,外需下降带动总需求增速下降13.1个百分点。内需占总需求的70%左右,剔除价格因素计算投资与消费较上年提高的速度,大约为14个百分点左右,带动总需求增速提高9个多百分点。外需、内需作用综合,则今年上半年总需求增速仍较上年同期低3个多百分点。这一分析表明,在外需大幅减少的情况下,国内投资消费尽管较快提速,但总需求增速仍有所降低。
由于外部经济环境还相当严峻,外需下降的态势年内难以扭转,因此尽管国内需求增速快速提高,但与供给能力比较,需求总量相对不足的状态将持续较长时间。
内需增长速度会不断加快。今年上半年投资增速不断提高,其中政府投资项目发挥了主要作用。同时应该看到,来自企业的自主投资、市场驱动的投资也开始较快恢复。
最另人瞩目的是住、行为主的消费结构升级活动较快恢复,汽车、住房销售量迅速扩大。1～6月,限额以上批发零售额中,汽车消费同比增长18.1%,乘用车销量同比增长20%以上;全国商品房销售面积34109万平方米,同比增长31.7%,其中,商品住宅销售面积同比增长33.4%。随着房地产市场的回暖,房地产投资增长逐步加快,全国城市房地产开发投资1～2月份同比增长1%,1～3月份同比增长4.1%,1～4月份同比增长4.9%,1～5月份同比增长6.8%,1～6月份同比增长9.9%。制造业投资增长开始走出2008年四季度以来的低谷状态,纺织、机械、建材、采掘业等行业投资增速明显加快。
上半年,房价、股价都出现了持续上涨态势。受价格上涨的影响,购房需求较快扩大,继刚性需求之后,改善性需求以致投资性需求加快涌入房地产市场。另一方面,住房供给则日益紧张。上半年商品房销售面积达到3.4亿平米,远大于2亿平米左右的存量房数量。
目前,房地产开发建设速度明显加快,但考虑建设周期因素,短时间难以改变房地产供不应求关系的发展。信贷资金大量增加,宏观经济利好因素不断增加,可能会支持股价持续较快上涨。资产价格上涨对实体经济会产生积极拉动作用,但也会增大经济运行的不稳定性,引起通胀预期提高。
中国社科院数量经济与技术经济研究所所长 汪同三认为:
今年不用担心我国出现通胀
今年底之前不会出现通胀。通胀是滞后因素,因为只有经济起来后,才会出现通胀。目前股市、楼市出现价格上涨的现象,更多是一种正常的波动。我国的股市和楼市价格与实体经济还有一定的距离,这些市场还很年轻,没有完全起到经济晴雨表的作用。
当然,通胀有很多因素,当前我国的投资这么高,贷款这么多,在正常情况下,将可能引发严重的通货膨胀。但是我们现在是特殊时期,在国际金融危机冲击的形势下,有必要采取这些看起来矫枉过正的措施。但是我们应该警惕和关注这些措施可能引起的负面影响。通胀向来是滞后的,滞后一年以上,未来如果出现通胀也是明年下半年,而今年绝对不可能。
如何进一步完善宏观调控,促进经济回升?与历次宏观调控相比,这次政府制定政策主要瞄准了三个着力点。第一是直接拉动消费,比如家电下乡、汽车下乡等政策;第二是间接拉动消费,比如民生工程、修建医院、学校等;第三是基础设施建设,提高未来的供给能力,并着力解决就业问题。
我国的4万亿元投资中包括11800亿元的中央财政投资,这部分资金的来源主要有几个方面。第一是每年财政预算中的基本建设支出;第二是我国前几年的财政超收,但是更主要的中央财政的资金来源是财政赤字。2008年,我国国债余额占GDP的比重才20%多,我国未来还可以再增发三倍的国债,实施积极财政政策的空间较大,这是我国在全球独有的优势和条件。
中国国际经济交流中心常务副理事长 郑新立提出:
应着力保持房市、车市繁荣局面
我国上半年的GDP增速主要是靠房地产、汽车、投资的增长来拉动。
上半年GDP实现7.1%的增长速度确实来之不易。二季度GDP的增长速度达到7.9%,已经接近或者可以说达到了一个比较正常的增长速度,这个增长速度主要还是靠房地产、汽车、投资的增长来拉动。民间投资尽管增长较快,但是应当看到,国有单位的投资、政府的投资发挥了关键性的作用。民间投资的增长速度还有待进一步加快,进一步激活。此外,住房和汽车以外的其他各个方面的消费还有待采取进一步的措施、通过调整收入分配结构等方式来实现增长。
同时,我对上半年增长比较快的房地产类投资表示担忧。我认为,房地产投资刚刚出现回升,现在有些城市房价又开始飙升,出现了“地王”。如果房价暴涨,老百姓有可能就不买房子了,那么房地产市场刚刚出现的繁荣局面就有可能发生逆转。
在下半年宏观调控中,应着力保持房市、车市繁荣局面。要强化地方政府在稳定住房价格方面的责任,扩大保障性住房建设,增加低价位住房土地供应,保持合理的房价收入比,确保住房市场健康发展。同时进一步扩大家电下乡的补贴品种,降低高档消费品的进口关税,把部分加工贸易出口产品专为内销。