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西湖金融国际论坛——第三届中国（杭州）WT0与金融工程风险投资国际会议论文征集
【出 处】
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世界经济
【发表日期】
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2004年3期
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本文建立了一个附加汇率预期的连续时间粘性价格的货币模型，描述人民币升值预期带来的大规模资本流入及货币供给的过度增长，对目前的人民币钉住汇率平价构成的压力。这是中国加入WTO之后，经济持续稳定增长与融入世界经济一体化所面临的主要挑战之一。本文的模型发现市场利率能够舒缓热钱流入所带来的升值压力，但是不能完全化解它，升值预期可能会自我实现。通过对这个模型参数的偏微分分析，找出可行的政策干预措施和制度改进建议，可用于补充利率机制的不足，保持钉住汇率平价稳定。作者用货币数量、国际储备、利率和物价水平月度数据所做的格
张为付的新作《国际直接投资（FDI）比较研究》已于2008年出版。本书研究了国际贸易与国际直接投资的相互转化机理，对不同国家、经济体的国际直接投资行为进行了比较分析，构建了由投资国内部张力、东道国外部引力、投资环境支撑力等要素组成的对外直接投资决定模型，并进一步分析了中国利用外资和对外直接投资的现状。
本文以浙江省的上市公司为例，就独立董事和董事会结构、股权结构之间的关系进行了研究。中国上市公司的外部监督正逐步加强，在董事会结构调整的博弈过程中，内部人没有占优。独立董事有助于公司治理结构的改善，但是控股股东持有过高的股权比例是制约独立董事发挥作用的重要因素。我们支持在公司治理结构中引入独立董事制度，但是同时应该对上市公司进行股权改革。研究表明，在中国二元体系的公司治理结构中引入独立董事制度将导致两个监督机制的冲突，完全照搬英美国家的独立董事制度可能并不是中国二元体系下改善公司治理结构的最佳途径。