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一、背景：山西票号的产生与发展
票号是晋商资本中的一种货币经营形式，是专门经营兑业务的金融机构。票号的产生是经济社会发展的结果。一方面，这是商品经济的发展的要求，需要一种更加方便快捷又安全的货款交付方式。另一方面，晋商经过长期的经营发展，积累了雄厚的资本，而且在长期的经营中建立了良好的信誉，这些都为晋商创立票号奠定了基础。巨额利润吸引大批拥有雄厚资财的晋商纷纷仿效，从而使山西票号迅速发展起来。
二、经验：山西票号控制风险的具体措施
山西票号从资本、用人、制度、经营等多方面形成了一整套的风险防范与控制体系，具体来看，有以下几个方面：
1.资本
票号的资本分为“正本”和“副本”两类，正本是开办票号时，股东的合约投资，不计股息，只分红利。副本是为确保资本充足率而设置的，起保护股本的作用。副本由两项重要内容构成：一是东家、大掌柜及顶有身股的伙友遇帐期分红时，由分红中提出一部分存入号内，只得利息，不能随意抽取。二是票号东家的存款，这一部分存款是东家在正本之外追加的资本，也是只得利息，不参与分红，也不能随便提取。
2.用人
用人制度是防范风险的重要一环，山西票号有一套完整系统的用人制度。
(1)人员聘用严格，讲求效益，强调宗法约束
票号坚持“因事用人”，而不是“因人用事”，以防“事少人多，习于骄惰”。为了便于节制，票号所录用的人员限于山西人，一般为有身份的当地人保荐，票号先要向保荐人询其三代做何事业，再询其本人的履历，认为可试，再分口试和笔试两种，如属合格，再择日进号。如果其在号中表现不好被开除出号，不仅断了一家人的财路，又有辱祖宗的面子，并且，这也会累及保荐人的名誉，甚至保荐人还要遭受经济损失。
(2)重视员工训练和素质提高
对于新进职员，实行学徒制，时间为三年，一般在总号训练，经过训练后，合格者留，不合格者退。训练分为三个阶段，第一阶段是为掌柜“提三壶”(茶壶、水壶、尿壶)，打水、扫地、干杂活，伺候掌柜，不设坐位。晚上练习打算盘、写字，第二阶段由掌柜口传训练背记“平砝银色折”，做一些抄写或帮账之事。第三阶段才可以在柜上跟着师傅学习做生意。票号的员工不仅要熟记各种口诀，而且还要不断加强自身的道德修养，达到恒心、通达、守分、和婉、正直、宽大、刚勇和贤明。
3.制度
(1)两权分离制
山西票号的所有权和经营权是分离的，所有权由出资的东家掌握，而经营权则由东家聘用的大掌柜掌握，总号的规模、员工的聘用以及分号的设置等事项，全部由大掌柜根据开展业务的需要来定夺。东家在聘任大掌柜之前，对其进行严格的考核，而聘任后则对大掌柜给予充分信任。这种两权分离的制度不仅使号内职责明确，并且充分调动了经营者的积极性，更为重要的是它是防范风险的前提。
(2)分支机构报告制度
山西票号全部实行总号集权制，总号为有效控制各分号采取了分支机构报告制度。报告分口头汇报和书面报告两部分。口头汇报是指总号或者各个分号在每天营业终了时，职员和管理部门负责人都必须向自己的主管当面口头汇报当天自己所办业务的情况，并且聆听主管对明天的安排。主管进行综合后再向上级汇报情况。总号对各分号均订有按时反馈商情动态的规定，一般要求三日一函，五日一信，月终汇报全月情况，既报总号，也通报各分号。
(3)信约公履制度
晋商和票号严格执行信约公履制度，对于货款清偿和货币借贷的归还期限，一般按标期确定，到期必偿。标期是商业行会根据镖局押运商品和现银由甲地到乙地的时间计算的期限作为债务的清偿期。标期一到，一切债务必须立即清偿：这种严格的债权债务清偿制度，使得票号很少有不良资产压身，而这一点的实现与晋商的诚信经营密不可分。
(4)密押制度
山西票号为保证汇票的真实性，采取了许多防伪措施，如汇票的印制由总号统一负责；内加水印；书写由专人负责，其字迹在总号及各分号预留备案，各号收到汇票后与预留字迹核对无误方可付款；汇票书写完成后加盖印鉴，有抬头章、押款章、落地章、骑缝章、套字章、防伪章等。另外，山西票号还创造了一套用汉字作符号的保密办法，用来作为汇票签发时间和银两数目的密押。
(5)“见票三五日兑付”和兑付后“汇票即焚”制度
票号在见票之后，要无偿占用顾客款项3到5天，一方面使票号在见票后有时间准备款项，另一方面也是为了安全保险，为持票人挂失腾出了时间，同时“汇票即焚”又做到了票号的绝对保密，维护了票号的信誉。
三、知古鉴今：现代金融风险的防范
山西票号对金融风险的一整套防范机制，对今天的金融业的风险控制仍具有参考价值。稳健金融的标志一般是看金融企业的偿付能力，能不能抵御消极事件的发生。偿付能力则主要反映在一个金融机构资产负债表中的资本净值是不是正值。山西票号在资本控制上的做法保证了资本的充足率，成为应付风险的强大后盾，对当今的金融业具有借鉴意义。另外，人力资源管理、内部监督制衡机制、灵活经营以及金融创新，都是现代金融风险防范中不可缺少的组成部分，山西票号在这些环节的做法值得现代金融业学习和借鉴。
从外部环境上来说，完善的市场约束、健全的法规与监管、正确的宏观经济政策、稳健的风险控制监测预警系统都是非常必要的。除此之外，在全社会加强信用建设，根除当前社会信用缺失现象也是借鉴山西票号经验、防范和化解现代金融风险的题中应有之义。
票号是晋商资本中的一种货币经营形式，是专门经营兑业务的金融机构。票号的产生是经济社会发展的结果。一方面，这是商品经济的发展的要求，需要一种更加方便快捷又安全的货款交付方式。另一方面，晋商经过长期的经营发展，积累了雄厚的资本，而且在长期的经营中建立了良好的信誉，这些都为晋商创立票号奠定了基础。巨额利润吸引大批拥有雄厚资财的晋商纷纷仿效，从而使山西票号迅速发展起来。
二、经验：山西票号控制风险的具体措施
山西票号从资本、用人、制度、经营等多方面形成了一整套的风险防范与控制体系，具体来看，有以下几个方面：
1.资本
票号的资本分为“正本”和“副本”两类，正本是开办票号时，股东的合约投资，不计股息，只分红利。副本是为确保资本充足率而设置的，起保护股本的作用。副本由两项重要内容构成：一是东家、大掌柜及顶有身股的伙友遇帐期分红时，由分红中提出一部分存入号内，只得利息，不能随意抽取。二是票号东家的存款，这一部分存款是东家在正本之外追加的资本，也是只得利息，不参与分红，也不能随便提取。
2.用人
用人制度是防范风险的重要一环，山西票号有一套完整系统的用人制度。
(1)人员聘用严格，讲求效益，强调宗法约束
票号坚持“因事用人”，而不是“因人用事”，以防“事少人多，习于骄惰”。为了便于节制，票号所录用的人员限于山西人，一般为有身份的当地人保荐，票号先要向保荐人询其三代做何事业，再询其本人的履历，认为可试，再分口试和笔试两种，如属合格，再择日进号。如果其在号中表现不好被开除出号，不仅断了一家人的财路，又有辱祖宗的面子，并且，这也会累及保荐人的名誉，甚至保荐人还要遭受经济损失。
(2)重视员工训练和素质提高
对于新进职员，实行学徒制，时间为三年，一般在总号训练，经过训练后，合格者留，不合格者退。训练分为三个阶段，第一阶段是为掌柜“提三壶”(茶壶、水壶、尿壶)，打水、扫地、干杂活，伺候掌柜，不设坐位。晚上练习打算盘、写字，第二阶段由掌柜口传训练背记“平砝银色折”，做一些抄写或帮账之事。第三阶段才可以在柜上跟着师傅学习做生意。票号的员工不仅要熟记各种口诀，而且还要不断加强自身的道德修养，达到恒心、通达、守分、和婉、正直、宽大、刚勇和贤明。
3.制度
(1)两权分离制
山西票号的所有权和经营权是分离的，所有权由出资的东家掌握，而经营权则由东家聘用的大掌柜掌握，总号的规模、员工的聘用以及分号的设置等事项，全部由大掌柜根据开展业务的需要来定夺。东家在聘任大掌柜之前，对其进行严格的考核，而聘任后则对大掌柜给予充分信任。这种两权分离的制度不仅使号内职责明确，并且充分调动了经营者的积极性，更为重要的是它是防范风险的前提。
(2)分支机构报告制度
山西票号全部实行总号集权制，总号为有效控制各分号采取了分支机构报告制度。报告分口头汇报和书面报告两部分。口头汇报是指总号或者各个分号在每天营业终了时，职员和管理部门负责人都必须向自己的主管当面口头汇报当天自己所办业务的情况，并且聆听主管对明天的安排。主管进行综合后再向上级汇报情况。总号对各分号均订有按时反馈商情动态的规定，一般要求三日一函，五日一信，月终汇报全月情况，既报总号，也通报各分号。
(3)信约公履制度
晋商和票号严格执行信约公履制度，对于货款清偿和货币借贷的归还期限，一般按标期确定，到期必偿。标期是商业行会根据镖局押运商品和现银由甲地到乙地的时间计算的期限作为债务的清偿期。标期一到，一切债务必须立即清偿：这种严格的债权债务清偿制度，使得票号很少有不良资产压身，而这一点的实现与晋商的诚信经营密不可分。
(4)密押制度
山西票号为保证汇票的真实性，采取了许多防伪措施，如汇票的印制由总号统一负责；内加水印；书写由专人负责，其字迹在总号及各分号预留备案，各号收到汇票后与预留字迹核对无误方可付款；汇票书写完成后加盖印鉴，有抬头章、押款章、落地章、骑缝章、套字章、防伪章等。另外，山西票号还创造了一套用汉字作符号的保密办法，用来作为汇票签发时间和银两数目的密押。
(5)“见票三五日兑付”和兑付后“汇票即焚”制度
票号在见票之后，要无偿占用顾客款项3到5天，一方面使票号在见票后有时间准备款项，另一方面也是为了安全保险，为持票人挂失腾出了时间，同时“汇票即焚”又做到了票号的绝对保密，维护了票号的信誉。
三、知古鉴今：现代金融风险的防范
山西票号对金融风险的一整套防范机制，对今天的金融业的风险控制仍具有参考价值。稳健金融的标志一般是看金融企业的偿付能力，能不能抵御消极事件的发生。偿付能力则主要反映在一个金融机构资产负债表中的资本净值是不是正值。山西票号在资本控制上的做法保证了资本的充足率，成为应付风险的强大后盾，对当今的金融业具有借鉴意义。另外，人力资源管理、内部监督制衡机制、灵活经营以及金融创新，都是现代金融风险防范中不可缺少的组成部分，山西票号在这些环节的做法值得现代金融业学习和借鉴。
从外部环境上来说，完善的市场约束、健全的法规与监管、正确的宏观经济政策、稳健的风险控制监测预警系统都是非常必要的。除此之外，在全社会加强信用建设，根除当前社会信用缺失现象也是借鉴山西票号经验、防范和化解现代金融风险的题中应有之义。