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【摘 要】 财务报表分析能够评价企业过去的经营成果、衡量企业目前的经营状况和预测企业未来的发展趋势。因此,财务报表分析对报表的使用者至关重要。但是由于财务报表分析存在一定的局限性,有时会误导投资者的决策。本文对财务报表分析的局限性进行研究并提出一些改善建议。
【关键词】 财务报表分析;局限性;改善建议
中图分类号: F550.66
1 财务报表分析概述
1.1 财务报表分析的概念
企业财务报表是指企业对外提供的反映企业某一特定日期的财务状况和某一会计期间的经营成果、现金流量等会计信息的文件。财务报表分析就是以企业基本经济活动为对象,以财务报表为主要信息来源,采用科学的评价标准和适当的分析方法,遵循规范的分析程序,对企业的财务状况、经营成果和现金流量等重要指标进行分析、综合、判断、推理,进而系统地认识过去、评价现在和预测未来,为报表使用者提供企业信息,以供报表使用者做出决策。
1.2 财务报表分析的作用
对于不同的报表使用者,财务报表分析的作用也不尽相同。对于投资者,分析企业的资产、盈利能力和经营业绩,有助于投资者决定是否要投资和如何投资;对于债权人,分析企业的长期偿债能力和盈利状况,有助于债权人决定是否为企业提供贷款和贷款的额度;对于企业管理层,需要分析更为全面更为广泛的外部和内部数据资料,有助于管理人员更好的管理企业;对于政府及其他有关部门,分析企业财务报表,有助于确定企业经营活动的合法性,以及企业提供信息的可靠性。
2 财务报表本身的局限性
财务报表受制于会计假设和会计原则的约束,尤其是受历史成本和权责发生制的约束。财务报表本身存在的局限性:
2.1 短期性
财务报表所提供的财务信息主要反映过去发生的事项,它与使用者决策所需要的有关未来信息的相关性较弱。由于财务分析是对过去事项的分析,因而这些信息在运用于决策时,都基于一个重要假设,即过去是预测未来的合理基础。
2.2 不可比性
企业会计准则对同一经济业务允许有不同的处理方法,并允许对许多事项进行估计,从而给人为操纵财务报表数据提供了机会,降低了财务信息的可比性。
2.3 不完全性
财务报表无法反映许多无法用货币计量的重要信息,如人力资源状况、市场占有率等信息。此外,稳健性原则要求预计可能的损失而不预计可能的收益,有可能夸大费用、少计资产和收益,使财务报表数据不真实。
3 财务报表分析方法的局限性
3.1 比较分析法的局限性
比较分析法就是将报表中的有关数据直接或是经过计算后与既定的标准进行比较,通过二者的差异的分析得出有关的结论。采用比较分析法进行分析时,只有运用具有可比性的指标进行比较,比较分析才有价值。由于不同企业的财务报表数据可能不同,甚至同一企业不同时期的财务数据也可能出现差异,使得不同企业甚至是同一企业的不同时期的数据缺乏可比性,这时运用比较分析法就有一定的局限性。
3.2 比率分析法的局限性
比率分析法是将影响财务状况的两个相关因素联系起来,通过比率计算,找出彼此之间的关系,借以评价企业财务状况的一种分析方法。首先比率分析法缺乏一定的相关性和预见性,比率指标的计算使用的是过去的数据,使得比率指标提供的信息与决策之间的相关性减弱。其次,比率分析法是一种事后分析方法,在市场经济条件下,显示出一定的滞后性。最后,如果缺乏行业标准比率,财务比率分析就没有了参考数据,不能准确衡量企业在行业中的地位就使比率分析失去意义。
3.3 因素分析法的局限性
因素分析法是根据分析指标与其影响因素之间的关系,按照一定的程序和方法,确定各因素对分析指标差异的影响程度的一种技术方法。连环替代法作为因素分析方法的主要形式,在实践中应用比较广泛。但在应用的过程中应注意几个问题:第一,注意因素问题的相关性的问题;第二,注意因素替代的顺序性;第三,注意分析前提的假定性问题;第四,注意顺序替代的连环性。这就使得因素分析法的适用情况有了一定的限制,也存在着一定的局限性。
3.4 趋势分析法的局限性
趋势分析法是根据一个企业连续数期的财务报表,比较各期的有关项目金额,以揭示当期财务状况和营业情况的性质及其趋势的方法。这种财务分析方法是对同一主体进行不同时期的动态数据分析。由于通货膨胀或各种偶然因素的影响和会计换算方法的改变,使得不同时期的财务报表可能不具有可比性。
趋势分析以本企业历史数据作为比较基础。历史数据代表过去,并不代表合理,社会在发展,今年比过去效益提高了,不一定说明已达到了应该达到的水平,甚至不一定说明管理有了进步。
4 财务分析指标存在的局限性
4.1 流动比率
第一,流动比率高,并不说明企业已有足够的偿债资金,如存货占了大部分而其变现能力又很差的话,企业可能并没有足够的现金来偿还债务。第二,计价基础的不一致在一定程度上消弱了该比率反映短期偿债能力的可靠性。第三,该比率只反映报告日的静态状况,具有较强的粉饰效应,企业可以通过瞬时增加流动资产或减少流动负债等方法来粉饰其流动比率,人为操纵其大小,从而误导信息使用者。
4.2 速动比率
该比率没有全面考虑速动资产的构成。速动资产尽管变现能力较强,但它也不等于企业的现时支付能力。当企业速动资产中含有大量不良应收账款时,或企业的短期股票投资套牢而转化为实事上的长期投资时,即使该比率大于1,也不能保证企业有很强的短期偿债能力。
4.3 利息保障倍数
该比率只能反映企业支付利息的能力和企业举债经营的基本条件,不能反映企业债务本金的偿还能力。同时,企业偿还借款的本金和利息不是用利润支付,而是用流动资产来支付,所以使用这一比率进行分析时,不能说明企业是否有足够多的流动资金偿还债务本息。因而,有些企业即使在利息保障倍数低于1的情况下,也能够偿还其债务利息。
4.4 净资产收益率
第一,时效性缺陷。净资产收益率着重反映单一时期的状况,无法反映多重阶段决策所产生的全部影响。第二,风险性缺陷。净资产收益率不能反映一家公司在产生净资产收益率时所伴随的风险。第三,价值性缺陷。净资产收益率衡量股东投资的收益,投资数额使用的是股东权益的账面价值,而非市场价值。
4.5 营运能力比率
营运能力主要指企业营运资产的效率与效益。从经济角度分析应收账款周转率,该指标反映上市公司的营运能力的主要指标,通过其高低反映应收账款的质量和流动性的高低,一般认为,应收账款周转率高,发生坏账的可能性就小,其质量就高,若处于机制健全、发育完善的资本市场,公司在资金短缺时可以立即实现贴现,否则相反。
5 改善财务报表分析局限性的建议
5.1 强化提高财务报表分析人员的综合能力和素质
加强对财务报表分析人员的培训,提高分析人员的综合素质,提高他们对报表指标的解读与判断能力,并使他们同时具备会计、财务、市场营销、战略管理和企业经营等方面的知识,熟练掌握现代化的分析方法和分析工具,在实践中树立正确的财务分析理念,逐步培养和提高自己对所分析问题的判断能力,可以极大地减少和控制财务报表分析存在的问题,为企业管理和决策提供真实可靠的依据, 做出正确的交易活动。
5.2 对财务报表自身的完善
财务报表分析以财务会计核算的报表资料为依据,只有保证报表资料的真实性才能确保财务报表分析的可靠性。首先,企业在编制财务报表时,企业应该加大财务报表的披露广度和深度,增强财务报表数据的相关性和真实性;其次,企业在选择会计政策和方法时,应该尽可能的趋于合理,减少企业操纵利润的可能;最后,加强企业会计从业人员的培训,提高会计人员的从业素质,保证财务报表的质量,增强财务报表的真实性。
5.3 改进财务报表分析方法
第一,动态分析和静态分析相结合。由于企业的生产经营活动是动态的,而财务报表提供的信息却是静态的,因此在进行财务报表分析时,应将动态分析和静态分析结合起来,正确的评价企业过去的经营成果和经营状况,合理的预测企业未来发展趋势。
第二,个别分析和综合分析相结合。企业在进行财务报表分析时,应将各种分析方法综合起来。由于财务指标数值具有相对性,同一指标在不同环境下可能反映不同的问题。因此在进行财务报表分析时,应对多个指标综合分析,以求出尽可能正确的结果。
5.4 逐步引进非财务指标
在实际工作中,有很多无法用货币计量的重要信息,不属于财务指标披露的范围,但这些非财务指标对决策者的决策时起着重要的作用。因此,逐步引入非财务指标,将财务指标与非财务指标进行结合,有利于完善财务报表分析系统。
参考文献:
董路. 财务报表分析局限性的研究. 科技创新导报. 2007(32).
李红霞. 财务报表分析局限性的思考和建议. 科技咨询导报. 2007(23).
郭岚. 财务报表分析局限性研究. 商业现代化. 2009(2).
张先治. 财务分析. 东北财经大学出版社. 2008.
焦小静、郭江波. 财务报表分析局限性及研究新视角. 财会通讯(理财). 2008(10).
【关键词】 财务报表分析;局限性;改善建议
中图分类号: F550.66
1 财务报表分析概述
1.1 财务报表分析的概念
企业财务报表是指企业对外提供的反映企业某一特定日期的财务状况和某一会计期间的经营成果、现金流量等会计信息的文件。财务报表分析就是以企业基本经济活动为对象,以财务报表为主要信息来源,采用科学的评价标准和适当的分析方法,遵循规范的分析程序,对企业的财务状况、经营成果和现金流量等重要指标进行分析、综合、判断、推理,进而系统地认识过去、评价现在和预测未来,为报表使用者提供企业信息,以供报表使用者做出决策。
1.2 财务报表分析的作用
对于不同的报表使用者,财务报表分析的作用也不尽相同。对于投资者,分析企业的资产、盈利能力和经营业绩,有助于投资者决定是否要投资和如何投资;对于债权人,分析企业的长期偿债能力和盈利状况,有助于债权人决定是否为企业提供贷款和贷款的额度;对于企业管理层,需要分析更为全面更为广泛的外部和内部数据资料,有助于管理人员更好的管理企业;对于政府及其他有关部门,分析企业财务报表,有助于确定企业经营活动的合法性,以及企业提供信息的可靠性。
2 财务报表本身的局限性
财务报表受制于会计假设和会计原则的约束,尤其是受历史成本和权责发生制的约束。财务报表本身存在的局限性:
2.1 短期性
财务报表所提供的财务信息主要反映过去发生的事项,它与使用者决策所需要的有关未来信息的相关性较弱。由于财务分析是对过去事项的分析,因而这些信息在运用于决策时,都基于一个重要假设,即过去是预测未来的合理基础。
2.2 不可比性
企业会计准则对同一经济业务允许有不同的处理方法,并允许对许多事项进行估计,从而给人为操纵财务报表数据提供了机会,降低了财务信息的可比性。
2.3 不完全性
财务报表无法反映许多无法用货币计量的重要信息,如人力资源状况、市场占有率等信息。此外,稳健性原则要求预计可能的损失而不预计可能的收益,有可能夸大费用、少计资产和收益,使财务报表数据不真实。
3 财务报表分析方法的局限性
3.1 比较分析法的局限性
比较分析法就是将报表中的有关数据直接或是经过计算后与既定的标准进行比较,通过二者的差异的分析得出有关的结论。采用比较分析法进行分析时,只有运用具有可比性的指标进行比较,比较分析才有价值。由于不同企业的财务报表数据可能不同,甚至同一企业不同时期的财务数据也可能出现差异,使得不同企业甚至是同一企业的不同时期的数据缺乏可比性,这时运用比较分析法就有一定的局限性。
3.2 比率分析法的局限性
比率分析法是将影响财务状况的两个相关因素联系起来,通过比率计算,找出彼此之间的关系,借以评价企业财务状况的一种分析方法。首先比率分析法缺乏一定的相关性和预见性,比率指标的计算使用的是过去的数据,使得比率指标提供的信息与决策之间的相关性减弱。其次,比率分析法是一种事后分析方法,在市场经济条件下,显示出一定的滞后性。最后,如果缺乏行业标准比率,财务比率分析就没有了参考数据,不能准确衡量企业在行业中的地位就使比率分析失去意义。
3.3 因素分析法的局限性
因素分析法是根据分析指标与其影响因素之间的关系,按照一定的程序和方法,确定各因素对分析指标差异的影响程度的一种技术方法。连环替代法作为因素分析方法的主要形式,在实践中应用比较广泛。但在应用的过程中应注意几个问题:第一,注意因素问题的相关性的问题;第二,注意因素替代的顺序性;第三,注意分析前提的假定性问题;第四,注意顺序替代的连环性。这就使得因素分析法的适用情况有了一定的限制,也存在着一定的局限性。
3.4 趋势分析法的局限性
趋势分析法是根据一个企业连续数期的财务报表,比较各期的有关项目金额,以揭示当期财务状况和营业情况的性质及其趋势的方法。这种财务分析方法是对同一主体进行不同时期的动态数据分析。由于通货膨胀或各种偶然因素的影响和会计换算方法的改变,使得不同时期的财务报表可能不具有可比性。
趋势分析以本企业历史数据作为比较基础。历史数据代表过去,并不代表合理,社会在发展,今年比过去效益提高了,不一定说明已达到了应该达到的水平,甚至不一定说明管理有了进步。
4 财务分析指标存在的局限性
4.1 流动比率
第一,流动比率高,并不说明企业已有足够的偿债资金,如存货占了大部分而其变现能力又很差的话,企业可能并没有足够的现金来偿还债务。第二,计价基础的不一致在一定程度上消弱了该比率反映短期偿债能力的可靠性。第三,该比率只反映报告日的静态状况,具有较强的粉饰效应,企业可以通过瞬时增加流动资产或减少流动负债等方法来粉饰其流动比率,人为操纵其大小,从而误导信息使用者。
4.2 速动比率
该比率没有全面考虑速动资产的构成。速动资产尽管变现能力较强,但它也不等于企业的现时支付能力。当企业速动资产中含有大量不良应收账款时,或企业的短期股票投资套牢而转化为实事上的长期投资时,即使该比率大于1,也不能保证企业有很强的短期偿债能力。
4.3 利息保障倍数
该比率只能反映企业支付利息的能力和企业举债经营的基本条件,不能反映企业债务本金的偿还能力。同时,企业偿还借款的本金和利息不是用利润支付,而是用流动资产来支付,所以使用这一比率进行分析时,不能说明企业是否有足够多的流动资金偿还债务本息。因而,有些企业即使在利息保障倍数低于1的情况下,也能够偿还其债务利息。
4.4 净资产收益率
第一,时效性缺陷。净资产收益率着重反映单一时期的状况,无法反映多重阶段决策所产生的全部影响。第二,风险性缺陷。净资产收益率不能反映一家公司在产生净资产收益率时所伴随的风险。第三,价值性缺陷。净资产收益率衡量股东投资的收益,投资数额使用的是股东权益的账面价值,而非市场价值。
4.5 营运能力比率
营运能力主要指企业营运资产的效率与效益。从经济角度分析应收账款周转率,该指标反映上市公司的营运能力的主要指标,通过其高低反映应收账款的质量和流动性的高低,一般认为,应收账款周转率高,发生坏账的可能性就小,其质量就高,若处于机制健全、发育完善的资本市场,公司在资金短缺时可以立即实现贴现,否则相反。
5 改善财务报表分析局限性的建议
5.1 强化提高财务报表分析人员的综合能力和素质
加强对财务报表分析人员的培训,提高分析人员的综合素质,提高他们对报表指标的解读与判断能力,并使他们同时具备会计、财务、市场营销、战略管理和企业经营等方面的知识,熟练掌握现代化的分析方法和分析工具,在实践中树立正确的财务分析理念,逐步培养和提高自己对所分析问题的判断能力,可以极大地减少和控制财务报表分析存在的问题,为企业管理和决策提供真实可靠的依据, 做出正确的交易活动。
5.2 对财务报表自身的完善
财务报表分析以财务会计核算的报表资料为依据,只有保证报表资料的真实性才能确保财务报表分析的可靠性。首先,企业在编制财务报表时,企业应该加大财务报表的披露广度和深度,增强财务报表数据的相关性和真实性;其次,企业在选择会计政策和方法时,应该尽可能的趋于合理,减少企业操纵利润的可能;最后,加强企业会计从业人员的培训,提高会计人员的从业素质,保证财务报表的质量,增强财务报表的真实性。
5.3 改进财务报表分析方法
第一,动态分析和静态分析相结合。由于企业的生产经营活动是动态的,而财务报表提供的信息却是静态的,因此在进行财务报表分析时,应将动态分析和静态分析结合起来,正确的评价企业过去的经营成果和经营状况,合理的预测企业未来发展趋势。
第二,个别分析和综合分析相结合。企业在进行财务报表分析时,应将各种分析方法综合起来。由于财务指标数值具有相对性,同一指标在不同环境下可能反映不同的问题。因此在进行财务报表分析时,应对多个指标综合分析,以求出尽可能正确的结果。
5.4 逐步引进非财务指标
在实际工作中,有很多无法用货币计量的重要信息,不属于财务指标披露的范围,但这些非财务指标对决策者的决策时起着重要的作用。因此,逐步引入非财务指标,将财务指标与非财务指标进行结合,有利于完善财务报表分析系统。
参考文献:
董路. 财务报表分析局限性的研究. 科技创新导报. 2007(32).
李红霞. 财务报表分析局限性的思考和建议. 科技咨询导报. 2007(23).
郭岚. 财务报表分析局限性研究. 商业现代化. 2009(2).
张先治. 财务分析. 东北财经大学出版社. 2008.
焦小静、郭江波. 财务报表分析局限性及研究新视角. 财会通讯(理财). 2008(10).