【摘 要】
：
固定比例投资组合保险策略(CPPI)与时间不变性投资组合保险策略(TIPP)是两类重要的组合保险策略,多用于变额年金的投资,可以在保证最低回报的同时分享股票市场的上行收益。但
【基金项目】
：
国家自然科学基金课题“DC型养老金最优资产配置与给付方案问题研究”(71501178)的资助
论文部分内容阅读
固定比例投资组合保险策略(CPPI)与时间不变性投资组合保险策略(TIPP)是两类重要的组合保险策略,多用于变额年金的投资,可以在保证最低回报的同时分享股票市场的上行收益。但是,风险乘数固定不变,不利于改善变额年金绩效和及时规避风险。目前大部分风险乘数动态调整策略,主要基于股市短线追涨杀跌的动量特征,实证效果并不稳健。本文参考了关于我国股票市场均值回复性质的若干研究,从逆周期的视角对CPPI和TIPP的风险乘数进行调整。结果显示,从中长期来看,逆周期调整的组合保险策略投资绩效显著优于固定风险乘数的策略。同时,实证结果对于全部参数的拓展取值区间都是不敏感和稳健的,表明逆周期策略有很强的可操作性和实践意义。
其他文献
新形势下我国高校安全保卫工作越来越受到人们的关注,加上当前高校外部环境日益复杂,使得其工作难度不断增强,因而,高校的安全保卫工作将要面临着新的挑战与机遇。本文主要是
目的研究分析在口腔种植骨增量中应用骨劈开术的临床效果以及异常情况发生率情况。方法随机选择我院门诊在2018年1月-2018年12月收治的40例口腔种植骨增量患者,分为实验组与
目的评估体外授精的人卵裂期胚胎中是否存在凋亡,探讨卵裂期胚胎的凋亡征象与胚胎形态之间的关系。方法结合末端脱氧核苷酸转移酶介导dUTP缺口末端标记法(TUNEL)原位检测DNA
立法修改和诉讼制度改革都逐步增强了律师执业权利的保障,为实现职务犯罪侦查权与辩护权的动态平衡,必须对职务犯罪侦辩关系重新审视和理性定位,从传统的＂部分对抗、单向制约＂
目的:探讨并分析心理治疗配合度洛西汀用于患有焦虑症为广泛性患者的临床疗效。方法:在本院2008年12月至2011年5月收治的患有焦虑症为广泛性患者中抽取140例进行研究,并随机
通常情况下物理教师会告诉学生在求解绳、杆牵连模型中加速度的关联关系时不能类比速度的关联关系，也即虽然沿杆方向速度相等，但是沿杆方向加速度并不相等．鉴于此，详细剖析了绳、
当前，脆弱性成为可持续性科学研究的热点问题，指标确权是脆弱性研究的关键。指标确权的方法有多种，传统指标确权方法在使用时有严苛的条件，即使用前需证明指标间相互独立、互不干
文章介绍了南化公司混酸配制工艺，针对目前存在的氮氧化物大量外逸的现象，分析了原吸收系统存在的问题，通过合理的改造基本解决了这一问题。
文章从八个维度分析《弟子规》的精华与糟粕,包括孝敬父母、团结兄长、尊敬长辈、严于律己、诚实守信、人际关系、见贤思齐、获取知识,意即《弟子规》中提到的首孝悌,次谨信;
长久以来,露天采矿产生的高陡边坡一直是生态修复工作的难题。现有技术往往侧重基质的再造而忽视岩质边坡本身的作用,生态修复的长期效果不佳。本文从生态地质学理论出发,以